Snap在10日公布的2017年第二季度财报再次让市场大为失望，这家此前一度被寄予有望在社交领域挑战Facebook地位的社交网络公司，在该季度中的几乎没有任何一项财务指标令人振奋。

这也是这家公司在今年3月份上市以来公开发布的第二份季度财报，受到不利业绩影响，Snap股价在当天盘后大幅下挫超过14%。

总体来看，最令市场担忧的指标是Snap的用户增长速度放缓，同时亏损进一步扩大。在第二季度中，Snap增加了700万日活跃用户，该增幅低于第一季度的800万，目前1.73亿的日活量也低于此前市场所预期的1.75亿。

与此同时，Snap在该季度中的营业收入为1.82亿美元，低于市场预期的1.85亿美元，单个用户带来的平均收入（ARPU）在该季度中为1.05美元，低于市场预期的1.07美元，成本开支进一步扩大，导致该季度中的亏损额达到4.4亿美元，合每股亏损16美分，超出市场预期的每股亏损14美分。

Snap无疑是今年资本市场上最受瞩目的一支科技股，在今年3月份的IPO当天，Snap股价上涨44%，市值接近300亿美元，然而股价随后却节节下挫，甚至连Snap的主承销商摩根士丹利也调低了对这家公司的业绩预期，给出卖出评级，在过去3个月中，Snap股价总共下挫超过40%。

尽管和去年同期相比，Snap的日活跃用户数和营业收入增长迅猛，但由于此前市场对其的期待是对标Facebook，从这样的高标准来看，Snap的财务表现显然难以让市场满意。

造成Snap目前困境的主要原因是，其主要的商业模式是数字广告，但该领域目前由另外两家科技巨头型公司—谷歌(微博)和Facebook所强势垄断，凭借着独特的“阅后即焚”的社交方式，Snap笼络了部分年轻群体，从这两大巨头垄断的市场中分得一部分利益，但随着Snap接下来的创新乏力，同时Facebook和谷歌在具体社交功能上也在不断迭代更新，导致Snap的用户增长难现乐观。

目前摆在Snap面前的挑战显而易见：如何持续健康地增长活跃用户，通过提高单个用户收入扩大收入，同时减少开支来改善亏损局面。但这些都将面临该领域中Facebook和谷歌这两大巨头的合力围剿，这家年轻的社交网络公司的前景不容乐观。