摘要 : 两年前，微软以3亿美元投资电子书Nook业务，今年却折价将NOOK电子书阅读器的股份卖回给Barnes&Noble书店，这次投资使微软损失2.38亿美元。Barnes&Noble书店是美国最大的实体书店，也是全球第二大网上书店，将以6200万美元和270万股股份回购微软在Nook业务中的17.6%股份。微软的电子书阅读器生意，两年不到的时间，何以亏损的如此厉害？

近日Barnes&Noble 回购了微软在合资公司Nook Media的股份，宣告双方为期两年的合作结束。根据双方的协议，如果Nook数字业务在未来三年来出售，微软有权获得总收入的22.7%。同时Barnes&Noble预计将在2015年8月底完成对Nook Media的分拆。截至11月1日的第二财季，其Nook业务营收同比下降41%，至6390万美元。而其设备销量下降64%，内容销售额下降21%。该部门的运营亏损已达到3760万美元。

消息一出，Barnes &Noble周四盘前股价大跌，该公司当季盈利从上年同期的1320万美元降至1230万美元，远低于接受FactSet调查的分析师平均预期。营收从上年同期的17.3亿美元降至16.9亿美元，与分析师平均预期的一致。该公司预计2015财年同店销售额将呈低单位数下降。

从微软和Barnes &Noble合作协议来说，合作978天，平均每天亏损$188,331美金。这样的数字，对于微软来说也是难以接受的。尤其在Satya Nadella微软的CEO后，对于云计算和移动端的大力发展，而对合作方的Nook着实相当冷落。出任Barnes &Noble的CEO Michael P. Huseby在针对投资者的讲话中提到：与微软在Nook产品上的合作终结，会帮助Barnes &Noble更多的定位自身以及Nook这个产品，“这项交易将给我们更大的灵活性，以帮助Nook下一步的发展。” 而微软的方言人也表示终止合作是双方的共识，也是为了让双方更好的发展。

当初微软为了布局电子书阅读器和平板电脑市场，收编了估值17亿美金的Nook，其估值远大于母公司Barnes &Noble。当初的合作分工，微软负责技术，Barnes &Noble负责内容。而如今的分拆，追其原因，主要有以下两点：

第一，对于微软来说，希望通过Nook来对抗苹果的iPad或是三星的Galaxy Note，但是Nook的软件相对较弱，发展也非常缓慢，因此逐渐让微软失去了耐心和兴趣，所以产品的发展悬在半路上，不进则退，也因此造成了产品最终失去市场竞争力。

第二，作为电子书阅览器的硬件发展，Barnes &Noble跟微软之间的合作相对摇摆。一方面跟微软合作，另一方面今年年初又榜上三星，来发展Nook的硬件设计。合作双方的信心不稳，“朝三暮四”也难怪微软会最终决定终止合作。

对于微软来说，这是一次及时止损的举措。在这个当初被不少评论员诟病说，不知道从哪儿来也不知道去哪儿的交易中退出，微软可能是明智的。毕竟亚马逊的Kindle已然成为市场的主导，在46亿美金的电子书市场上占据67%的市场份额。