2月25日消息，路透社撰文称，作为自Facebook以来规模最大的科技IPO之一，“阅后即焚”通讯应用Snapchat开发商Snap下周似乎有望在公开市场引发轰动，但从历史来看，被排除在该公司的IPO之外的投资者似乎最好先观望观望，再决定是否追逐这个独角兽。

以下是文章主要内容：

根据路透社对市场表现的分析，全球范围来看，在规模最大的25宗科技公司IPO中，大多数公司的股价在上市头12个月表现低迷，当中更是有16家上市首日大幅收跌。在IPO规模最大的10家科技公司中，有8家上市首年下跌25%至71%。

在美国的科技IPO当中，规模最大的25家公司中有14家上市首年录得下跌，其中包括IPO融资10亿美元以上的15家公司中的9家。它们的跌幅最低为9%，最高的达到80%以上。

Snap预计将融资28亿美元至32亿美元，根据汤森路透旗下Deals Intelligence的数据，这一规模可让Snap跻身全球科技IPO历史前五榜单。如仅算美国的科技IPO，那它则可排在第三位。

该公司的高管过去一周一直在路演，会见潜在的投资者。汤森路透IFR周五报道称，该公司的IPO获得超额认购，也就是说有更多的基金经理想要从该笔交易中分得一杯羹。潜在的IPO买家似乎愿意抛开该公司治理和盈利不力方面的隐忧，将其IPO视作玩红红火火的科技股市场的一个工具。科技类股票今年以来的表现领先于其它行业。

Snap的IPO预计将会在下周定价，该股将于3月2日在纽交所挂牌交易，股票代码是SNAP。

上市首年不好过

对于Snap而言，过往的大规模科技IPO表现可能是危险信号。

全球规模最大的那些科技IPO第一年的中值表现为下跌22.3%，两家响当当的公司阿里巴巴集团和Facebook跌幅更是分列前两位。两家公司上市前52周均下跌30%左右。有一家公司上市后甚至撑不过1年：World Online BV，迄今为止规模第六大的科技IPO。该荷兰互联网服务提供商在2000年3月上市融资28亿美元，当月正值互联网泡沫的顶峰时期。在10个月后被意大利的Tiscali SpA公司收购之前，该公司的股价下跌了68%。

美国的科技IPO首年的中值表现为下跌17.2%，当中包括2000年代初互联网泡沫时期出现大滑坡的一些知名公司，如Palm Inc、Viasystems Group、Genuity和Infonet。

像Snap这样的独角兽可能也难逃历史规律。美国最近上市的5家科技公司均跻身前25大科技IPO之列，IPO前估值均超过10亿美元，它们分别是Groupon、Zynga、Facebook、Twitter和Fitbit。但它们的股价在上市首年均录得下跌，只有Facebook后来能够收复失地。

当然，大型科技IPO榜单上也有一些表现相当出众的知名公司。

谷歌上市首年的股价表现不管在国际市场还是国内市场都位居榜首。谷歌于2004年8月挂牌上市，首年飙涨近180%。表现第二好的是如今已私有化的德国电子公司EPCOS AG，它在1999年10月IPO后的第一年里上涨140%。

会复苏吗？

在大型科技IPO榜单上上，有的公司倒能够在经过低迷的第一年后扭转乾坤。

Facebook在2012年5月上市时融资160亿美元，备受瞩目，结果登陆纳斯达克之日却遭遇技术故障。其股价在上市前四个月蒸发了一半以上。然而，在那之后，它的股价一路高歌猛进，自2012年9月的最低位已经飙涨了660%以上，较上市首日收盘价上涨250%以上。

阿里巴巴的股价在上市首月上涨了30%多，但在之后两年的大部分时间里都表现低迷。不过它目前已经收复失地，尽管有些勉强。该股目前较2014年9月19日上市首日的收盘价上涨了9%左右，较上市一年后的最低位上扬近80%。

从上市5年后或者最新的股价（较长的时间为准）来看，美国大型科技IPO录得了上涨29.1%的中值表现。

不过，全球来看，很多公司在IPO五年后仍然处于挣扎状态，规模最大的25家公司中有14家仍没能收复失地。这25家公司的中值表现为下跌35%。