上周通信(申万)指数上涨0.55%;沪深300指数上涨0.88%;行业落后大盘0.33个百分点。

通信板块出现回暖，整体走势依然偏弱，但已经呈现稳固上涨趋势。我们对后续行情谨慎乐观，个股走势将出现分化，建议关注具备高增长潜力和实际业绩支撑的子行业。未来几年，对通信行业影响最大的因素就是数据业务量的持续高速增长，受此影响，IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长，相关公司深度受益。

阿里云公布季度业绩，依然领跑中国云计算市场。阿里巴巴公布季报显示，阿里云业务表现亮眼。阿里云营收增速156%，达到12.43亿元，符合我们对其云计算业务增速的预期;阿里云付费用户数达到57.7万，新上线319项新功能，进一步扩大了在中国市场的优势地位。同时，阿里云运营亏损收窄至1.58亿元，环比下滑一半以上，经营状况处于明显改善中。考虑到AWS增速在60%左右，阿里云加快了对全球龙头的追赶脚步。我们关注两个方面：首先，阿里云现有B2B的客户主要来自自家旗下众多互联网公司，未来在市场争夺和客户竞争方面还需要进一步努力。其次，随着云计算业务量持续三位数增长，阿里和众多云计算公司所面临的IT 支出将成倍增长。尤其国内IDC市场价格明显高于国外，给云计算公司带来巨大的成本压力。我们预计，随着宁夏等地大规模高性价比IDC 进入市场，将对整个行业造成深刻变革，从成本方面支撑中国云计算行业快速发展。

中国移动继续大象小跑，宽带业务增速惊人。中国移动在报告中提及，2016年上半年，在经营业绩方面，中国移动上半年收入和利润增长喜人，市场地位得到进一步稳固，通信服务收入增幅时隔多年之后再次超过行业平均增幅，成功扭转近年来的下行趋势，令人鼓舞。与去年同期相比，营运收入上升7.1%，达到人民币3704亿元，其中通信服务收入为人民币3254亿元，增长6.9%，收入份额持续领先。EBITDA　为人民币1344亿元，增长2.9%。股东应占利润达到人民币606亿元，增长5.6%，盈利水平保持行业领先。公司上半年其有线宽带客户净增1081万户，总数达到6584万户，紧逼中国联通，对中国宽带市场影响深远。