我国商业银行开展消费信贷业务由来已久，且近年来消费金融公司加快设立，其股东背景涵盖了银行、互联网、实体商业、通信业等领域，使得行业参与主体不断多元化，产品日趋互联网化，市场竞争程度日益激烈。

利用线上场景优势、线上客户的触达优势和长期积累的数据资源优势，以百度、阿里、腾讯、京东(以下简称BATJ)为代表的互联网巨头不断渗透消费信贷业务，围绕以第三方支付、电子商务为核心的互联网消费平台，大力变革传统消费信贷产品设计、业务发展和风控理念。以度小满金融(原百度金融)旗下百度信贷服务“有钱花”为代表的互联网消费信贷产品，正在成为推动消费信贷行业整体发展不可忽视的推动力。

BATJ消费信贷产品创新现状

BATJ四大互联网巨头中，比较早推进消费信贷业务的是阿里系，基于电商平台消费者的融资需求，阿里系依托小贷公司开展了消费信贷业务。同样以电商平台著称的京东最早以信用赊购模式开展自营商品的消费信贷业务，随后又将消费信贷业务范围逐步扩大化。腾讯系依托微众银行推出微粒贷产品，与大量的中小银行联合放贷。而百度金融(独立后新品牌名称为 “度小满金融”)则依托百度合作店家的外部渠道场景资源发放消费信用贷款，推出百度信贷服务“有钱花”。

百度信贷服务“有钱花”的前身为百度早在2015年10月就推出的“百度有钱”，模式为用户通过“百度有钱”官方网站或者APP，申请百度合作线上贷款机构的消费信贷服务。“有钱花”则是度小满金融(原百度金融)旗下的自主放贷的消费信贷品牌，放贷主体是百度金融旗下的重庆百度小额贷款有限公司和上海百度小额贷款有限公司，资产类型以教育分期和现金贷款为主。

与阿里、京东、腾讯三家不同，百度最大的优势是搜索引擎入口，而众多中小商品和服务提供商的获客又离不开搜索引擎的支持。围绕百度的这些客户群，度小满已建立了完整的多场景金融服务生态，通过“有钱花”布局的教育消费分期产品线，已经涵盖语言培训、IT技能培训、职业资格培训、MBA学历教育培训等众多场景。

BATJ互联网消费信贷创新的价值和特点

尽管本质上都是消费信贷业务，但以BATJ为代表的互联网消费信贷业务对于传统消费信贷业务还是实现了一定的变革。

由于拥有海量的网络数据，互联网消费信贷机构能够更好地预测客户当前及未来的还款能力及还款意愿，构建起消费者的“真实画像”，并大幅提升服务的覆盖面。

以度小满金融旗下产品“有钱花”为例，由于与外部场景机构的合作，风险管控的维度更加多元化。在有钱花教育消费分期业务中，由于业务与机构合作，需要辨别B端教育机构的资质与C端消费者的资质，风险管控要从两方面进行。因此，“有钱花”一方面根据百度搜索指数、百度舆情指数、LBS数据、放款额、资产质量等数据维度，建立合作教育机构的预警指标体系，动态监控并调整与教育机构的合作策略;另一方面对借款人个人信息进行分析处理，通过综合考虑用户的关系数据、身份信息、网络行为属性、金融属性等有关信息，形成学历画像、职业/工作画像、年龄画像、资产画像以及收入画像，以评估借款人的欺诈风险和信用风险。据度小满披露，百度客户画像数据能够有效补充央行征信，相关数据叠加央行征信数据使用，对违约的捕获率能够提升13%。

在互联网金融时代，授信的前置化为贷款机构在强化风险把控能力的同时提高信贷获取的便捷性方面提供了可能，贷款机构可以通过分析客户的浏览记录、搜索记录、消费记录、注册信息、订阅信息等多维数据来挖掘客户的潜在贷款需求，将风险控制程序前置。事实上，内容推荐本身正是互联网行业最为擅长的成熟技术，可天然应用在信贷需求匹配上，这也是互联网机构和传统金融机构消费金融产品最大的差异化特征之一。

度小满依托百度这样的具有行业领先地位的搜索引擎和网络入口，基于人工智能和大数据技术，有望在四家中实现对消费者信贷服务需求最为全面的预测，以百度信贷服务“有钱花”着力点实现智能消费信贷业务的创新，从而使得互联网消费信贷业务成功实现由一个满足信贷需求的被动方向创造信贷需求的主动方的转变。

例如度小满发现其用户在一周时间内密集通过百度搜索了关于雅思报考的一系列问题后，又搜索比较了新东方、环球雅思、新航道等主流留学培训机构的口碑评价，基本可以判断该用户有雅思培训需求，这样就针对性地推荐相应的教育分期产品，而该用户可以在度小满提供的前置化授信额度内随时使用该信贷产品。这种前置化的信贷服务并不意味着风控水平的下降，利用百度独有数据对用户风险进行甄别和分层，辅以人工智能技术的支撑，度小满给予事先授信的A客群逾期率仅为城商行客户平均逾期率的1/10。

另一方面则积极推动与金融机构合作，积极探索风险共担机制，此外还通过为部分持牌金融机构做技术输出和资产管理服务，开始转型为智能金融技术服务商，目前度小满合作的金融机构数量已经超过了500家。

3BATJ互联网消费信贷业务对于传统金融的启迪

在中国经济转型压力巨大的今天，过去的投资驱动型经济增长模式已经难以维系，如何拉动国内消费需求、促进经济结构调整成为政府关心的重点。由BATJ主导的互联网消费信贷业务很好地挖掘了个人消费者的线上信贷需求，有望承担起培育中国线上消费增长点的重任。互联网消费信贷的产品创新和业务发展思路对于正在努力开拓消费信贷业务的商业银行有诸多启发：

第一，明晰优势所在，分工合作。无论是阿里系、京东系通过资产证券化更多对接资本市场资金，还是腾讯系通过联合放贷更多调动金融机构资金，甚或是百度系度小满采取的资本市场和金融机构两条腿策略，都是在充分调动外部资金。度小满推动“有钱花”，也一直在不断寻求外力支持，寻找消费信贷各个场景合作方。

第二，引入优质人才资本，激活运营机制。腾讯由于缺乏金融人才储备，在成立微众时，大量吸收平安银行、陆金所高管及员工。而阿里、京东等电商系金融板块也先后单独分拆。度小满则汇集了来自百度的朱光、来自光大银行的张旭阳等多元化背景的高级管理人员，并从百度分拆成为单独的运营主体，拥有单独的品牌标识。人才优势和体制优势成为互联网企业能够将互联网消费信贷盘子快速做大的利器。这方面，中信百信银行可以视为一个典范，其由中信银行和百度合资成立，为国内第一家独立法人的直销银行，在互联网消费信贷领域走在银行系的最前列。

第三，改变传统风控理念，借助数据和模型的力量。商业银行的数据和互联网公司的数据可以形成良好的互补，前者是被严格监管的最具真实性、可靠性、高度标准化的个人信息和金融业务数据，是衡量消费者信用评分的核心内容，后者则具有更为全面、更新频度更大的消费行为、网络行为动态数据，更有助于挖掘消费者的需求。

如今，随着BATJ完成布局，进入互联网消费信贷领域，在产品创新与业务创新的推动下，我国消费金融事业正在发生着改变。包括百度信贷服务“有钱花”在内的产品，集中体现着改变的具体内涵，并为改变和创新提供着前进的新动力。