在「区块链狂潮」过后，加密货币熊市氛围笼罩的今天，又一波「狂潮」出现—与区块链及加密货币公司有关的收并购案(merger and acquisition，M&A)，较去年激增两倍以上。

由美国JMP证券(JMP Securities)为PitchBook数据库(PitchBook Data)汇整的资料显示，截至今年10月15日，已有115件与加密货币、区块链公司相关的收并购案结案，预计到年底的时候，同类型的收并购案会增加到145件，较去(2017)年的47件整整多出了两倍以上(209%)。

(资料来源：JMP证券)

这份资料涵盖了各式各样的收并购形式，从单纯的以投资形式入主，到部分、全额并购都有。JMP证券透过CNBC说明，这些收并购案「绝大多数」都是「相对小规模」的—大概都低于100万美金—且横跨了全球，不过实际金额未被揭露。

而这波「狂潮」，与比特币自年初以来下跌了53%，脱不了关系。

来自JMP证券的Satya Bajpai，主责区块链项目、数位资产及投资银行业务。他在CNBC的专访中表示，所谓的「加密寒冬(crypto winter)」，让一个现象浮现，就是大多数代币(token)的价值还是锚定比特币，对圈外人来说，这些代币的价值与项目或公司本身无关。

因此，有意收并购这些区块链和加密货币公司的人，不会以这些新创公司真正的价值来评价。企业等于是以一个，非常实惠的价格，投资或买下这些公司。

「加密寒冬」给了大家一个抢进创新科技领域，一个「刚好而已」的机会。

Bajpai进一步说明：

激增的收并购案可以解读是，大家都想圈地为王。毕竟在区块链和加密货币这个领域，创新的速度太快，比起从0到1，不如买下来比较快。虽然收并购要付出较昂贵的金钱代价，但你等于是立即得到了科技和产品。科技产业里的公司就像是一直在跑步机上，只有不断奔跑(投资新的科技)，才能留在跑步机上(在产业里生存)。

此外，透过收并购，企业能够抄捷径，直接获取这些新创公司的用户群，和用户群背后的社群。多方考量后，收并购确实是任何企业想要进入这个领域，最可行也最快速的方法。

不过，这个模式也面临一些挑战。尽管首次代币发行(ICO)可以把收益、所有权和风险代币化，一般企业还是习惯以传统的方式(如：持有实质股份)，参与这些新创公司的发展。对于有发行代币的项目或新创公司来说，被收并购后，其代币的存在，在入主的企业眼里似乎毫无意义。