登陆美市的中概股，少见财报不变脸的。每次都让人揪心，生怕又出来一轮浑水的声音。当然京东除外，它一直在亏损，未曾改变过，所以人们似乎并不担心。

唐岩家的陌陌这次也变脸了。不过，它竟然实现了创立以来第一次单季盈利局面。这反让人有些不适应。因为，不要说中国社交媒体，就算全球，除了Facebook比较强劲、上季赚了6亿多美金外，其他几乎全部亏损：新浪微博曾借助阿里流量广告效应实现短暂盈利，上季重回亏损局面；Twitter同样亏损；微信、Line以及其他小型平台习惯披露自己的用户数、营收增长，几乎从未披露过净利表现。

社交媒体亏损，过去主要集中扩张、投入阶段，获得基础客户群之后，无法实现流量变现、货币化，但目前多个社交平台亏损背后，也与流量变现、货币化手段过于激进导致社交体验弱化有关，用户开始大量流失。

陌陌首度盈利的逻辑呢？这对于整个社交媒体行业来说，有什么值得观察的信号。

许多人看到了同比的数据的数据差异，会得出陌陌主要受益于单纯的规模增长。

比如，陌陌Q1总净营收2630万美元，上年同期仅540万美元。其中，会员订阅服务营收1300万美元，上年同期仅320万美元；截至2015年3月31日，陌陌会员数量从一年前的130万人增加到310万人；移动游戏营收610万美元，上年同期200万美元；移动营销服务营收达到600万美元，去年基本为零。

傻子都能看到规模成长，几乎每项业务都是狂飙突进。它的数据，放在2015年全球互联网市场，都是数一数二的。

但若只停留在同比数据对比层面上，会漠视其中体质的变化。比如，表面上，陌陌获利途径没有变化，还是会员收入、游戏、移动营销服务、表情，只是多了一个礼物商城。跟当初招股书披露的没有差别。

但你需要看到数据背后的体质变化。比如，陌陌会员增长幅度慢于订阅服收入增长，你能体会到其中ARPU值的提升。就是说，注册用户转化为订阅服务的比例、单个用户贡献的收入提高，这里面有着用户粘性与流量转换的秘密，与平台用户体验深有关联。

我这不是否认陌陌会员本就有的自然增长动力：2011年底用户50万、上线一周年破1000万、2012年底破2000万、2013年11月13日破8000万，去年Q3就高达1.8亿了。陌陌用户规模还会有很大增长空间。只是从注册用户转化为付费会员不容易。截至2015年3月31日，陌陌会员数量从一年前的130万人增加到310万人。这个虽然建立在整体用户基础上，但比后者更具说服力。

同比数据很容易利用周期较长渲染规模。但陌陌的环比数据里，更有让人信服的结构性的体质变化。

你知道，前年陌陌会员收入占整体营收比重超过90%，当时唐岩与团队的商业化能力曾遭受质疑。因为，营收与利润来源太过单一。直到IPO前，这一风险也未消除。在陌陌招股书里，游戏、营销服务、表情等业务虽然也被明显提炼，但总和贡献不到40%。

你现在重新审视一下陌陌环比营收数据，才能看到真正的变化。

陌陌去年Q1宗营收1860万美元，陌陌会员订阅服务收入1190万美元，占比64%，订阅服务290万人；游戏营收430万美元；付费表情和移动营销服务在内的其它服务营收达230万美元。

你能看到，陌陌订阅服务占比已不到50%。游戏业务占比已达23.2%，营销服务占比近23%。它们才是Q1数据最核心的变化。

也就是说，陌陌营收与利润来源过度依赖会员收入的局面已经改变。这背后与陌陌的商业化能力提升直接关联。

也许你会说，游戏业务本来就是来钱快，移动营销服务不就是依傍了阿里与58同城妈。但是，同样是游戏，许多平台很快就透支了自身的社交体验，反而拖累了它们的商业化。而陌陌牵和58同城等公司，不是被动合作，而是巨头主动的选择，在移动互联网入口大战中，陌陌的定位已经成为它们争夺的焦点，而在中国市场，可选的平台，除了微信之外，就主要是陌陌了。新浪微博虽然基础用户庞大，但变现能力仍缺乏更强劲的表现。牵手巨头，正是陌陌品牌、技术、运营、货币化能力的输出。

这种营收与利润的结构性变化、公司体质变化的背后，得益于产品与平台的创新。

我当然从来不否认平台规模的力量。过去一年，陌陌月活用户数再度大幅增长。但我更看重它如何留存与转化。你把吆喝进来了，你得有本事长期留住他们。过去，陌陌被视为“约炮”工具，虽然属于夸张说法，至少这种荷尔蒙飞扬的氛围帮它拉去不少用户。但当这个平台早就超过亿级用户后，再不走出这种氛围，不但形象矮化，甚至引发社会问题，也会难以持续留存用户。因为它带来的看脸社交尤其是过度追随女性的趋势，会透支整个平台资源。

陌陌6.0透露着创始人唐岩的反思、自我革命意识。它不惜颠覆自身当初定位，打破看脸社交、熟人社交圈，重构存量用户，更是转向更大的互联网群体，走上一次新的开放之路。新平台是陌陌从粗放走向精耕细作的标志。尽管它还没有直接贡献具体的收入，但却是陌陌未来多年的战略定位。唐岩敢在IPO财年后第一个季度公布，也透露出他的勇气。

社交平台其实是链接人与人、人与服务的场景与接口。当BAT等巨头不断喊出链接一切的时候，它们已为社交平台打开了巨大的变现窗口。过去多年，我们之所以看到许多社交平台整体亏损——甚至至今绝大部分平台仍继续亏损中，这背后，正是缺乏许多切实的应用场景。

这既有产业成熟度与O2O化问题，也有社交平台在迈过规模门槛后，很快激进商业化，导致社交体验大幅弱化的现实。人们看到，微商、九宫格广告之所以缺乏真正的实效，主要是这种应用与社交趋向之间有直接矛盾，损害了社交体验。如果没有微信支付的支撑，微信本身的审美疲劳恐怕早已拖累它更多。

唐岩是一个超级产品经理。他对于产品的细节要着非常苛刻的要求。截至目前，陌陌的商业化进程，都建立在陌陌社交体验提升的基础上，而不是相反。我们看到的“到店通”，陌陌没有将它做成微商，而是在融社交、LBS、线下生活商圈为一体的自然引入；陌陌的礼品商城，不是夸张、泛滥的电商，而是一种不破坏社交体验的感情纽带，严格来说，所谓礼品与付费表情没有根本区别。

陌陌的未来，建立在持续的开放进程以及不断深化的O2O潮流之上。 唐岩说，运营层面上，陌陌仍会重点关注和执行一些重要战略领域的事务，平台规模继续拓展，用户将以越来越多样化的方式参与平台之中。我体会到的，正是一种专注专注开放效应的释放。陌陌已经度过了它人生的第一个阶段。

由此，我也将陌陌首度盈利视为中国社交媒体行业真正与现实融合的标志。过去多年，虽然社交媒体的价值一直被标榜不停，但更多认为它的价值和生产力就在于创造流量，而忽视了它其实更具有普遍的模块功能，未来的商业，无论面向B端还是C端，基于人与人、人与服务的链接与沟通，都会是不可或缺的应用场景。某种程度上，巨头们所说的链接，都可以成为“泛社交”，它对国民经济的撬动力量，远比人们想象的要大许多。麦肯锡的报告显示，它每年可以为整个经济创造1万亿美元的收入。