A股公司紫光股份（股票代码：000938）今日发布公告，宣布公司与世纪互联成立的合资公司紫光互联科技有限公司（简称紫光互联）完成了工商注册登记手续并取得厦门市市场监督管理局颁发的《营业执照》。

2015年9月，紫光股份与北京世纪互联宽带数据中心有限公司、微软（中国）有限公司签署的《战略合作备忘录》，公司与世纪互联共同出资组建紫光互联。

各方以紫光互联为平台，与微软基于Windows Azure 和Office 365 云服务开展进一步合作，搭建混合云解决方案平台及提供相关云服务。

紫光互联成立时间为2016年6月16日。紫光互联股东中，紫光股份持股51%股权，世纪互联持有49%的股权。

而在2016年5月23日，世纪互联宣布与启迪控股签署股份认购协议，启迪控股将通过其关联投资方对世纪互联进行3.88亿美元的投资，成为世纪互联集团的战略股东。

启迪控股成世纪互联最大股东

根据股份认购协议，启迪控股的关联投资方将对世纪互联完成总额为3.88亿美元的投资，股份认购价格约为每普通股2.712美元，或每ADS（美国存托股票）16.274美元。

启迪控股入股之前，淡马锡持有世纪互联12.3%的股权，拥有5.9%的投票权，金山软件持有世纪互联10.9%股份，拥有20.2%投票权，小米持有3.2%股份，拥有10.2%的投票权。

世纪互联董事长陈升持有世纪互联7.6%股权，其中，陈升通过Fast Horse Technology Limited持股3.8%，通过Sunrise Corporate Holding Ltd.持股3.6%，陈升一共拥有30.4%的投票权。

金山和小米均为小米CEO雷军系企业，即雷军系共持有14.1%股权，拥有30.4%的投票权。雷军系为世纪互联最大机构股东，并与陈升并列拥有世纪互联最大投票权——30.4%。

启迪控股的投资是由世纪互联新发行31996874股A级普通股和111053390股 B级普通股。交易达成后，启迪控股通过其关联投资方持世纪互联约21.4%的股权，有约51.0%投票权。

这相当于世纪互联管理层和雷军系对启迪控股出让了最高投票权和控股权。雷军系所持世纪互联的股份还遭遇到了一定的稀释。

世纪互联或以资产重组方式装入A股

需要注意的是，启迪控股和紫光股份均为清华系。网上资料显示，近两年整个清华系已形成旗下三大资本运作平台——同方系、紫光系、启迪系。

其中，紫光系最高调，如紫光集团于2013年分别以17. 8亿美元、9.07亿美元私有化全球第三和第四大手机芯片商展讯与锐迪科，2014年为“展讯锐迪科联合体”引入英特尔15亿美元投资。

2015年5月21日，紫光集团又宣布通过旗下上市公司紫光股份，斥资23亿美元收购惠普旗下华三通讯51%股权。紫光集团还入股了500彩票等公司，并一度参与世纪互联私有化。

相比凶悍刚猛的紫光系，启迪控股则相对低调，资料显示，启迪控股成立于2000年7月24日，前身为成立于1994年8月的清华科技园发展中心。

目前，清华控股持有启迪控股44.92%股权，北京百骏投资有限公司、国美控股集团有限公司分别持有启迪控股30.08%和25%股权。公司参控股企业200多家，管理总资产逾500亿元人民币。

启迪控股一度是紫光股份重要股东，不过，2015年初，在清华控股整体战略布局下，紫光集团将其所持*ST古汉18.61%股权转让给启迪系，启迪控股则将所持紫光股份13%股权转让给紫光系。

2015年6月，世纪互联宣布私有化要约，这份要约来自公司董事长兼CEO陈升、金山软件和清华紫光国际。不过，此后紫光国际退出，由启迪控股控股接盘。

如今，启迪控股成为世纪互联最大股东，且紫光互联的成立也绕开世纪互联与微软合资的外资背景，可以方便在国内运营。分析人士猜测，不排除是启迪控股通过资产重组的方式将世纪互联装入到A股公司。

上述人士认为，如今A股中借壳上市等同于IPO，对于业务亏损的世纪互联来说，挑战太大，但以启迪控股成为控股股东后，就相当于是资产重组，世纪互联能相对容易的将资产装入到A股，从而实现回归A股。

不过，当前蹊跷的是，世纪互联股价持续走低，市值不足10亿美元，股价为11.33美元，甚至较启迪控股的买入价格16.274美元下跌30%，相比私有化价格23美元更有100%的私有化套利空间。