牛顿曾经说过：如果说我看得比别人更远些，那是因为我站在巨人的肩膀上。这句话用在雅虎上，可以这样解读：如果说我的净利润涨了20多倍，那是因为我抱了阿里的大腿。

雅虎昨天发布第三季度财报，报告显示，营收11.48亿美元，较去年同期的11.39亿美元增长1%；净利润达到68亿美元，而去年同期的数字是2.97亿美元。短短一年时间涨了22倍，追究其根本原因发现，是阿里上市为其带来了高达63亿美元的收益，两厢一均衡，数字立马变得正常了。

对于雅虎这样一个垂死挣扎的巨人来说，阿里上市带来的利润，只不过是一针玻尿酸，表面上好看，想要回春，恐怕很难。

第一，雅虎核心产业处于衰落态势。美国有三大门户网站：雅虎、msn以及aol（美国在线）。其中，雅虎最为著名，其地位堪比中国的新浪。可是，在现阶段，新媒体势头正盛，而门户网站却正在陷入不可避免的衰退局面，很明显的例子就是新浪总编辑陈彤离职，几乎所有的分析都直至门户网站衰退这个趋势。中国如此，国外亦如此，新浪如此，门户网站雅虎亦如此。

第二，主营业务面临强大的竞争对手。从财报中可以看出，雅虎的主要营业收入来源于广告收入和搜索业务，占到了接近80%。在广告收入方面，据市场调研机构eMarketer预计，2014年全球数字广告市场的规模将达到约1410亿美元。雅虎在该市场的份额如今仅为2.4%。与此同时，谷歌的份额为32%，Facebook为8%。雅虎广告业务在第三季度下滑了5%，随着移动互联网的深入，雅虎原有的广告形式还会受到更大的冲击，下滑的势头恐怕难以遏制。

而在搜索业务方面，谷歌是绝对的霸主，其地位难以撼动，今年4月的美国搜索市场报告显示，雅虎的份额仅为10%，远低于谷歌的67.6%，有谷歌这样的竞争对手在，雅虎很难翻身。

第三，内乱不断，股东难搞定。在2011年9月，雅虎董事会解除当时的首席执行官卡萝尔·巴茨职务，2012年，创始人之一杨致远和其他4位董事会成员辞职，即便第三季度财报比较好看，但是分析师认为，“雅虎本身确实仍存在极大的不确定性。对梅耶尔而言，目前已到了关键时期，因为她必须展示出拥有长期愿景的能力。”梅耶尔依然有可能会被罢免。内部不稳定，雅虎很难放开手脚，竞争力会大打折扣。

点评：

1994年雅虎成立，用了两年时间成功上市，雅虎靠一个中国人（杨致远）成长起来。而2014年，第三季度财报，雅虎净利润大幅增长，雅虎靠一个中国人（马云）踽踽独行。其自身的门户网站属性导致雅虎日薄西山，这也是梅耶尔为何着重发力移动端，刻意强调移动端净利润超过两亿美元的主要原因。可是，雅虎改变的太慢，在移动互联网大潮下，想要迎头赶上，难度恐怕不小。