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社交媒体在本轮股市中起到了什么作用?

责任编辑:editor004 作者:霍光 |来源:企业网D1Net  2015-07-13 11:02:23 本文摘自:一财网

阿里巴巴这样的优质公司,股票无论如何也不会跌到一文不名;而你家门口杂货铺上市,股价就算短期炒高,也不可能维持几十亿市值的高位。也许,中国股市的波动会比成熟市场更剧烈,也许未必,但这波动总是围绕着价值的主轴再进行,不会永远偏离下去。

“你知识不如别人丰富、钱不如别人多,消息还是别人的二手消息,你凭什么赚钱?”

就在上周一,我对我的一个朋友如是说。至于为何选择上周一?理所当然:股市上涨的时候谁能听得进去这个?

短短一周过去,股市“蹦极”过后的强烈反弹再次让很多人心里痒痒的,场外配资再次暗流涌动。这个时候,分析一下本次股市的成长过程或许对未来的判断有所帮助。

笔者在这里尤其想指出,除了已经被提到的融资融券、场外配资等因素之外,这次股市大规模震荡,是移动互联网在中国普及之后发生的,而这次震荡的规模之所以如此之大,移动互联网也有不可忽视的作用。

我们先来看这样一张图表。(感谢我的好友郝景芳对此所作的研究)

可以看出,中国股市的指标和基本面存在千丝万缕的联系:基本上,M1/M2增速峰值之后就是CPI/PPI增速峰值和股指峰值。大体上,经济规律还是有效的。

然而,2014年12月之后,情况发生骤然变化(2014-12之后那一个小格代表半年),四大指标没有明显的上扬甚至在下降,但股指却一度疯涨到5000点以上。

这半年发生了什么?我们再来看两张图表(感谢PingWest对此所作研究)。

奇迹出现了:两个词的搜索频率两度出现峰值,而这峰值与大盘走势如此吻合。3月底到4月初,“开户”作为一个关键词搜索量猛增。此后便是另一个关键词“怎样炒股”,意味着这些搜索过“开户的股民开始购入大量的股票。5月,这两个词再次出现峰值,而大盘随之攀上高峰。这里,我只能希望这些搜索者并没有弄明白怎样开户,即使清楚了,也并没有投入全部积蓄,更没有使用场外配资提供的杠杆。

事与愿违的是,根据央行的数据,4月~5月,居民户新增存款较2014年同期减少了1.5万亿之多。而根据统计,“余额宝”这类货币基金在同期基本没有明显增长。显然,这些钱被那些搜索“开户”和“如何炒股”的人投入了股市和股票类基金。显然,这助推了股市的飙升,也为泡沫的破裂埋下隐患。无论是否存在“空头Boss”,一个吹涨了的气球总是更容易被戳破。

我们已经看到,大量新股民涌入股市,他们从无炒股的经验。那么,他们为什么要开始搜索“开户”呢?

我们再回到第一张图。在2014年下半年,可以看到,M1增速波动,但PPI增速出现了较大的回落,这就意味着开始出现寻求投资方向的资金。而当时的股市的低估值产生了较强的吸引力,于是产生了2004年底那一波上涨。

这时,我们可以回到本文的主题:社交媒体的力量。

在很久之前就有这样的说法:春节前买入股票,只赚不赔。对此的解释是,春节期间各种酒局饭局层出不穷,而总有几个股票赚钱的人会在这些局中大讲投资之道并抢着买单。于是,就会有人想“他都能赚,我为什么不能?”春节之后,这些人杀入股市抬高指数,而之前大讲投资之道的成功人士借机出货,为明年留下谈资。

而2014年股市开始飙涨的时候,显然产生了很多谈资。与2007年到2008年不同的是,这次飙涨基础不如当时稳固,而社交媒体却发达了不知多少倍。

2008年,Facebook刚刚开始在国外遍地开花。此后的2009年,校内网、开心网和新浪微博先后涌现,社交媒体在中国才开始普及。

所以,2008年的上涨,基本上是熟悉股市的老股民和机构等在参与,他们对风险有着清晰的认识,此后的下跌也并没有如此恶性。

而2015年,单是微信的活跃用户就达到了5.49亿(据腾讯官方报告)。股市暴富的故事可以通过朋友圈一天到达上千万的受众眼中,远非过去的饭局酒局可比。再加上各种微信群的热烈讨论和推波助澜,搜索“开户”的用户飙升,这为此后情绪化的上涨和暴跌奠定了基础。

巴菲特的传说激励了无数股民。于是,在2015年3~4月,大量新的“巴菲特”传说批量诞生,有的用把买房首付变成全款还有的剩,有的转眼间身价上千万。但这些“巴菲特”与美国那位有明显不同:那位老巴可是在哥伦比亚大学商学院经过深造,师从“价值投资理论之父”本杰明·格雷厄姆。而格雷厄姆从1915年就开始炒股,教巴菲特的时候不仅有丰富的理论基础,还有35年的实战经验。

与之相比,“中国巴菲特”们还在百度搜索“怎样炒股”,这反差不可谓不大。

然而,每次提到价值投资,总有人试图向我指出,中国存在“政策市”和“庄家市”,使得价值投资无法成立,消息和跟对庄才是一切。这里用华尔街最成功的基金经理之一:彼得·林奇的原话来回复,“过去30年中,股票市场由职业炒家主宰,与公众的观点相反,这个现象使业余投资者更容易获胜,你可以不理会职业炒家而战胜市场”,“投资于你已经熟悉的行业或企业,你可以战胜专家”。他的话表明,美国同样存在“庄家市”,但这反而给价值投资者更多的机会。

事实上,认为价值投资在中国不成立的人,显然不知道价值投资者都会做哪些工作。巴菲特们具备的不仅仅是知识,他们投资一家公司的时候,除了进行深入的财报分析,还要进行多项调查:公司的资产是否真实存在?公司所说市场是否真的具备前景?公司管理者是否诚实,会不会圈钱之后卷款逃走?管理团队能力是否超过或至少和竞争者打平,使之能取得更多份额?等等。想投入股市的时候,即使因为能力原因不能做到这么细致,在基础的公司价值判断上,还是要有一个底线。

谈及公司价值,我想用一张图来证明公司价值的重要性。为防广告嫌疑,姑隐其名,但与之类似的公司应当并不少见。

在大盘冲到6000点,再跌回1800点,再在1800~2000点波动的过程中,它坚定不移地上涨着。上涨原因是,它在其领域有着无可替代性,并不断开拓新的商品市场,公司营收和资产都稳定增长。

确定无疑的一点是,阿里巴巴这样的优质公司,股票无论如何也不会跌到一文不名;而你家门口杂货铺上市,股价就算短期炒高,也不可能维持几十亿市值的高位(香港和美国在股市早期都有过“杂货铺上市”类似的故事)。也许,中国股市的波动会比成熟市场更剧烈,也许未必,但这波动总是围绕着价值的主轴再进行,不会永远偏离下去。

而朋友圈并没有这些东西,朋友圈只有一个个与金钱相关的神话,刺激着人们分泌大量的肾上腺素,然后从银行取出存款投向山腰上的股市;而在朋友圈一片恐慌的时候,他们到处奔跑,加剧着踩踏的发生。

股市回调,新一轮“朋友圈神话”在酝酿,还会有人被打动而去搜索“开户”和“怎样炒股”吗?

关键字:社交媒体

本文摘自:一财网

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社交媒体在本轮股市中起到了什么作用?

责任编辑:editor004 作者:霍光 |来源:企业网D1Net  2015-07-13 11:02:23 本文摘自:一财网

阿里巴巴这样的优质公司,股票无论如何也不会跌到一文不名;而你家门口杂货铺上市,股价就算短期炒高,也不可能维持几十亿市值的高位。也许,中国股市的波动会比成熟市场更剧烈,也许未必,但这波动总是围绕着价值的主轴再进行,不会永远偏离下去。

“你知识不如别人丰富、钱不如别人多,消息还是别人的二手消息,你凭什么赚钱?”

就在上周一,我对我的一个朋友如是说。至于为何选择上周一?理所当然:股市上涨的时候谁能听得进去这个?

短短一周过去,股市“蹦极”过后的强烈反弹再次让很多人心里痒痒的,场外配资再次暗流涌动。这个时候,分析一下本次股市的成长过程或许对未来的判断有所帮助。

笔者在这里尤其想指出,除了已经被提到的融资融券、场外配资等因素之外,这次股市大规模震荡,是移动互联网在中国普及之后发生的,而这次震荡的规模之所以如此之大,移动互联网也有不可忽视的作用。

我们先来看这样一张图表。(感谢我的好友郝景芳对此所作的研究)

可以看出,中国股市的指标和基本面存在千丝万缕的联系:基本上,M1/M2增速峰值之后就是CPI/PPI增速峰值和股指峰值。大体上,经济规律还是有效的。

然而,2014年12月之后,情况发生骤然变化(2014-12之后那一个小格代表半年),四大指标没有明显的上扬甚至在下降,但股指却一度疯涨到5000点以上。

这半年发生了什么?我们再来看两张图表(感谢PingWest对此所作研究)。

奇迹出现了:两个词的搜索频率两度出现峰值,而这峰值与大盘走势如此吻合。3月底到4月初,“开户”作为一个关键词搜索量猛增。此后便是另一个关键词“怎样炒股”,意味着这些搜索过“开户的股民开始购入大量的股票。5月,这两个词再次出现峰值,而大盘随之攀上高峰。这里,我只能希望这些搜索者并没有弄明白怎样开户,即使清楚了,也并没有投入全部积蓄,更没有使用场外配资提供的杠杆。

事与愿违的是,根据央行的数据,4月~5月,居民户新增存款较2014年同期减少了1.5万亿之多。而根据统计,“余额宝”这类货币基金在同期基本没有明显增长。显然,这些钱被那些搜索“开户”和“如何炒股”的人投入了股市和股票类基金。显然,这助推了股市的飙升,也为泡沫的破裂埋下隐患。无论是否存在“空头Boss”,一个吹涨了的气球总是更容易被戳破。

我们已经看到,大量新股民涌入股市,他们从无炒股的经验。那么,他们为什么要开始搜索“开户”呢?

我们再回到第一张图。在2014年下半年,可以看到,M1增速波动,但PPI增速出现了较大的回落,这就意味着开始出现寻求投资方向的资金。而当时的股市的低估值产生了较强的吸引力,于是产生了2004年底那一波上涨。

这时,我们可以回到本文的主题:社交媒体的力量。

在很久之前就有这样的说法:春节前买入股票,只赚不赔。对此的解释是,春节期间各种酒局饭局层出不穷,而总有几个股票赚钱的人会在这些局中大讲投资之道并抢着买单。于是,就会有人想“他都能赚,我为什么不能?”春节之后,这些人杀入股市抬高指数,而之前大讲投资之道的成功人士借机出货,为明年留下谈资。

而2014年股市开始飙涨的时候,显然产生了很多谈资。与2007年到2008年不同的是,这次飙涨基础不如当时稳固,而社交媒体却发达了不知多少倍。

2008年,Facebook刚刚开始在国外遍地开花。此后的2009年,校内网、开心网和新浪微博先后涌现,社交媒体在中国才开始普及。

所以,2008年的上涨,基本上是熟悉股市的老股民和机构等在参与,他们对风险有着清晰的认识,此后的下跌也并没有如此恶性。

而2015年,单是微信的活跃用户就达到了5.49亿(据腾讯官方报告)。股市暴富的故事可以通过朋友圈一天到达上千万的受众眼中,远非过去的饭局酒局可比。再加上各种微信群的热烈讨论和推波助澜,搜索“开户”的用户飙升,这为此后情绪化的上涨和暴跌奠定了基础。

巴菲特的传说激励了无数股民。于是,在2015年3~4月,大量新的“巴菲特”传说批量诞生,有的用把买房首付变成全款还有的剩,有的转眼间身价上千万。但这些“巴菲特”与美国那位有明显不同:那位老巴可是在哥伦比亚大学商学院经过深造,师从“价值投资理论之父”本杰明·格雷厄姆。而格雷厄姆从1915年就开始炒股,教巴菲特的时候不仅有丰富的理论基础,还有35年的实战经验。

与之相比,“中国巴菲特”们还在百度搜索“怎样炒股”,这反差不可谓不大。

然而,每次提到价值投资,总有人试图向我指出,中国存在“政策市”和“庄家市”,使得价值投资无法成立,消息和跟对庄才是一切。这里用华尔街最成功的基金经理之一:彼得·林奇的原话来回复,“过去30年中,股票市场由职业炒家主宰,与公众的观点相反,这个现象使业余投资者更容易获胜,你可以不理会职业炒家而战胜市场”,“投资于你已经熟悉的行业或企业,你可以战胜专家”。他的话表明,美国同样存在“庄家市”,但这反而给价值投资者更多的机会。

事实上,认为价值投资在中国不成立的人,显然不知道价值投资者都会做哪些工作。巴菲特们具备的不仅仅是知识,他们投资一家公司的时候,除了进行深入的财报分析,还要进行多项调查:公司的资产是否真实存在?公司所说市场是否真的具备前景?公司管理者是否诚实,会不会圈钱之后卷款逃走?管理团队能力是否超过或至少和竞争者打平,使之能取得更多份额?等等。想投入股市的时候,即使因为能力原因不能做到这么细致,在基础的公司价值判断上,还是要有一个底线。

谈及公司价值,我想用一张图来证明公司价值的重要性。为防广告嫌疑,姑隐其名,但与之类似的公司应当并不少见。

在大盘冲到6000点,再跌回1800点,再在1800~2000点波动的过程中,它坚定不移地上涨着。上涨原因是,它在其领域有着无可替代性,并不断开拓新的商品市场,公司营收和资产都稳定增长。

确定无疑的一点是,阿里巴巴这样的优质公司,股票无论如何也不会跌到一文不名;而你家门口杂货铺上市,股价就算短期炒高,也不可能维持几十亿市值的高位(香港和美国在股市早期都有过“杂货铺上市”类似的故事)。也许,中国股市的波动会比成熟市场更剧烈,也许未必,但这波动总是围绕着价值的主轴再进行,不会永远偏离下去。

而朋友圈并没有这些东西,朋友圈只有一个个与金钱相关的神话,刺激着人们分泌大量的肾上腺素,然后从银行取出存款投向山腰上的股市;而在朋友圈一片恐慌的时候,他们到处奔跑,加剧着踩踏的发生。

股市回调,新一轮“朋友圈神话”在酝酿,还会有人被打动而去搜索“开户”和“怎样炒股”吗?

关键字:社交媒体

本文摘自:一财网

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