习主席即将于近期访美，在与美国总统奥巴马会晤之外，两国间企业界的交往也是重头戏。习主席此次访美行程，将有15位中国企业家随行，除了一些央企掌门人之外，来自互联网的李彦宏、马云和马化腾。事实上，除了马化腾之外，李彦宏与马云已不是第一次随同领导人出访了，这显示出在国家层面对这三家公司的重视。

在中国股市表现恶劣，美联储加息预期增强的情况下，8月份美国股市也经历了一场大跌，中概股在这场风暴中首当其冲受到冲击。8月24日，在A股跌8%之后，全球证券市场包括商品市场出现动荡，美股中概股盘前重挫，阿里巴巴最低跌至58美元，市值不足1500亿美元，百度也最低跌到100美元，市值仅余350亿美元，接近两年的新低。

此次中概股的下跌不是从8月24日开始的，最近几个月市场就一直不好，8月24日是最为悲惨的一天。之前阿里最高时市值接近3000亿，而百度也几乎要登上1000亿市值，如今几乎腰斩。一批准备私有化的中概股，也出现大幅折价的情况，市价比私有化价格低30%以上的股票比比皆是。股价的下跌，使得市场对中概股互联网公司的前景看淡。

中国顶级的三家互联网公司都在海外上市，也就是被人们称之为BAT的百度、阿里巴巴和腾讯。提到中概股，BAT这个称谓总是会率先出现在人们的视线内，因为这是三家市值和影响力最大的企业。时过境迁，互联网的整体发展环境已发生了变化，再用以市值为主的分类法去定义BAT已不合时宜了，用业务特色来进行分类显然更为合适。

美股中市值较大互联网企业很多，如苹果6591亿、谷歌4262亿、facebook2544亿、亚马逊2413亿、微软3516亿、甲骨文1660亿等，但并没有形成一个群体，这些公司各自都有自己的业务领域和范围，也有很强的不可替代性，除了少许几家会有竞争关系外，没人会将这几家公司视作一个群体相提并论。

中国的情况也一样，百度立足于技术和搜索，主要商业模式为在线广告；阿里巴巴立足于电商和运营，主要商业模式为广告+佣金收入；腾讯立足于产品和社交，主要商业模式为增值服务+广告。这些公司彼此之间的业务交叉并不多，只是有时候常常会觊觎对方的业务，希望能渗透进去占领地盘，但只是希望而已，目前为止并没看到有什么成功的逆袭。换句话说，三家公司的业务线依旧稳固，都有各自的鲜明特色和不可替代性。

BAT这个称谓是中国互联网发展20年来的一个符号，一种象征，代表了中国最前沿的科技和商业理念。经过了十几年的起起落落，BAT相互促进又彼此促进，共同推动中国互联网产业的发展和社会的进步，在大浪淘沙中留存下来站稳脚跟，各自都形成了自己的核心竞争力，也成为中国互联网不可或缺的一部分，其商业精神和创业精神值得中国科技企业学习和效仿。

但以市值来定义它们，对这三家公司所创造的商业价值和社会价值是一种误读。

有人说三十年河东，三十年河西，老公司终归要被新生力量所替代，BAT也会在未来被新的称谓所替代。可需要看到的是，不管未来风云如何变幻，BAT都代表了中国互联网20年来的成就，是一个时代的标识，已经成为一个固定称谓，是中国互联网发展的结晶，也是众多公司发展的目标。更何况，BAT也并没有固步自封，仍在不停地调整自身以适应新时代的变化，虽然缓慢但谁也不敢怠慢。

当我们看到阿里正向几乎所有领域进行投入的时候，腾讯也凭借微信站在移动时代潮头，而百度也正在向O2O方向剧烈转型，试图将大数据、人工智能、云计算变为自身的核心竞争力。这三家公司不管市值大小，所做的事情在整个互联网生态中都处于不可或缺的位置，都在尽可能寻找自己未来的出路，虽然目前还看不到未来谁成谁败，还需要时间来验证它们在当下所做的努力。

面对变化，BAT都有各自的态度和决心，如百度在三年前就曾努力寻求改变，调整自身的生产力，加大投入力度，改变公司文化等等，最终在移动市场找到了自己的位置，而这一改变仍在继续中。市场的大趋势无法逆转，但公司本身的质地和实际价值是不会被市场长久埋没的，必然会找到机会加以修正。作为中国互联网的中流砥柱，敢于放弃安闲日子去不断寻求改变，实现突破，大力发展创新业务以谋将来，这从根本上来说就已是远离失败的正确态度，市场会用时间给出答案。

未来不管市场中还能出现多少大市值的公司，BAT都不会消失，这不是个市值概念，完全是一个时代符号。更何况，虽然时代在不断变革，创业和创新已成浪潮，BAT还没有丝毫迹象会被市场淘汰，仍旧牢牢占据属于自己的那一块不可替代的专业领域。因此，简单用市值来区分BAT是相当肤浅的，让市值飞一会儿吧，BAT的意义不止于此。