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博通决意斥资1050亿美元收购高通 高通准备拒绝

责任编辑:editor004 作者:斯眉 |来源:企业网D1Net  2017-11-07 11:54:17 本文摘自:新浪科技

北京时间11月7日上午消息,博通公司首席执行官Hock Tan正摩拳擦掌,准备进行一场漫长而激烈的收购战——出价1050亿美元收购高通公司,这是迄今为止规模最大的一笔技术交易。

一位知情人士表示,博通寻求增强实力,主导芯片市场,让电子设备实现无线操作。一旦本周一高通否决每股70美元的收购提议,就准备发动代理权争夺战。高通正在评估现金及股票提议,但倾向于拒绝博通的条款。该匿名人士说,博通随后将直接向高通股东发出呼吁。

11月2日博通在高通公司收盘价的基础上再加价28%,以收购这家全球最大的手机芯片制造商,之后,彭博社首次报道这笔交易。拟议的交易将是今年迄今规模最大的一笔交易案,价值约1300亿美元,其中包括250亿美元的净债务。

“我们提供了非常有说服力的报价,以及合并的有力理由,”Tan在交易公开后首次接受采访时说。“这是有意义的,非常友好,我信任所有利益相关者,尤其是股东。”

购买高通意味着重塑芯片制造业,将博通转变为全球三大芯片制造商,仅次于英特尔和三星电子。合并后,博通将立即自动成为一系列组件的提供商,而这些组件是每年全球销售的数十亿部智能手机中不可或缺的部分。这笔交易将使2015年戴尔公司以670亿美元收购EMC的收购案相形见绌,成为科技行业最大的并购交易。

加拿大投资银行集团Canaccord Genuity的分析师迈克尔·沃克里(Michael Walkley)指出,“两家公司的合并将产生强大的协同效应,创造主导性无线业务,催生整体强大的全球半导体领导者。”

可能被否决

熟悉计划的人说,高通认为公司价值被低估了,正准备拒绝博通的主动报价。这位人士称,高通认为,博通拟以低廉价格收购芯片制造商是一种投机行为,可能会建议股东否决这项提议。在星期一的一份声明中高通表示,将“对这项提议加以评估,以便采取符合高通股东利益的行动计划。”

基金经理杰罗姆·道得森(Jerome Dodson)管理着资产达49亿美元的Parnassus Endeavor Fund,旗下拥有820万股高通股票,他表示,每股70美元是“超便宜”了。他说,高通股价应该在90-100美元区间,去年的交易价格已经高达每股70美元。他说,高通的价值在于它的知识产权和专利权。

博通总裁兼首席执行官Tan对高通势在必得,因为一度势不可挡的芯片制造商眼下正步履艰难,收购良机稍纵即逝。高通最赚钱的部分,即移动电话认证技术,正在世界各地受到监管行动的围堵,同时,与苹果公司的诉讼可能会促使苹果停止使用在iPhone和其他产品继续使用高通芯片,这无疑将使占高通的营收遭受重大打击。与此同时,博通将苹果公司列为最大客户。

根据彭博社汇编的数据,博通对高通的出价为利息、税项、折旧和摊销前价值的21.2倍左右,而该行业类似交易的中位数为22.5倍。

“此刻,皮球在高通的半场,管理层现在面临压力,必须说服股东相信当前管理层可创造的价值高于博通的出价,”桑福德伯恩斯坦公司的分析师史蒂西·拉斯贡(Stacy Rasgon)在给投资者的报告中指出,“我们预计会有相当数量的拉锯战,但相信至少会对股价有一定拉升。”

本周一在纽约股市,截止到下午1:31,高通股价上涨2.1%,至每股63.12美元。但这一价格低于博通的出价,因为投资者正在评估收购可能面临的监管挑战,以及高通公司可能提起反收购。该股上周五收盘上涨13%,报61.84美元,公司估值为910亿美元。博通股价上周五上涨5.5%,市值为1120亿美元。该公司股价星期一下跌不到1%,至271.89美元。

整合浪潮

过去三年间,在规模达3000亿美元的半导体行业中,博通公司的Tan一直在整合浪潮中起着关键性作用。他通过一系列收购,将惠普公司原来的一个分支机构改造为全球最大的芯片制造商之一。2016年Tan的新加坡公司安华高科技(Avago Technologies)出资370亿美元,收购了总部设在美国的博通公司,构建起了如今的博通框架。

“这种互补交易将把合并后的公司定位为全球通信的领导者,其技术和产品组合都是可观的,”Tan在本周一发表声明称, “我们之所以出价,是因为我们相信我们共同的全球客户会接受这个提议。”

Tan拥有麻省理工学院机械工程学位和哈佛商学院MBA学位,上周他为日后交易定了调。上周四Tan与美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室广泛发表声明,承诺将博通总部迁到美国。

此举基本上只具有象征意义,因为此前博通已经将公司联合总部设在加利福尼州圣何塞市。但分析人士表示,归属地变更将使博通更容易在美国发起交易,以59亿美元收购美国博科通讯系统有限公司。这笔交易去年11月对外公布,此前已被美国外国投资委员会叫停至少三次,该委员会负责审核海外企业收购美国公司所产生的安全风险。

杰夫里公司分析师马克·利普塞斯(Mark Lipacis)认为,“上述决定符合博通公司的战略追求,使其得以在当前的政治现实中完成收购,因为海外公司收购美国企业正变越来越难。”

苹果争议

桑福德伯恩斯坦公司的拉斯贡认为,如果博通能够达成协议,将有助于缓和与高通这一最大对手之间的矛盾。而高通管理层变更可促使其更快地解决与苹果公司的纠纷。

目前,两家公司之间的分歧在于芯片制造商对手机基础系统所收取的专利许可使用费。苹果辩称高通非法利用芯片市场地位,收费过高。据知情人士透露,为了对高通施压,苹果已停止支付许可费,并计划在未来的设备设计中不使用高通芯片。

高通公司反驳说,作为该公司最大客户之一的苹果公司向监管机构撒了谎,妄图降低它必须支付的费用。高通提起诉讼,寻求禁止iPhone在中国的销售和生产,一旦得到批准,将切断苹果与全球最大手机市场的联系,削弱苹果的生产。上周高通高管表示,法律程序将“按照法院的时间表进行”,暗示裁决将旷日持久。

无论与苹果纠纷的结果如何,总部位于圣地亚哥的高通公司都必须面对挑战,停止斥资470亿美元收购荷兰半导体公司恩智浦(NXP Semiconductors NV)的交易。该交易在欧洲面临监管,一些公司股东也持反对意见,其中包括激进的对冲基金埃利奥特管理公司,它认为报价低估了恩智浦的资产价值。

与特朗普会面

在本周一的声明中博通表示,无论高通是否将在当前条件下以每股110美元的价格收购恩智浦,或交易终止,它对高通的出价都继续有效。

像Tan一样,高通首席执行官史蒂夫·莫伦科夫(Steve Mollenkopf)也与特朗普政府打过交道。高通公司发言人说,本月晚些时候,莫伦科夫将随同总统的贸易代表团访问中国。

尽管两家公司的掌门人都与政府渊源颇深,当博通-高通结盟仍可能面临密集的监管审查。两家公司分别在整合迅速的芯片行业中名列前10大供应商榜单,一旦合二为一,势必将牢牢控制Wi-Fi和手机调制解调器芯片的供应链,而这是制造手机的关键部件。

据知情人士透露,博通方面的银行顾问由摩根斯坦利前头,还包括Moelis公司、花旗集团、德意志银行、摩根大通和美国银行。高通方面的合作伙伴有高盛集团和永核公司(Evercore Inc。)。

关键字:博通高通公司techsina

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博通决意斥资1050亿美元收购高通 高通准备拒绝

责任编辑:editor004 作者:斯眉 |来源:企业网D1Net  2017-11-07 11:54:17 本文摘自:新浪科技

北京时间11月7日上午消息,博通公司首席执行官Hock Tan正摩拳擦掌,准备进行一场漫长而激烈的收购战——出价1050亿美元收购高通公司,这是迄今为止规模最大的一笔技术交易。

一位知情人士表示,博通寻求增强实力,主导芯片市场,让电子设备实现无线操作。一旦本周一高通否决每股70美元的收购提议,就准备发动代理权争夺战。高通正在评估现金及股票提议,但倾向于拒绝博通的条款。该匿名人士说,博通随后将直接向高通股东发出呼吁。

11月2日博通在高通公司收盘价的基础上再加价28%,以收购这家全球最大的手机芯片制造商,之后,彭博社首次报道这笔交易。拟议的交易将是今年迄今规模最大的一笔交易案,价值约1300亿美元,其中包括250亿美元的净债务。

“我们提供了非常有说服力的报价,以及合并的有力理由,”Tan在交易公开后首次接受采访时说。“这是有意义的,非常友好,我信任所有利益相关者,尤其是股东。”

购买高通意味着重塑芯片制造业,将博通转变为全球三大芯片制造商,仅次于英特尔和三星电子。合并后,博通将立即自动成为一系列组件的提供商,而这些组件是每年全球销售的数十亿部智能手机中不可或缺的部分。这笔交易将使2015年戴尔公司以670亿美元收购EMC的收购案相形见绌,成为科技行业最大的并购交易。

加拿大投资银行集团Canaccord Genuity的分析师迈克尔·沃克里(Michael Walkley)指出,“两家公司的合并将产生强大的协同效应,创造主导性无线业务,催生整体强大的全球半导体领导者。”

可能被否决

熟悉计划的人说,高通认为公司价值被低估了,正准备拒绝博通的主动报价。这位人士称,高通认为,博通拟以低廉价格收购芯片制造商是一种投机行为,可能会建议股东否决这项提议。在星期一的一份声明中高通表示,将“对这项提议加以评估,以便采取符合高通股东利益的行动计划。”

基金经理杰罗姆·道得森(Jerome Dodson)管理着资产达49亿美元的Parnassus Endeavor Fund,旗下拥有820万股高通股票,他表示,每股70美元是“超便宜”了。他说,高通股价应该在90-100美元区间,去年的交易价格已经高达每股70美元。他说,高通的价值在于它的知识产权和专利权。

博通总裁兼首席执行官Tan对高通势在必得,因为一度势不可挡的芯片制造商眼下正步履艰难,收购良机稍纵即逝。高通最赚钱的部分,即移动电话认证技术,正在世界各地受到监管行动的围堵,同时,与苹果公司的诉讼可能会促使苹果停止使用在iPhone和其他产品继续使用高通芯片,这无疑将使占高通的营收遭受重大打击。与此同时,博通将苹果公司列为最大客户。

根据彭博社汇编的数据,博通对高通的出价为利息、税项、折旧和摊销前价值的21.2倍左右,而该行业类似交易的中位数为22.5倍。

“此刻,皮球在高通的半场,管理层现在面临压力,必须说服股东相信当前管理层可创造的价值高于博通的出价,”桑福德伯恩斯坦公司的分析师史蒂西·拉斯贡(Stacy Rasgon)在给投资者的报告中指出,“我们预计会有相当数量的拉锯战,但相信至少会对股价有一定拉升。”

本周一在纽约股市,截止到下午1:31,高通股价上涨2.1%,至每股63.12美元。但这一价格低于博通的出价,因为投资者正在评估收购可能面临的监管挑战,以及高通公司可能提起反收购。该股上周五收盘上涨13%,报61.84美元,公司估值为910亿美元。博通股价上周五上涨5.5%,市值为1120亿美元。该公司股价星期一下跌不到1%,至271.89美元。

整合浪潮

过去三年间,在规模达3000亿美元的半导体行业中,博通公司的Tan一直在整合浪潮中起着关键性作用。他通过一系列收购,将惠普公司原来的一个分支机构改造为全球最大的芯片制造商之一。2016年Tan的新加坡公司安华高科技(Avago Technologies)出资370亿美元,收购了总部设在美国的博通公司,构建起了如今的博通框架。

“这种互补交易将把合并后的公司定位为全球通信的领导者,其技术和产品组合都是可观的,”Tan在本周一发表声明称, “我们之所以出价,是因为我们相信我们共同的全球客户会接受这个提议。”

Tan拥有麻省理工学院机械工程学位和哈佛商学院MBA学位,上周他为日后交易定了调。上周四Tan与美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室广泛发表声明,承诺将博通总部迁到美国。

此举基本上只具有象征意义,因为此前博通已经将公司联合总部设在加利福尼州圣何塞市。但分析人士表示,归属地变更将使博通更容易在美国发起交易,以59亿美元收购美国博科通讯系统有限公司。这笔交易去年11月对外公布,此前已被美国外国投资委员会叫停至少三次,该委员会负责审核海外企业收购美国公司所产生的安全风险。

杰夫里公司分析师马克·利普塞斯(Mark Lipacis)认为,“上述决定符合博通公司的战略追求,使其得以在当前的政治现实中完成收购,因为海外公司收购美国企业正变越来越难。”

苹果争议

桑福德伯恩斯坦公司的拉斯贡认为,如果博通能够达成协议,将有助于缓和与高通这一最大对手之间的矛盾。而高通管理层变更可促使其更快地解决与苹果公司的纠纷。

目前,两家公司之间的分歧在于芯片制造商对手机基础系统所收取的专利许可使用费。苹果辩称高通非法利用芯片市场地位,收费过高。据知情人士透露,为了对高通施压,苹果已停止支付许可费,并计划在未来的设备设计中不使用高通芯片。

高通公司反驳说,作为该公司最大客户之一的苹果公司向监管机构撒了谎,妄图降低它必须支付的费用。高通提起诉讼,寻求禁止iPhone在中国的销售和生产,一旦得到批准,将切断苹果与全球最大手机市场的联系,削弱苹果的生产。上周高通高管表示,法律程序将“按照法院的时间表进行”,暗示裁决将旷日持久。

无论与苹果纠纷的结果如何,总部位于圣地亚哥的高通公司都必须面对挑战,停止斥资470亿美元收购荷兰半导体公司恩智浦(NXP Semiconductors NV)的交易。该交易在欧洲面临监管,一些公司股东也持反对意见,其中包括激进的对冲基金埃利奥特管理公司,它认为报价低估了恩智浦的资产价值。

与特朗普会面

在本周一的声明中博通表示,无论高通是否将在当前条件下以每股110美元的价格收购恩智浦,或交易终止,它对高通的出价都继续有效。

像Tan一样,高通首席执行官史蒂夫·莫伦科夫(Steve Mollenkopf)也与特朗普政府打过交道。高通公司发言人说,本月晚些时候,莫伦科夫将随同总统的贸易代表团访问中国。

尽管两家公司的掌门人都与政府渊源颇深,当博通-高通结盟仍可能面临密集的监管审查。两家公司分别在整合迅速的芯片行业中名列前10大供应商榜单,一旦合二为一,势必将牢牢控制Wi-Fi和手机调制解调器芯片的供应链,而这是制造手机的关键部件。

据知情人士透露,博通方面的银行顾问由摩根斯坦利前头,还包括Moelis公司、花旗集团、德意志银行、摩根大通和美国银行。高通方面的合作伙伴有高盛集团和永核公司(Evercore Inc。)。

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