力图摆脱低利润率代理分销业务的信息技术服务商“神州数码（000034）”说，公司业务转型“已经初步从数字上看到成效”。事实上，包括云服务和自有品牌销售在内的新兴业务走过了“从零到一”的创始阶段，但神州数码距完成转型还有相当长的路要走。

这家2016年深交所借壳上市公司18日公布的半年报显示，尽管新兴业务拥有较传统业务高得多的利润率，但在总收入中占比依旧较低。2017年上半年，该公司营业收入约261亿元人民币，较上年同期的117亿元增长120%，其中毛利率较低的消费电子业务(毛利率3.42%)和企业增值业务(毛利率7.52%)营业收入分别约160亿和98亿。

毛利率较高的自有品牌销售及云服务收入分别约2.1亿和8000万元。财报显示，自有品牌业务毛利润率接近3成，而云服务则超过了4成。神州数码财务总监张云飞说，“由于这些业务(自有品牌和云服务)有更高的技术含量，所以毛利率和传统业务有非常大的差别。”

作为神州数码转型方向之一的融合服务平台“神州商桥”，试图将线下分销业务转移至线上。其初期版本类似于针对企业端的电商平台，神州数码的客户可以通过其获得相关产品的信息，并完成交易。张云飞说，这一平台上半年订单超过32万笔，交易额约164亿元。

转型方向之二是自有品牌：神州数码自行研发并生产信息技术产品，试图抓住中国力图用自主可控国产产品替代海外公司产品的机会，具体涉及网络、存储、系统和安全等四个方向。

转型方向之三是云服务，涉及公有云托管、定制公有云和智慧校园运营等业务。这一业务2017年从零起家，销售额约8000万元。云服务领域竞争激烈，是中国各大互联网公司的必争之地。神州数码董事长郭为说，他将该公司在云业务方面的突破视为“中报中最大的亮点”。

事实上，神州数码之所以寻求转型，很大原因在传统线下分销业务未来发展空间有限。更早前，在香港上市的神州数码控股(00861.HK)分拆分销业务回内地上市，其原因类似：香港投资者对于线下分销业务并不买账。

2016年，在香港上市的神州数码控股完成拆分，承载其分销及系统集成业务的神州数码集团被出售予深交所上市公司深信泰丰，完成借壳上市，即是今日的神州数码。港交所上市实体更名为神州控股，聚焦于云和大数据等新兴业务。

神州数码回归内地资本市场，除受香港投资者的投资偏好影响外，中国政府在信息技术领域推行国产替代产品的政策亦是其催化剂：由外资身份转化为内资身份，将有助于降低神州数码获得订单的难度。