2017年8月21日，中国联通发布混改方案，除通过老股转让和股权激励募集资金外，拟通过向BATJ等战略股东非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元，用于优化4G网络、建设5G网络以及实现创新业务规模突破。
上述交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有中国联通约36.67%股份；中国人寿、腾讯信达、百度京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金分别持有10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份。新引入的战略投资者合计持有公司约35.19%股份，进一步推动混合所有制改革。
9月，中国联通宣布全面启动“瘦身健体”、机构精简实施方案，作为中国联通混改方案的内部配套工作。后续管理人员市场化改革、“划小”改革、分配激励改革等方案将陆续推出。
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