从安全角度出发寻求投资契机

责任编辑：editor004 |来源：企业网D1Net 2014-02-17 17:29:08 本文摘自：安信证券

Gartner:2014 年全球智能手机市场增速将放缓（点击查看>>>通讯行业个股一览研报大全资金流明细）通信板块个股方面，涨幅居前的分别为盛路通信(+46.40%)、波导股份(+36.68%)、金信诺(+22.26%)、迪威视讯(+18.50%)和华胜天成(+15.67%)；

市场聚焦

佳讯飞鸿取得计算机信息系统集成企业壹级资质

世纪鼎利、国民技术等发布2013 年业绩快报

高新兴发布持股5%以上股东减持计划的公告

倪光南院士称XP 停止更新将严重影响中国信息安全

市场回顾

上周TMT板块走势弱于价值股，主要是受创业板走弱受累；其中传媒板块下跌了3.87%，电子元器件、通信、计算机分别上涨5.01%、1.58%和0.35%。

通信板块个股方面，涨幅居前的分别为盛路通信(+46.40%)、波导股份(+36.68%)、金信诺(+22.26%)、(+18.50%)和华胜天成(+15.67%)；跌幅居前的分别为高鸿股份(-11.67%)、神州泰岳(-10.73%)、(-8.61%)、拓维信息(-7.57%)和东土科技(-7.41%).

投资建议：

近日值得关注的一个新闻是，倪光南院士针对微软WindowsXP将于4月份停止推送安全补丁及系统修复的点评，倪院士认为这是一个重大的信息安全事件。我们认为倪院士的点评是中肯而又有前瞻性的，对于资本市场有指导意义。结合近日高通反垄断调查的愈演愈烈，我们能够清晰的体会到本届政府上台以来对于信息安全的重视程度，在核心IT和IC领域国产替代的进程将会提速。

沿着这条思路，我们重点推荐三条通信细分产业链，首先是专网通信产业链的星网锐捷(网络设备、瘦客户机是支撑，K米等互联网产品是未来)和东土科技(海外与军工业务具有较大弹性)；其次是支付产业链的国民技术(金融IC卡芯片国产化龙头)和天喻信息(金融IC卡、NFC与教育云是三大看点)；最后是军工通信产业链的海格通信(北斗、卫通、模拟仿真等都有光明前景)和金信诺(军工订单将再造一个金信诺).

通信设备：LTE招标陆续启动4G第二春到来

中国联通、中移动LTE招标启动，14年行业投资时点到来。4G无论是速度还是资费相比于3G有优势，中国电信本周在上百城市推出4G试商用服务。联通启动LTE主设备(含TDD和FDD，合计5万个)招标，中兴、华为和烽火等九家企业入围。中国移动则启动26.6万个的LTE无线网主设备勘察设计工作。14年4G无论是试商用还是招标都开始启动，这类似于13年初情景，4G第二春到来。

关注3月份两会和运营商年度资本开支等事件。通信本身遵循自上而下的投资逻辑，预计3月份的两会和运营商年报披露期间将会有行业利好发布，行业向好趋势强化。

14年1月份投资组合

建议关注北斗、企业网、主设备板块。北斗关系国家信息安全，14年将率先迎来国防军工订单放量，在行业应用领域也有望加速推进，中长期成长逻辑清晰。企业网相关公司业绩有保障，14年受益于企业IT开支恢复和国产替代。主设备板块受益于4G投资，14年将迎来业绩

信行业：第二批虚拟运营商牌照发放

行业观点

上周通信板块上涨2.94%，同期上证上涨0.43%，其中通信设备上涨3.03%，通信服务上涨2.53%，板块表现好于大盘。年初以来，通信板块上涨13%，位居前三名。第二批虚拟运营商牌照发放，电信业营改增有望上半年实行。多重因素或将驱动2014年通信行业格局深入演变，相关投资机会有望频现。

2014 年我们最看好移动互联网、 4G 及北斗三条主线： 1) 2014年，移动互联网将进一步爆发，未来5-10 年成长空间巨大、是最值得关注的领域；2)4G 为跨年主线投资， 14、15 年为主建设期，相关上市公司的业绩将在14 年开始有所体现。重点关注系统设备及网优运维相关公司；3)、我们认为北斗产业受国家政策支持，关系国家安全及国计民生，可长期看好。

自13 年底工信部发放首批虚拟运营商牌照以来，目前已有19 家企业获得准入资格。民间资本进入电信业有助于电信服务和业务的创新，提升移动市场的竞争层次，进一步推动4G 等新业务的发展。我们对2014 年运营商4G 网络建设持乐观态度，看好4G 产业链，其中4G 主设备最为受益。

2 月新股暂缓发行，或将迎来年报行情，我们重点推荐业绩高增长及行业利好的中兴通讯、恒宝股份、中海达。

关键字：LTE 板块个股价值股