暴风影音终于要上市了。作为国内最早的一批互联网视频企业，北京暴风科技股份有限公司(以下简称“暴风科技”)去年底忽然披露申请国内A股创业板上市的文件，此前，该公司曾准备赴国外上市。值得注意的是，华为投资控股有限公司作为发起人股东，占股3.89%，位列其第五大股东。据公开信息显示，这是华为投资的为数不多的创业板上市公司。有消息人士对羊城晚报记者透露，下周二暴风科技将正式登陆深交所，估值或高达25亿元。

为何转回国内上市？

羊城晚报记者了解到，暴风科技曾经的目标是海外上市。2007年后，先后接受了国外投资机构近2000万美元的投资，但在2011年，投资方IDG、Matrix退出暴风科技，2012年VIE结构完全解除，暴风科技宣布将上市地变更为A股。有行业人士分析称，这或许跟A股对互联网公司的高估值有关。资料显示，目前A股上市的乐视网估值已达739亿元，近期还冲到创业板市值最高的公司。而在美上市的优酷土豆，市值为31亿美元，折合人民币不到200亿元。2014年，从美股完美世界当中分拆出来的完美影视在A股借壳上市，目前总市值已达137亿元，而完美世界的市值仅为9亿美元。近期，曾在美股上市的分众传媒就表达了回归A股的想法。

公告显示，这次登陆A股，暴风科技将获得至少5.1亿元的资金输血。根据长江证券的预测，暴风科技在A股上市之后，市盈率有望达到40到60倍，这家公司2014年的净利润为4194.15万元，这样算来，暴风科技未来市值有望达到16.8亿元到25.2亿元。

华为是靠山

值得注意的是，在暴风科技的招股书中，全球IT企业巨头、低调得不能再低调的华为公司居然位列股东榜上第五位，占有其3.89%股份。发行完成后，其仍将持有暴风科技2.9141%的股权。这是华为再次投资创业板上市公司，之前华为曾投资昆仑万维。

据了解，华为投资的法定代表人为华为董事长孙亚芳，华为总裁任正非持股1.01%，其余股份为工会委员会所有。此外，最新的招股申报稿显示，公司本次拟公开发行不超过3000万股人民币普通股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。

有分析称，在更新的招股申报稿中，暴风科技明确将“移动终端视频服务系统研发项目”列为募资用途的重要方向，这为华为投资的入股以及双方协同效应的发挥注入了更多的想象空间。

未来仍面临巨大挑战

不过，现在的视频网站行业已经进入白热化竞争，以优酷网、乐视网为代表的大型视频网站运营公司已通过境内外上市，而优酷收购土豆、爱奇艺收购PPS等也进一步加快了互联网视频的业内整合。招股书显示，从2011年到2013年，暴风科技广告收入在全行业的比重分别为3.3%、3.4%和3.2%，这家公司并没有获得行业的主导地位。

公司拟投入5.8亿元(其中4.9亿元拟以本次募集资金投入)对现有的高清视频服务平台系统进行持续的技术创新开发与升级扩容。不过，有分析指出，目前的视频行业已经不能同日而语，一旦暴风科技内容和带宽以及营销成本增加，将会给业绩带来很大压力，而且硬件生产投入也大，上市后是“烧钱”大战还是保守发展，是暴风需要考虑的问题。