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阿里巴巴应当收购雅虎的原因:业务契合、核心业务一钱不值

责任编辑:editor004 作者:刘彦青 |来源:企业网D1Net  2015-05-27 08:52:04 本文摘自:赛迪网

5月27日消息,据国外媒体报道,自雅虎公布剥离持有的阿里巴巴股份的计划后,有关阿里巴巴收购雅虎的传言就渐渐烟消云散了。但是,上周美国国税局计划对剥离资产交易征税的传闻使得这些传言再次“死灰复燃”。根据两家公司当前的状态,雅虎可能是阿里巴巴有史以来最明智、最合算的收购交易。

截至目前,雅虎持有的15%阿里巴巴股份价值约350亿美元。传统观点认为,一旦雅虎把持有的阿里巴巴股份剥离成一家独立公司,阿里巴巴终有一天会收购剥离的公司,否则股市上将有流通股相当的两家“阿里巴巴”。不过问题在于,如果剔除雅虎持有的阿里巴巴股份及其现金储备和现金等价物会发现,雅虎核心业务“一钱不值”。

这意味着雅虎持有的价值90亿美元的35.5%雅虎日本股份是红利,年营收达到47亿美元的雅虎核心业务将是免费赠送品。阿里巴巴还能找到其他更好的投资机遇吗?去年,阿里巴巴完成的收购交易数量不比其他大公司少,雅虎的广告、内容出版、视频、移动应用和Web业务总体而言契合阿里巴巴的投资/收购策略。

另外,大手笔投资母婴用品团购网站Zulily,表明阿里巴巴不惧投资在行业中处于落后地位的公司,当然,前提是阿里巴巴管理层认为投资对象有前途。因此,目前的问题不是雅虎对阿里巴巴来说是否是合适的收购目标,而是雅虎是否愿意把公司出售给阿里巴巴。

这一问题答案的关键是雅虎是否认为与美国国税局有关的传言是一大风险。由于市场担忧雅虎剥离阿里巴巴股份计划会受到美国国税局政策变化的影响,雅虎股价遭遇下跌。雅虎回应称,美国国税局政策的任何变化不会对该公司造成直接影响,因为它计划继续实施剥离阿里巴巴股份的计划。但是,投资者不可能知道一家公司内部的沟通情况,以及雅虎是否担心出售公司交易遭到政府反对。雅虎董事会可能意识到,这种情况会使公司股价面临短期压力,敦促管理层在股价高企时出售公司。

雅虎在今年12月份或未来3年后剥离阿里巴巴股份都无所谓。事实是:雅虎仍然持有15%的阿里巴巴股份,只要阿里巴巴股价上涨,雅虎持有的阿里巴巴15%股份的价值就会水涨船高。换句话说,任何切断雅虎与阿里巴巴股份之间联系的举措都会增加雅虎股价长期的上涨空间,增加雅虎对阿里巴巴的吸引力。

关键字:阿里巴巴核心业务雅虎日本

本文摘自:赛迪网

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阿里巴巴应当收购雅虎的原因:业务契合、核心业务一钱不值

责任编辑:editor004 作者:刘彦青 |来源:企业网D1Net  2015-05-27 08:52:04 本文摘自:赛迪网

5月27日消息,据国外媒体报道,自雅虎公布剥离持有的阿里巴巴股份的计划后,有关阿里巴巴收购雅虎的传言就渐渐烟消云散了。但是,上周美国国税局计划对剥离资产交易征税的传闻使得这些传言再次“死灰复燃”。根据两家公司当前的状态,雅虎可能是阿里巴巴有史以来最明智、最合算的收购交易。

截至目前,雅虎持有的15%阿里巴巴股份价值约350亿美元。传统观点认为,一旦雅虎把持有的阿里巴巴股份剥离成一家独立公司,阿里巴巴终有一天会收购剥离的公司,否则股市上将有流通股相当的两家“阿里巴巴”。不过问题在于,如果剔除雅虎持有的阿里巴巴股份及其现金储备和现金等价物会发现,雅虎核心业务“一钱不值”。

这意味着雅虎持有的价值90亿美元的35.5%雅虎日本股份是红利,年营收达到47亿美元的雅虎核心业务将是免费赠送品。阿里巴巴还能找到其他更好的投资机遇吗?去年,阿里巴巴完成的收购交易数量不比其他大公司少,雅虎的广告、内容出版、视频、移动应用和Web业务总体而言契合阿里巴巴的投资/收购策略。

另外,大手笔投资母婴用品团购网站Zulily,表明阿里巴巴不惧投资在行业中处于落后地位的公司,当然,前提是阿里巴巴管理层认为投资对象有前途。因此,目前的问题不是雅虎对阿里巴巴来说是否是合适的收购目标,而是雅虎是否愿意把公司出售给阿里巴巴。

这一问题答案的关键是雅虎是否认为与美国国税局有关的传言是一大风险。由于市场担忧雅虎剥离阿里巴巴股份计划会受到美国国税局政策变化的影响,雅虎股价遭遇下跌。雅虎回应称,美国国税局政策的任何变化不会对该公司造成直接影响,因为它计划继续实施剥离阿里巴巴股份的计划。但是,投资者不可能知道一家公司内部的沟通情况,以及雅虎是否担心出售公司交易遭到政府反对。雅虎董事会可能意识到,这种情况会使公司股价面临短期压力,敦促管理层在股价高企时出售公司。

雅虎在今年12月份或未来3年后剥离阿里巴巴股份都无所谓。事实是:雅虎仍然持有15%的阿里巴巴股份,只要阿里巴巴股价上涨,雅虎持有的阿里巴巴15%股份的价值就会水涨船高。换句话说,任何切断雅虎与阿里巴巴股份之间联系的举措都会增加雅虎股价长期的上涨空间,增加雅虎对阿里巴巴的吸引力。

关键字:阿里巴巴核心业务雅虎日本

本文摘自:赛迪网

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