2月22日消息,据国外媒体报道,英特尔推出有竞争力产品的时间远远超过预期,高通、联发科等对手的竞争力高于预期。
英特尔在移动市场上“最糟糕的情况”是,无法推出潜在客户期望的领先的移动产品,在智能手机和平板电脑市场上无法获得相当高的份额。出现这种情况,英特尔还值得投资吗?
假设2018年英特尔移动业务仍然亏损,但会远低于去年的42亿美元。英特尔预计今年移动业务将亏损32亿美元,笔者认为2016年将进一步收窄至22亿美元,而且未来不会再进一步收窄。届时,英特尔就需要依靠其他业务拉动营收和利润的增长。
英特尔曾预计,截至2018年底,该公司数据中心业务年均复合增长率为15%;英特尔还表示,“随着时间推移”,PC客户端集团营收将增长2%。英特尔曾明确表示,物联网集团营收增长更快,截至2018年底前年均复合增长率可能高达15%。
目前软件和服务集团年营收超过20亿美元,但营业利润却“微不足道”。保守估计,截至2018年底,软件和服务集团营收和营业利润年均复合增长率仅为5%。
英特尔的“所有其他”业务包括NAND闪存芯片、芯片代工等业务。芯片代工和NAND闪存芯片业务营收都会出现一定幅度的增长,亏损也会大幅收窄。
如果我们假设英特尔所有业务不会出现“意外”,每个业务部门的营收和营业利润变动方向一致,这意味着到2018年,英特尔各业务部门营收/营业利润如下:
·PC客户端集团:375.3亿美元/158.4亿美元
·数据中心集团:251.6亿美元/127.3亿美元
·物联网集团:37.46亿美元/10.77亿美元
·移动和通信集团:亏损20亿美元
·软件和服务集团:27亿美元/0.67亿美元
·所有其他业务:35亿美元/(20亿美元)
把各项业务加在一起,2018年英特尔营收将达到726.5亿美元,营业利润约为250亿美元。如果按约28%的税率计算,这意味着英特尔净利润将达到180亿美元。
如果按15倍的市盈率计算,英特尔市值将达到2700亿美元,股价将达到约56.8美元,比周五的收盘价34.41美元增长约65%。如果英特尔通过股票回购计划大幅度减少了流通股数量,英特尔的股价将会进一步走高。