关于途牛运营数据的各种负面争论不断。行业杂志、评论员把途牛与携程、去哪儿、众信等做了业务对比。但实际上，真正与途牛在商业模式、业务构成及背景等各方面都非常相似的，也就是途牛的真正竞争对手是悠哉旅游网。

从背景上看，两家公司都属于“没爹”一族，既没有强大后台支持，没有流量入口的优势。从业务模式来看，两家都是“一站式在线旅游网站”，主营旅游度假产品，业务结构几乎一模一样，以跟团游为主，自助游在近几年比重逐渐增长。长期以来，悠哉旅游网一直是途牛的直接竞争对手，两家企业也不断的被比较。艾瑞出具的“2014年中国在线旅游度假市场研究报告”专门拿出一章来对比途牛和悠哉旅游网。根据艾瑞报告，2013年两家企业业务均以跟团游为主，其中，途牛占总跟团游业务量17.6%，悠哉占5.9%，途牛大概是悠哉的3倍。

通过对悠哉的运营数据分析，不难发现，途牛面临着严峻的运营问题。高额的市场费用，不菲的运营成本使得途牛在投入产出上严重失衡。途牛先后融资8个亿，是悠哉旅游网的10倍，但是只做出了悠哉3倍的毛利。2013年，其产品研发与市场营销的费用明显扩大，市场费用高达1.1亿元，占总销售额的5%。

据途牛公布的财务数据，其2011年、2012年和2013的毛利率分别为3.1%、3.5%和5.2%。悠哉旅游网的毛利率接近10%，最高是途牛的2倍。另外，悠哉旅游网的盈利目标也远优也途牛。2013年悠哉旅游网实现连续盈利3个月，而途牛2013年运营亏损1亿多，从未盈利。

为了维持市场知名度，途牛烧钱猛砸品牌，以此来换取市场份额。虽然高额市场投入换来了短期的快速增长，然而，靠市场投入催生的增长，依赖度太强，一旦停止广告刺激，增长就会受到重大影响，如同吃西药，停药就会犯病。

途牛在获得将近20亿的销售额背后，其付出了怎样的代价不言而喻。虽然互联网行业烧钱砸品牌的情况并不鲜见，不过显然这不是可持续的发展模式。尤其在毛利率相对较低的旅游度假行业，如果不能扭转逆势，将永远不能实现盈利。相对应，悠哉旅游网则采取“保守”发展模式，既不盲目追求市场份额，而是充分发挥电子商务企业精细运营的优势，稳中求胜。

对于同样业务类型的两家公司采用了完全不同的发展思路，只能说仁者见仁，智者见智。目前，途牛赴美上市，机遇与挑战并存。悠哉旅游网也在谨慎选择战略资本合作。2014年旅游行业风云变幻，度假旅游品类虽然有很大发展空间但面临很多挑战，市场竞争更加激烈、流量成本不断上涨，两家公司如何持续发展？还需拭目以待。