互联网金融是互联网技术和思维对传统金融的一场深刻改造，势必改变金融行业的竞争格局和制胜要素。在互联网金融新格局逐步构建的过程中，除传统金融机构外，互联网公司、互联网金融新兴业者（P2P、众筹、垂直搜索等）、电信运营商、基础设施提供商也将大量涌入。对于电信运营商而言，金融是一个陌生的领域，有希望在互联网时代分得一杯羹吗？著名咨询机构波士顿公司经过广泛调查后认为，电信运营商在互联网金融中是不确定性最高的一个参与主体，机遇与挑战并存。

互联网金融的四大制高点

波士顿咨询公司的调查显示：到2020年，互联网金融竞争的焦点将集中在基础设施、平台、渠道、场景这四大制高点上。

基础设施指的是支付体系、信用体系、基础资产撮合平台等。基础设施蕴藏颠覆性创新的无限可能性。支付业务是汇聚流量、积累数据的重要手段，是其他金融业务开展的底层基础；移动互联和社交网络进一步发展，数据的种类、数量、时效性也将极大提高，对个人信用互联的评价体系也将更为多元、立体和及时。目前，中国间接融资和直接融资的比例是6∶4，仍主要依靠银行贷款，而美国这一比例是3∶7，中国融资的去中介化是大势所趋，而互联网金融新型业态的发展也将加速去中介化的实现。

平台是互联网商业模式在互联网金融领域的延续，平台模式的三大准则是：一要有能力积累巨大规模的用户；二要提供给用户有巨大黏性的服务；三要有合作共赢、先人后己的商业模式。

渠道是互联网金融最重要的竞争砝码之一。在未来，金融业的实体渠道不会消亡，实体网点交易量将保持相对稳定，而新增交易量则主要来自网络和移动渠道。

场景指的是用户使用服务的时机和场所。据调查，中国网民的上网时间主要用于娱乐、沟通、信息获取和电子商务四大类活动。能抓住这四大场景的其中之一，就有了胜算。

运营商的机遇与挑战

在互联网金融的四大制高点上，五类主要机构纷纷布局。

银行、证券、保险公司等传统金融机构在四个领域都开始积极行动。以平安保险为例，公司在基础设施方面拥有平安Lfex撮合平台；在平台方面拥有平安万里通积分平台和P2P平台；在渠道上以实体渠道为主，平安逐步向互联网和电话保险等多渠道整合发展；在场景方面有好车、好房、万里通等，吸引用户的目光。

以阿里巴巴、腾讯、百度等为代表的互联网公司，则是互联网金融最积极的推动者。以阿里巴巴为例，公司在基础设施方面拥有电商征信体系、支付宝支付清算体系；在平台上以电商平台为主，理财平台、社交平台为辅；在渠道方面以互联网和移动互联网为主；在场景上丰富多彩，包括购物、打车、娱乐、旅行等方方面面，广泛渗入百姓生活。

P2P、众筹和搜索等新兴金融业态公司，与银联等基础设施提供者，正好构成互补关系，P2P等公司在平台和渠道上有较多建设，而银联和征信等机构在第三方清算体系、征信体系上有独特的优势。

而波士顿的分析师邓俊豪则认为，在这五类机构中，电信运营商是一支强有力的竞争力量，但其前景不确定性最大。之所以说“强有力”是因为在四大制高点上，电信运营商都有布局，在基础设施和技术上，电信运营商的优势与生俱来，在平台、渠道和场景上，电信运营商在自身的业务发展中本来就已经都有涉及。电信运营商的话费账户本身就是一个资金账户，很容易具备支付、投资、融资等基本的金融功能。在支付方面，利用手机话费进行游戏点卡、视频等虚拟商品甚至部分实体商品的小额支付由来已久。近日，三大运营商更是纷纷推出移动支付产品，如中国移动的“和包”、中国联通的“沃支付”和中国电信的“翼支付”。在投资方面，中国电信与民生直销银行合作的“添益宝”、中国联通广东分公司与百度和富国基金合作的“沃百富”均开启了话费余额理财的尝试。除此之外，手机账户对用户而言是强黏性、高频使用的账户，一旦实现实名认证，其支付、通信记录均会形成有效的征信信息，为运营商涉足征信数据分析和服务提供了无限可能。

但运营商的不确定性则在于，进军互联网金融最大的挑战乃是体制和思维的束缚，要跳出其传统优势业务，进入日益市场化且竞争日趋激烈的金融行业，需要转变“以我为主”的经营思维，协调内外部机制与利益分配，这绝非易事。

在互联网金融的浪潮中，传统的行业边界日渐模糊，各行各业纷纷试水，且经营模式和竞争策略各不相同。互联网金融的竞争也是生态系统的竞争，谁能围绕四大制高点建立起广泛多样的合作伙伴关系，谁就有可能建立最具活力的生态系统。而生态系统之间的竞争最主要的又是体制机制的竞争，要有目标、有信任、低门槛、高激励、多样灵活，并具有闭环回馈机制和用户无缝体验等。我国运营商的转型变革一直在进行，原有的基础电信业务不断变得低值化，向新的领域突破一直是三大运营商的渴望，互联网金融新格局正在构建，是浅尝辄止，还是深入捞金，要看决心、勇气和智慧。