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IBMQ4财报会重蹈Q3股价重创的覆辙吗?

责任编辑:黄心怡 作者:Lindsey编译 |来源:企业网D1Net  2014-01-20 09:30:19 原创文章 企业网D1Net

《企业网D1Net》1月20日讯

IBM准备在1月21日股市收盘后公布其第四季度财报。在上一次财报公布后,IBM股价受到重创,盈利与之前的预测也相去甚远,主要原因就是硬件销售量暴跌。当时笔者曾指出,硬件产业远远不如软件和服务业务重要,而这些业务也正常进行中。以下就是IBM此次财报中值得关注的部分。

分析师预测

尽管较第三季度的预测有差别,IBM的收益与去年同期相比仍增长了6%。本季度,分析师预测盈利较去年将减少3.7%至282.2亿美元,这可能正印证了硬件业务量下滑的趋势。上季度盈利下降4%,因此,分析师预计本季度会有所改善。
即便收益如预期般下滑,分析师仍相信IBM今年的收益将有大幅度增长。分析师预计的本季度平均每股收益(EPS)为6.01美元,而去年同期为5.39美元。对于几乎是上季度EPS增长率一倍的11.5%预期可能过于乐观,但也不无实现的可能。

当然,分析师的预测也不必太过在意,因为上季度的结果与预计相去甚远,对本季度也应持保留态度。

寻求硬件业务复苏

几乎所有新兴市场的疲软导致了上季度IBM硬件业务量的大幅度下滑。中国下降了22%,金砖四国全体下降15%,连亚太区也下降了15%。另一家饱受新兴市场折磨的美国大型科技公司就是思科,因此,硬件业务量减少并不是IBM独有的问题。

 IBM的竞争对手惠普趁着上季度IBM硬件业务量下滑时,夺取了其服务器市场份额。即便在服务器市场萎缩的情况下,惠普的第四季度服务器销售量也同比增长了2%,比IBM要高的多。然而,惠普的服务器的利润却下降了,这表明惠普为了保证市场份额而不得不下调其利润率。

如果上季度的硬件业务问题是暂时性的,那么IBM的服务器销量可能在第四季度稍许上升。虽然服务器与软件和服务业务相比所占的比重并不多,但仍能使IBM达到超预期的收益。而如果服务器销量继续萎靡,那可能就是IBM自身的问题。

软件和服务增长

软件和服务业务从过去的低利润业务摇身一变成为IBM现在的主要业务。上季度,软件和服务业务分别增长了2%及1%,而服务业务订单猛增6%至1410亿美元。

财报中值得注意的部分是云服务的收益。IBM去年收购了云基础设施SoftLayer公司,该公司计划2014年推出基于云计算的产品。即便上季度IBM的云服务收益增长了70%,还是远远落后于急速扩张云服务的亚马逊公司。

IBM与亚马逊的云服务并不完全一样。亚马逊提供的是基本的计算和存储服务,微软等公司也同样提供,而IBM正在寻求通过云服务提供高价值、高利润的服务。比如IBM为Watson系统投资了10亿美元,该系统在美国智力竞猜节目《危险边缘》中曾战胜人类。超级电脑Watson属于业务分析部门,而上季度分析业务增长了8%,IBM就此相信Watson能够成为价值100亿美元的业务。

在即将公布的财报中,我们或许不会看到投资于Watson和扩张云服务所带来的收益,但投资者应关注2014年IBM召开的有关云服务计划的电话会议。

最低收益

硬件业务是IBM财报中的不确定因素,并且超出预期的销售额可能会提高分析师预测的IBM收益额。但这无法影响到最低收益额,因为软件和服务业务贡献了大部分的利润。如果分析师的预测正确,那软件和服务业务的增长要比上季度快,如此,IBM将更接近其长期目标。

关键字:IBMQ4财报

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IBMQ4财报会重蹈Q3股价重创的覆辙吗?

责任编辑:黄心怡 作者:Lindsey编译 |来源:企业网D1Net  2014-01-20 09:30:19 原创文章 企业网D1Net

《企业网D1Net》1月20日讯

IBM准备在1月21日股市收盘后公布其第四季度财报。在上一次财报公布后,IBM股价受到重创,盈利与之前的预测也相去甚远,主要原因就是硬件销售量暴跌。当时笔者曾指出,硬件产业远远不如软件和服务业务重要,而这些业务也正常进行中。以下就是IBM此次财报中值得关注的部分。

分析师预测

尽管较第三季度的预测有差别,IBM的收益与去年同期相比仍增长了6%。本季度,分析师预测盈利较去年将减少3.7%至282.2亿美元,这可能正印证了硬件业务量下滑的趋势。上季度盈利下降4%,因此,分析师预计本季度会有所改善。
即便收益如预期般下滑,分析师仍相信IBM今年的收益将有大幅度增长。分析师预计的本季度平均每股收益(EPS)为6.01美元,而去年同期为5.39美元。对于几乎是上季度EPS增长率一倍的11.5%预期可能过于乐观,但也不无实现的可能。

当然,分析师的预测也不必太过在意,因为上季度的结果与预计相去甚远,对本季度也应持保留态度。

寻求硬件业务复苏

几乎所有新兴市场的疲软导致了上季度IBM硬件业务量的大幅度下滑。中国下降了22%,金砖四国全体下降15%,连亚太区也下降了15%。另一家饱受新兴市场折磨的美国大型科技公司就是思科,因此,硬件业务量减少并不是IBM独有的问题。

 IBM的竞争对手惠普趁着上季度IBM硬件业务量下滑时,夺取了其服务器市场份额。即便在服务器市场萎缩的情况下,惠普的第四季度服务器销售量也同比增长了2%,比IBM要高的多。然而,惠普的服务器的利润却下降了,这表明惠普为了保证市场份额而不得不下调其利润率。

如果上季度的硬件业务问题是暂时性的,那么IBM的服务器销量可能在第四季度稍许上升。虽然服务器与软件和服务业务相比所占的比重并不多,但仍能使IBM达到超预期的收益。而如果服务器销量继续萎靡,那可能就是IBM自身的问题。

软件和服务增长

软件和服务业务从过去的低利润业务摇身一变成为IBM现在的主要业务。上季度,软件和服务业务分别增长了2%及1%,而服务业务订单猛增6%至1410亿美元。

财报中值得注意的部分是云服务的收益。IBM去年收购了云基础设施SoftLayer公司,该公司计划2014年推出基于云计算的产品。即便上季度IBM的云服务收益增长了70%,还是远远落后于急速扩张云服务的亚马逊公司。

IBM与亚马逊的云服务并不完全一样。亚马逊提供的是基本的计算和存储服务,微软等公司也同样提供,而IBM正在寻求通过云服务提供高价值、高利润的服务。比如IBM为Watson系统投资了10亿美元,该系统在美国智力竞猜节目《危险边缘》中曾战胜人类。超级电脑Watson属于业务分析部门,而上季度分析业务增长了8%,IBM就此相信Watson能够成为价值100亿美元的业务。

在即将公布的财报中,我们或许不会看到投资于Watson和扩张云服务所带来的收益,但投资者应关注2014年IBM召开的有关云服务计划的电话会议。

最低收益

硬件业务是IBM财报中的不确定因素,并且超出预期的销售额可能会提高分析师预测的IBM收益额。但这无法影响到最低收益额,因为软件和服务业务贡献了大部分的利润。如果分析师的预测正确,那软件和服务业务的增长要比上季度快,如此,IBM将更接近其长期目标。

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