导读：市场担心国内运营商4G 网络大规模建设相比国外运营商晚3年，步入5G的步伐也将相应延后。

央行为通信基础设施背书，催热5G

市场担心国内运营商4G网络大规模建设相比国外运营商晚3年，步入5G的步伐也将相应延后。我们认为，信息化浪潮下，完善通信基础设施体现国家意志，尤其是5G在持续升温。2017年5月15日，中国人民银行发布《2017 年第一季度中国货币政策执行报告》，重点提及通信基础设施和房地产两个行业。财联社2017年4月14日报道，三大运营商高度重视雄安新区建设，雄安可能成为中国率先规模商用实验5G的地区。相信后续随着政策、产业、技术的持续推进，我国5G化进程将加速。

中兴通讯有望成为第一批5G商用设备供应商

在我国5G国家试验第二阶段测试中，中兴通讯提供了基于全新统一平台的系列5G原型产品，部分产品关键指标满足预商用建网的要求。我们认为作为IMT－2020 5G推进组核心成员，中兴通讯主动承担多项重点技术攻关和产品研制任务，牵头多项5G关键技术方向的研究与标准化推进工作，有望成为第一批提供5G商用设备的供应商。

海能达将借助宽窄带融合机遇提升全球话语权

在2017年世界应急通信展览会上，海能达举行了“创新·融合”全球峰会暨智慧融合专网新品发布会，发布智慧融合专网解决方案，宽窄带融合是其最大的特点。市场认为LTE专网时代到来，华为等公网厂商将颠覆现有行业格局。我们认为专网行业格局清晰，国内龙头未来将借助宽窄带融合机遇继续提升全球话语权，支撑我们观点的理由是：（1）摩托罗拉系统的业务集中在发达国家，而海能达瞄准新兴国家市场持续发力；（2）海能达采取独立开发LTE的进取姿态，与华为、摩托罗拉系统在LTE专网上站在同一起跑线上，有望在宽窄带融合的平滑过渡中延续龙头优势。