物联网作为新一代信息获取技术，实现了线下与线上有机结合，在技术发展和需求双重推动下进入加速爆发期：1）、技术发展和产业补贴推动物联网规模部署。运营商对物联网通信模组大规模补贴，传感器端成本的下降使物联网大规模应用成为可能，低功耗广覆盖技术的出现使物联网链接更为持久广泛。另外5G网络的部署日益临近，高速率、高密度、低时延的 5G 成为推动物联网发展的关键技术。2）、物联网行业应用场景日益丰富。物联网应用场景日益丰富，逐步渗透至各个领域。腾讯QQ物联、微信硬件平台、阿里云IoT、百度云-天工-智能物联网等物联网平台纷纷上线，互联网巨头基于传统互联网的优势，拓展所提供的服务至物联网。3）、物联网的商业模式不断走向成熟。早期物联网的应用更多停留在传感器信息的数据化，参与的设备数量较少，逻辑控制较为单一。目前物联网已进入行业融合升级阶段，技术精度、方案复杂度、设备联动程度均在不断提升。综上，在技术升级、需求提升、盈利模式初现的背景下，物联网的发展进入加速通道。

在物联网大发展的过程中，产业链公司将充分受益，从二级市场来看，可以从以下几个角度选择投资方向：1）模组的放量带来的机会。从工信部和三大电信运营商公布的计划来看，物联网尤其是NB-iot网络连接数将保持高速增长，模组的放量将带动模组供应商、芯片供应商、连接管理平台供应商进入景气周期；2）物联网为安全企业打开新的成长空间。物联网带来的海量连接及网络自身的特点，带来隐私保护、入侵检测等安全问题。比如数据共享的隐私保护、有限资源的设备安全保护、入侵检测防御系统与设备测试、针对自动化操作的访问控制、移动设备的跨域认证等。物联网从感知层、传输层到应用层均有需着重解决的安全问题。3）物联网与传统行业的结合将带来新的商机。比如新零售借助传感器和物联网技术使实体店降低人工成本、提高运行效率、提升消费体验; 比如共享单车基于物联网解决信息不对称导致的经济资源配置不充分问题等。

物联网的规模远超过移动互联网，其背后的经济规模也将非常惊人，根据中国产业信息网预测，至2020年国内物联网市场规模将以超过15%的年复合增长率达到18300亿元，相关产业发展和产业链公司值得深入跟踪研究。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部 雷志勇）