当前位置:电源企业动态 → 正文

阳光电源:电站建设加速,Q4抢装拉动逆变器出货

责任编辑:editor006 |来源:企业网D1Net  2014-10-21 17:14:50 本文摘自:国金证券

业绩简评.

公司2014年前三季度实现收入14亿元,同比增长11.4%,实现净利润1.24亿元,同比增长10%,符合业绩预告范围。

经营分析.

全年电站建设旺季的到来晚于往年,逆变器出货进度略有推迟:2014年由于上半年能源局对地面电站备案额度的控制,导致国内地面电站的路条发放、核准获取、以及建设并网的进度普遍晚于往年,逆变器作为光伏电站全部硬件设备中较晚安装的部分,行业整体出货进度也受电站建设进度影响而有所推迟。

政策变化或加剧年底电站抢装,四季度有望迎来出货高峰:国家能源局10月初发布《关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知》,提出“禁止买卖项目备案文件及相关权益”,即意味着光伏电站只有在正式并网发电之后才能转让销售。受此政策影响,部分电站开发企业及光伏电站运营商,为了完成原定的全年电站出售、收购目标,或将加快部分原定于明年初建成并网的电站建设进度,以保证在年底前完成并网,从而拉动四季度的逆变器出货。

与三星SDI在储能领域的合作是公司未来重要看点:公司8月中旬与韩国三星SDI签订合作备忘录,双方拟在储能领域进行战略合作,并在国内建立合资公司,从事储能系统产品的开发、生产、销售。我们认为,随着全球新能源发电渗透率的持续提升,储能将是下一个实现爆发式增长的新行业领域,储能逆变器产品与公司的优势产品光伏逆变器具有技术同源性,我们认为公司在与锂电池巨头三星SDI强强联手之后,双方将能实现优势互补,有望在即将大规模启动的储能市场中(尤其是可能最先启动的欧美日海外市场)抢先占得优势地位。

盈利调整.

我们微调公司2014~16E年盈利预测至EPS分别为0.59,0.82,1.17元。

投资建议.

我们认为公司逆变器业务在国内龙头地位和盈利能力稳固,辅以高增速的出口销售,逆变器主业有望维持稳定较快增长;电站开发业务在民营企业中具有一定优势;储能和电动汽车电控等新业务未来成长空间巨大,有望形成公司未来重要的利润增长点。

我们继续看好公司围绕自身优势在新能源电力电子领域的纵向(市占率)、横向(产业延伸)快速发展,维持“买入”评级。

关键字:逆变器出货电站建设

本文摘自:国金证券

x 阳光电源:电站建设加速,Q4抢装拉动逆变器出货 扫一扫
分享本文到朋友圈
当前位置:电源企业动态 → 正文

阳光电源:电站建设加速,Q4抢装拉动逆变器出货

责任编辑:editor006 |来源:企业网D1Net  2014-10-21 17:14:50 本文摘自:国金证券

业绩简评.

公司2014年前三季度实现收入14亿元,同比增长11.4%,实现净利润1.24亿元,同比增长10%,符合业绩预告范围。

经营分析.

全年电站建设旺季的到来晚于往年,逆变器出货进度略有推迟:2014年由于上半年能源局对地面电站备案额度的控制,导致国内地面电站的路条发放、核准获取、以及建设并网的进度普遍晚于往年,逆变器作为光伏电站全部硬件设备中较晚安装的部分,行业整体出货进度也受电站建设进度影响而有所推迟。

政策变化或加剧年底电站抢装,四季度有望迎来出货高峰:国家能源局10月初发布《关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知》,提出“禁止买卖项目备案文件及相关权益”,即意味着光伏电站只有在正式并网发电之后才能转让销售。受此政策影响,部分电站开发企业及光伏电站运营商,为了完成原定的全年电站出售、收购目标,或将加快部分原定于明年初建成并网的电站建设进度,以保证在年底前完成并网,从而拉动四季度的逆变器出货。

与三星SDI在储能领域的合作是公司未来重要看点:公司8月中旬与韩国三星SDI签订合作备忘录,双方拟在储能领域进行战略合作,并在国内建立合资公司,从事储能系统产品的开发、生产、销售。我们认为,随着全球新能源发电渗透率的持续提升,储能将是下一个实现爆发式增长的新行业领域,储能逆变器产品与公司的优势产品光伏逆变器具有技术同源性,我们认为公司在与锂电池巨头三星SDI强强联手之后,双方将能实现优势互补,有望在即将大规模启动的储能市场中(尤其是可能最先启动的欧美日海外市场)抢先占得优势地位。

盈利调整.

我们微调公司2014~16E年盈利预测至EPS分别为0.59,0.82,1.17元。

投资建议.

我们认为公司逆变器业务在国内龙头地位和盈利能力稳固,辅以高增速的出口销售,逆变器主业有望维持稳定较快增长;电站开发业务在民营企业中具有一定优势;储能和电动汽车电控等新业务未来成长空间巨大,有望形成公司未来重要的利润增长点。

我们继续看好公司围绕自身优势在新能源电力电子领域的纵向(市占率)、横向(产业延伸)快速发展,维持“买入”评级。

关键字:逆变器出货电站建设

本文摘自:国金证券

电子周刊
回到顶部

关于我们联系我们版权声明隐私条款广告服务友情链接投稿中心招贤纳士

企业网版权所有 ©2010-2024 京ICP备09108050号-6 京公网安备 11010502049343号

^