11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2018)》，该报告表示，针对ICO等行为将继续保持高压态势，加大清理整治力度。

曾经如日中天的区块链项目如今门可罗雀，昔日风光无两的区块链自媒体也经历了生死时刻，普通投资者从跃跃欲试到陷入寒日冬眠，而资本也对发币项目早已产生倦怠情绪。

“今年和去年是冰火两重天，2013年底的监管就已经吓退了不少人，去年的‘94禁令’也是如此，但是，能交易的还是继续在交易。”炒币者林峰(化名)近日向《中国经营报》记者这样说道。

熊市来临，老币民们热情退却，面临银行卡冻结、封vpn(虚拟专用网络)的监管环境，新币民难以进场。“没有新资金进场，牛市很难到来。”林峰说道。

凛冬已至，币民们是等待下一个投机的时刻，是探索区块链技术，还是去实现“区块链颠覆世界”的梦想?这一切都充满了可能性。

发币项目充满投机

去年9月4日，央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，全面叫停境内的ICO，这一文件在业内也被称为“94禁令”。

但这些并没有阻止用户仍然在进行场外交易，交易所搬到国外，继续开展针对中国用户的生意。

但自今年4月以来币圈陷入了寒冬，仅比特币就经历了多次暴跌。

某区块链自媒体在11月7日的一条微博上写道“听说牛⋯⋯来了?”一句话后打上了惊讶的表情。

熊市当头，所有的币民都在等牛市到来。其中也包括各种大大小小的区块链自媒体。在2013年就进入该行业的区块链自媒体人张特(化名)告诉记者，年初时，项目组根本不用找自媒体做推广，只要有项目，币民抢着投。然而随着熊市降临，没有什么新项目开发，项目组也基本上不做推广，很多以广告为主要收入的区块链媒体难以为继。

“有些(区块链)媒体工资都发不出了，转行的转行，还有坚守的。”张特说道。

守什么?等行情转暖。

但在寒冬中，投资者的行为也在发生着变化。其中一部分玩家撤场，区块链自媒体人王小币(化名)发现，经过去年的牛市之后，身边的朋友慢慢也从短期投机转向了偏长线的投资。“大家现在都更偏重理性的看待一个项目的好坏，不盲目跟风投钱了。”王小币说道。

林峰对如今的币市并不表示期待，他自称是一名“金融民工”，在A股浸淫多年，但也避免不了币市的种种陷阱。

“这是一块‘法外之地’，没有什么基本面研究，传统金融投研那套在这不管用的。”林峰说道。

4月至7月，诸多炒币者希望在熊市入局抄底，但结果却让他们始料未及。一位爆仓用户告诉记者，自己今年5月入场，投入巨量的资金是想做长期交易，所以对于陆陆续续的亏损也并不在意，但是在9月份，交易所出现爆仓事件之后，她对于交易所开始产生怀疑和不满。

自此，用户对数字资产交易所存在“定点爆仓”行为的质疑弥漫开来。据悉，所谓“定点爆仓”是指由于交易所知道所有人的爆仓线，所以通过机器人注册的虚假账号下砸K线，拉到爆仓线，从而收割一波差价的行径。然而，在交易所爆仓的用户却难以在国内找到法律依据来起诉交易所。

区块链从业者张柯锋从2013年入行以来，就认为大部分的发币项目充满了投机色彩。“从交易所到ICO到区块链媒体，他们整个链条都是通的，链条上的参与者都要分一杯羹。”他说，曾经有人建议他发币，但他表示拒绝。

聚焦区块链领域的投资人王涛(化名)认为，区块链最重要的不是它的技术，而是商业模型。“(ICO)说白了是高级版的众筹，不过这个高级版的众筹不需要什么资料，他只需要一堆人去忽悠，就可以把钱弄过来。”王涛告诉记者，自己更加考虑的是资金的使用效率。

记者发现，很多发币的区块链项目，往往只是写好了白皮书，就直接在交易所上币。此外，记者了解到的一个刚刚成立两个月的项目组，目前就已经在交易所上币，但应用推出的时间却预计在2020年。

对于这些新项目，个人投资者是很难判断和辨别其真假的，而长达两年甚至更长时间的路线规划，也让这些项目组是否会“跑路”成为未解难题。