卫士通(002268)最近披露的《投资者关系活动记录表》显示，短短半个月，公司接待了三波机构人士。

“业绩逆转，政策撑腰，话题十足。信息安全、国资改革、资产注入，这些热门概念在它身上都能找到。现在的卫士通就如同站在风口上，能不飞吗？”前去调研的机构人士对《金证券》记者称。

提高到5%，将好得不得了

卫士通其实走得一点不差，今年以来涨了约六成。能成A股“当红炸子鸡”，公司信息安全“国家队”的身份功不可没。

自去年“棱镜门”事件发酵以及今年2月中央网络和安全信息化小组成立，网络信息安全已上升为国家战略。8月26日国务院授权重新组建国家互联网信息办公室(下称网信办)，8月28日工业和信息化部又最新发布《加强电信和互联网行业网络安全工作的指导意见》，人们对网络安全的关注度再度提升。

“仿佛一夜之间，信息安全就从‘深闺’走到台前。”在近期一次媒体采访时，卫士通副总经理魏洪宽曾这样感慨。据悉，凭借中国电子科技集团背景，卫士通是国有信息企业中唯一的信息安全上市平台。《金证券》记者了解到，在日前的一次机构调研中，公司高管透露，目前各企业和产业会根据对信息安全的认识有所动作，过去卫士通要去普及概念，现在客户主动接受了这个概念，但大规模投入还没开始。

据赛迪报告，目前国外信息安全占信息系统投入8%-10%，国内这一比例仅为1%-2%。前述高管介绍，下一步网信办可能要制定国家信息安全战略，包括网络安全审计和即时通讯管控政策将陆续出炉。分析人士指出，信息安全需求在明年尤其是“十三五”后会大幅增加，国家可能会以大的示范工程项目为导向，向各个行业推广相应政策。

据了解，卫士通以密码为核心技术，被公司视作信息安全的基石。“信息安全法有预期年内出来，估计信息安全投入会加大。即使只是比重提高到5%，对公司业绩的影响也将好得不得了。”前述高管称。

外延并购，安全手机成亮点

近期关于卫士通的券商研报，字里行间亦充满乐观情绪。有篇报告称，未来两年，信息安全行业仍然保持20%以上的增速发展，2015年市场规模有望达到300亿元。公司是信息安全行业的龙头公司，将持续受益于行业的高景气度。

卫视通本身业绩似乎在验证这一推荐逻辑。去年公司实现归属于母公司所有者净利润3886万元，较上年增长117.44%；今年上半年公司实现营业收入1.82亿元，同比增长39.84%，净利润亏损89.57万元，同比减亏74.27%。在半年报中，卫士通还预计2014年1-9月将实现净利润950-1200万元，同比增长76.73%至123.24%。

一位深圳券商研究员对《金证券》记者解释，公司上半年虽然业绩亏损，但主营业务已有恢复态势。2012年11月因国家暂停部分安全保密产品的研发和生产，导致公司当年业绩大幅下滑；2013年11月相关业务全面恢复，从2014年开始将体现在业绩中。

不仅如此，卫士通开始趁势出击。今年7月份，卫士通对大股东中国电子科技集团三十所旗下三家企业的资产重组事项获证监会通过。尤为瞩目的是此次收入囊中的三零瑞通，主要产品包括可以加密的安全手机。

卫士通内部人士对《金证券》记者表示，“收购还没有彻底完成，所以公司目前不涉及安全手机。”不过，前往调研的机构人士透露，上半年三零瑞通的安全手机已经开始逐步交货，现在还没有考虑民用。据了解，安全手机具有防止窃听和丢失后远程删除数据的功能。

根据卫士通披露的发行前后主要财务数据来看，2013年收购的三块资产备考净利润达7232万元，较卫士通交易前净利润几近翻番。

布局四川，“一棵草”还有故事

在资本市场人士看来，卫士通的故事还未讲完。

首先，中国电子科技集团三十所仍拥有大量未上市优质资产，卫士通有望进一步受益国企改革进程。另外，中国电子科技集团正在谋划下一盘更大的棋。据媒体报道，8月份中国电子科技集团与成都市签署战略合作协议，将在川建设投资超过100亿的国家示范网络信息安全产业园，计划明年动工，2017年实现一期投入使用。承担该项目的中国电子科技集团网络信息安全子集团(下称网安子集团)组建筹备工作正在加速推进，除三十所外，中国电子科技集团旗下三十三所、九所、二十九所的相关技术和产品资源将一并整合纳入。

在与机构人士交流时，公司高管就此坦言，国企改革有预期但会有一个过程，需要评估，“目前信息安全还是一个草地，三十所作为专门做信息安全的单位，收入规模达到20亿，可能是最高的一棵草，但毕竟还是一棵草。”卫士通业务主要聚焦网络空间安全，因此会与网安子集团“互动较多”。中国电子科技集团有一些涉及信息安全的资源一定会借助网络安全子集团整合，甚至结盟兄弟央企、民间资本等。

公司方面提点在场人士，“信息安全产业园到2017年产值目标150亿元，而卫士通是这个集团的主要支撑。”

不过，前去调研的那位机构人士也对《金证券》记者表达了自己的一些疑虑。过去信息安全产品可能是对特定用户进行“私人定制”，而未来安全产品应该针对广泛的客户，尤其民用领域是“兵家必争之地”，卫士通难免将遇到竞争激烈、安全手机等新品引爆时间存疑等挑战。比如安全手机，并非卫士通独此一家。不乏相关技术背景和资质的公司正在渗透安全手机领域，商用产品大规模推广指日可待，卫士通可别“起了早觉赶了晚集”。