硬件技术的进步和快速推广为人工智能向安防行业渗透提供了有利条件。通过近两年探索,一批优秀的上市公司及创业公司将人工智能技术应用于安防行业,并开发出卡口认证、道路监控、区域人群监控、案情分析系统等多种垂直应用功能。随着业界对人工智能持续的产业化应用，估计以软件为主要形式的安防智能化订单将在2017年实现爆发式增长。

乘AI之风 掀安防“智能平台化”革命

投资要点:

基于深度学习神经网络的人工智能技术日渐成熟,安防提供最合适落地领域。本报告对安防行业的发展历程和市场规模进行了总结,对未来市场的主要增长点进行了分析和预测,深入剖析了人工智能技术的发展给安防监控领域带来的革命性机遇,并对新形势下的安防产业链进行了详细梳理。我们认为:以视频技术为核心的安防行业拥有海量的数据来源,可以充分满足人工智能对于算法模型训练的要求,同时安防行业事前预防、事中响应、事后追查的诉求与人工智能的技术逻辑完全吻合,因此安防将是人工智能最早落地的领域,人工智能技术将为安防监控领域带来一场“智能平台化”革命。

安防“智能平台化”使企业由产品供应商向运营服务商转型。云存储和云计算技术实现“平台化”基础,深度学习使“智能化”成为现实。实现“智能平台化”之后,安防企业销售的不再仅仅是硬件设备或解决方案,而是整体智能平台。收入来源也不再仅限于有形的前后端设备,而会更多的来自于智能化服务以及智能平台的运营。随着智慧城市等概念的落地,安防将不仅仅局限于治安、交通、金融等某一个细分领域,“大安防”概念将会涵盖城市治理的方方面面,而安防企业也将会向服务提供商和平台运营商转型,获得更大的成长空间。

“智慧城市”和“一带一路”分别带动国内和海外市场,PPP空间巨大。2016年国内安防产品市场规模约1900亿元,其中视频监控市场规模约962亿。2019年全球安防监控市场规模将达到227.7亿美元,市场空间足够大。国内“智慧城市”建设的不断深入和海外“一带一路”政策的实施也将为安防行业的发展提供新的动力,而PPP模式则将为企业和政府的合作提供新的思路。

人工智能技术已经在安防行业得到了产品级应用。海康威视业内最早提出“AI+”发展战略,并和NVIDIA和Movidius合作推出从前端到后端的系列人工智能产品;大华股份的“视频+”战略同样将人工智能作为发展重点,联合NVIDIA发布后端服务器产品。两家公司在深度学习算法上均有相当积累,并在数据资源上占据绝对优势。

投资建议:行业“增持”评级,关注行业龙头。安防行业的集中度在持续提高,而人工智能应用对算法和数据的要求会加速这一趋势,基于此判断,我们重点推荐国内安防行业的龙头海康威视和大华股份。此外,推荐在人工智能领域积极布局的东方网力。产业链方面:深度学习加速器芯片建议关注龙头企业NVIDIA和Intel;安防监控主控芯片厂商建议关注富瀚微和安霸;图像传感器芯片厂商建议关注Omnivision。

风险提示:人工智能技术发展不及预期