7月21日，eBay本周完成了对支付服务PayPal的分拆，终止了两家公司长达13年的“联姻”。eBay于去年提出了分拆计划，并于今年6月宣布，分拆将于7月份完成。Geekwire网站近期刊文，就eBay与PayPal分拆过程中的一系列问题做出了解释。

1.为何eBay要分拆PayPal？

前eBay CEO约翰·多诺霍（John Donahoe）曾表示，将eBay和PayPal捆绑在一起已不再具备经济上的合理性。“eBay和PayPal是两家独特而优秀的公司。在分拆后，由德文·维尼格（Devin Wenig）领导的新eBay，以及由丹·舒尔曼（Dan Schulman）领导的PayPal将更加专注，并有着更好的灵活性，在全球商务市场和支付市场寻求各自未来的成功。我相信，eBay和PayPal都有着合适的管理团队、战略、架构、运营纪律，从而为股东创造可持续的长期价值，给全球用户带来更好的机会和体验。”

2.激进投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）是否在幕后操纵了此次分拆？

从技术上来说，并非如此。一年前，伊坎发起行动，呼吁这一分拆。然而，eBay管理层和董事会当时没有接受伊坎的提议。在近期的公告中，eBay董事会表示，由于商务和支付市场的快速变化，他们于去年9月改变了态度，决定分拆公司。

3.这一分拆的交易条款是什么样？

截至7月8日，股东每持有1股eBay股份，即可获得1股PayPal股份。PayPal随后将在纳斯达克上市，股票代码为“PYPL”。PayPal股票将从7月6日开始形式交易，并于7月17日被发放至股东，随后于7月20日开始正常交易。eBay股东无需任何操作即可获得PayPal的股份。

4.eBay和PayPal将如何独立运营？

eBay和PayPal达成了5年期协议，这将确保分拆后PayPal有着可靠的收入来源。根据这一协议，PayPal可以与eBay的竞争对手及其他金融公司，甚至希望提供支付服务的科技公司，例如谷歌和苹果，展开合作。

5.eBay的其他业务部门将会如何？

过去几个月，eBay正在对业务进行清理。今年上半年，eBay将持有28.4%的Craigslist股份出售给了该公司，并了结了所有悬而未决的诉讼。此外，eBay还出售了eBay Enterprise业务，该业务帮助其他零售商开展在线销售。eBay Enterprise诞生于2011年eBay以24亿美元收购GSI Commerce的交易。

6.为何PayPal曾经成为eBay的一部分？

eBay于2002年以15亿美元收购了PayPal。该公司最初希望通过这笔交易提高PayPal的交易额，吸引更多用户使用PayPal。此外，这一并购也带来了其他一些协同效应。

7.这将对其他电商网站，例如亚马逊，产生什么样的影响？

可以肯定，这一分拆将会带来一系列收购，分析师已经对可能的并购进行了预测。对亚马逊来说，最坏的情况是阿里巴巴收购eBay，并在美国引入自己的商业模式。这一预测来自ChannelAdvisor执行董事长斯科特·维因格（Scot Wingo）。该公司帮助零售商在多个市场平台展开销售。不过维因格也承认，这一风险不会太大，因为马云此前在访问美国时表示，没有计划与亚马逊和eBay竞争，或是收购eBay。

不考虑这一问题，维因格认为，eBay的分拆对亚马逊是利好。“eBay被分拆工作干扰了12个月时间。该公司只有3到4个月时间来准备2015年的假日季销售。而对消费者和卖家来说，eBay的新战略也并不清晰。因此，有很大的可能，2015年eBay需要探索正确的发展方向，而亚马逊则可以全速前进。”

关注零售行业的Forrester Research分析师苏恰利塔·穆尔普鲁（Sucharita Mulpuru）也赞同这一观点。“在过去几年的讨论中，eBay已不再被视为科技行业巨头。此次分拆将导致该公司的进一步边缘化。eBay的规模很大，盈利强劲，但eBay是否是亚马逊的威胁？过去几年不是，现在也不是。”

根据Forrester的数据，39%的网购消费者会在亚马逊上开始搜索，11%会使用谷歌等搜索引擎，而只有6%从eBay开始。

8.亚马逊是否能支持PayPal支付？

是的。正如以上所说，PayPal可以自由地与其他市场平台合作，即使这样的平台来自eBay的竞争对手，例如亚马逊和阿里巴巴。唯一的限制在于，如果向eBay的竞争对手提供更低的交易费率，那么eBay也将适用于同样的费率。维因格表示，在分拆之后，PayPal可能会达成一些重磅交易，但不太可能是与亚马逊之间。“亚马逊意识到，任何公司都可以收购PayPal，届时亚马逊又需要在网站上移除PayPal。”

9.eBay剩余业务的规模还有多大？

eBay市场业务的营收增长率不及PayPal。不过在任何时刻，eBay上可供销售的商品都要达到约8亿件，全球活跃卖家和活跃买家分别为2500万和1.57亿。在eBay平台上售出的3/4商品是非二手商品，而80%商品都以固定价格销售。2014年，eBay市场业务营收为88亿美元。

10.PayPal的规模有多大？

2014年，PayPal处理的支付总额为2350亿美元，活跃帐户数为1.65亿。此外，PayPal处理了10亿笔移动端交易。2014年，该公司营收为80亿美元，利润为4.19亿美元。

11.未来这两家公司的领导者是谁？

新eBay的CEO将是德文·维尼格。他于2011年加入eBay，担任全球市场业务总裁。在加入eBay之前，他曾是汤森路透市场CEO。PayPal的CEO是丹·舒尔曼，他于2014年加入PayPal。他曾供职于美国运通的企业发展部门。在此之前，在Sprint收购维珍移动之后，他负责了Sprint的预付费业务。此外，多诺霍将离开eBay董事会，转而担任PayPal董事长。