11月13日，阿里巴巴宣布，将发行数额待定的高级无担保票据，以偿还公司的部分贷款，一天后，三大评级机构给予阿里“A+”信用评级（标准普尔、惠誉为“A+”、穆迪为“A1”与“A+”为同一等级），这是中国互联网公司得到的最高信用等级，优于腾讯等上市公司。

三大机构“A+”信用评级背后，是对“阿里生态”的前景看好，倒不是马云这位超级PR英文流利，长得像外星人。

所谓前景，换个视角来说，就是阿里生态的增长空间、效率边界。

增长空间，不言而喻，电商增长还在继续，在可以预见的未来，阿里还将占据中国电商的主导位置。此外，平台级电商盈利模式稳健，阿里新增活跃用户52%，营业额同比增长53.7%，与此同时，阿里平台的无线业务也在快速成长，无线电商交易额已经占据全平台的35.8%。

3个A+信用评级，说白了也就是不怕你欠债不还——支持三大评级机构，最直接的一个数字支持是，截至2014年第三季度末，阿里拥有现金及等价物1099.11亿人民币，是目前中国互联网公司流动资金最多的公司。

阿里平台电商模式，其实早已经超越“电商鼻祖”亚马逊，无论是电商交易额本身亦或公司市值。这是为什么呢？我们在此前的文章中提过一句，B2C自营电商是“我执”，阿里是“无我”——“我执”是精打细算的生意，“无我”是精打细算的生意，更是生态。

所谓“无我”，是社会化分工，阿里搭台，商家唱戏，物流快递串场，生态价值链条，铁索连环，环环相扣，阿里退在后面，控制了消费流、资金流以及物流背后的数据流，与商家，与生态伙伴价值分享。

所谓“我执”，是中央集权，B2C自营电商操控，从采购到配送，一系列的控制，因控制，而有效率，但“控制”背后是军事化管理，独裁式集权——所以你会看到，B2C自营电商其实并不像互联网公司，更像传统零售，等级森严，层层把控。

传统零售信封军事化管理，在特定范围内，是达到“规模经济”的捷径，但它的另一面是“规模不经济”——因为，这种策略有“管理半径”，只能在特定范围内有效，却不能无边际扩张——而这也是，当年亚马逊要开拓marketing place开放平台布局云计算的初衷。

“管理半径”的局限，体现在这两天刚刚发布的财报的电商公司，京东的第三季度财务表现，可以说明这一点——毕竟，京东是亚马逊的中国学徒——京东订单数增长了40%、营收增长了60.84%、成本同比增长62.86%、营业成本增长了112.86%，就是“规模不经济”。

当然，其实阿里巴巴，我们可以不再视为只是一家互联网公司，它更是一家互联网生态，甚至致力于经营中国商业生态的互联网公司。还记得，阿里IPO路演时，海外投资机构对它的态度么？——投资阿里，就是投资中国经济，这倒并非是阿里占据了国内电商78%的主导地位，更重要的是，围绕阿里周边有不断完善的生态——诸如四达一通、顺丰等物流服务、诸如淘女郎、淘拍档TP、淘宝联盟这等等这样的合作伙伴，又如百万级淘宝卖家、数万家天猫商铺…

众星拱月，社会化分工协作，价值分享，这才有了阿里逼近3000亿美元的市值与3个A+的信用评级。

我相信，这也是阿里在纽交所敲钟一刻，马云站在台下，让8位生态伙伴敲钟的一个原因——这不是第一次敲钟，也肯定不是最后一次敲钟（因为还有蚂蚁金服），但阿里平台的发展、成长，IPO，甚至还有未来，都因为围绕在这个生态系统的协作者——无论是淘女郎、亦或是快递员，亦或是淘宝卖家、外包承销的电话客服，甚至还有无数被戏称为“马云背后的败家女人”的剁手族买家们，这个多样生态的存在，才有了阿里的存在与价值。

最后，篡改下西方媒体那句“投资阿里就是投资中国经济”的话，我认为，“投资阿里就是投资阿里生态”，肯定不是因为ET Jack Ma英文流利。