据悉，2017年上半年，江苏洛凯机电股份有限公司(简称“洛凯股份”)跨国客户通用电气(GE)、施耐德电气(Schneider)从公司采购产品金额较2016年分别大幅下滑22.18%、15.79%，同期公司产品占主要客户上海电气、正泰电器、厦门士林电机有限公司同类产品采购比例正也出现大幅下滑，公司产品被同类产品替代的风险凸显。

洛凯股份主营业务为断路器关键部件、附件、零部件及其他输配电开关设备配套产品的研发、生产和销售。公司产品主要用于电力系统的配电设施，主要产品包括低压及中高压断路器框(抽)架和操作机构。

洛凯股份主要客户采购大幅下滑，产品被替代风险突显。数据显示，2014年-2017年上半年，洛凯股份营业收入分别为4.27亿元、4.32亿元、4.43亿元、2.24亿元，归属于公司股东的净利润分别为4138万元、4327万元、5220万元、2252万元。报告期内，公司主要客户为通用电气(GE)、上海人民电器厂、正泰电器、施耐德电气(Schneider)、德力西电气(DELIXI)等，报告期内，公司前五名客户的合计销售额占营业收入的比例分别为 50.42%、52.61%、53.08%和48.62。虽然公司表示产品被替代风险较小。但据了解，公司部分主要客户采购公司产品占各自产品采购金额的比例在不断减少，而且部分客户从公司采购产品的规模也在大幅减少，证监会发审委所疑问的“产品是否存在替代风险”担忧正在显现。

1234下一页查看全文

虽然洛凯股份表示，该公司与跨国公司客户合作规模的不断扩大与深化，但是，公司主要跨国公司客户通用电气(GE)、施耐德电气(Schneider)在2017年上半年从公司的采购金额却呈现大幅下滑的趋势。

数据显示，2014年-2016年，洛凯股份向通用电气(GE)销售金额分别5,646.46万元、6,802.35万元、6,239.48万元，占公司营业收入比列分别为13.22%、15.73%、14.09%。在2014年，通用电气(GE)为公司第二大客户，2015年-2016年为公司第一大客户。从上述数据可以看出，洛凯股份向通用电气(GE)的销售金额在2016年开始下滑，当期同比下滑8.27%。

而在2017年上半年，通用电气(GE)向洛凯股份采购金额为2,343.48万元，同比下滑金额为667.99万元，下滑幅度更是高达22.18%。

2014年-2016年，施耐德电气(Schneider)向洛凯股份采购金额分别为2,949.36万元、3,116.05万元、3,467.63万元，同为第四大客户。从上述数据可以看出，施耐德电气(Schneider)向洛凯股份采购金额在逐年递增，而在2017年上半年，风云突变。

2017年上半年，施耐德电气(Schneider)向洛凯股份采购金额为1,526.95万元，金额同比下滑286.40万元，下滑幅度高达15.79%。

从上述数据可以看出，通用电气(GE)、施耐德电气(Schneider)今年上半年大幅减少从洛凯股份的采购金额，公司产品正或正在被同类产品所替代。

此外，洛凯股份产品占主要客户上海电气股份有限公司人民电器厂(简称“上海电气”)、正泰电器、厦门士林电机有限公司占其同类产品采购比例正呈现下滑趋势。

数据显示，2014年-2017年上半年，洛凯股份产品占上海电气同类产品采购比例分别为83.00%、84.50%、85.27%、80%以上，在2017年上半年下滑明显。同期，公司产品占正泰电器同类产品采购比例分别为47.37%、58.47%、66.08% 、50%以上，在2017年上半年呈大幅下滑趋势。同期，洛凯股份产品占厦门士林电机有限公司同类产品采购比例分别为100%、100%、100%、90%以上。

从上述数据可以看出，在2017年上半年，洛凯股份产品占上述三个主要客户同类产品采购比例都呈现大幅下滑的状态，由此可见，公司上述客户正在减少对公司产品的采购比列，公司产品正在被同类产品所替代，公司的产品被替代风险开始显现。

此外，洛凯股份今年上半年公司原材料成本大幅上升，随着公司产毛利率全面大幅下滑，今年业绩存在变脸隐忧。同时，随着应收账款的增加，洛凯股份应收账款的风险也在增长，而在报告期内，公司部分客户多次出现应收账款超过信用期未回款的情况。