能源互联网模式搭建中:阳光电源是国内最大的光伏逆变器制造商和第二大的风电变流器制造商。2014年,阳光电源光伏逆变器全球订货量5.89GW,发货量4.23GW,其中国内发货量3.8GW,继续稳居国内市场占有率第一。公司的光伏逆变器将提供大数据支撑、和电站系统集成,储能业务,新能源汽车电控系统和电池管理系统相结合将形成协同效应,打造自己的能源互联网平台。

出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司:阳光电源公告,出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司,主要用于新能源汽车电气系统、电池管理系统和太阳能充电站的研发、生产、销售和服务。公司从2011年开始介入新能源汽车产业链的研发,公告显示产品已经检测认证,处于国内领先地位,批量销售用户反应良好。

业绩亮眼,新项目进一步增厚公司业绩:公司此前已经发布2014年业绩快报,全年实现营业收入30.47亿元,同比增长43.70%;实现归属于上市公司股东的净利润2.92亿元,同比增长61.13%。2015年的光伏和风电抢装行情下,公司传统产品的出货量将继续保持增加。

而公告预计新项目在2015年、2016年、2017年分别为公司贡献收入为5000万、1.25亿、2.4亿,将进一步增厚公司业绩。

投资建议:我们预计公司2014年-2016年的EPS分别为0.45元、0.88元、1.23元,维持“买入-A”投资评级,上调目标价到45元。

风险提示:新能源汽车产品推广不利,产品竞争降价的风险。