东方网力是视频监控管理平台龙头企业。公司专注于视频监控管理平台产品及解决方案，产品包括PVG网络视频管理平台、NetPosaNVR网络硬盘录像机、PVG网络视频编解码器及相关技术服务。过去几年，公司主营业务保持高增长态势，2009-2012年，其营业收入和净利润的年均复合增速分别高达66.2%、51.1%。2012年，公司实现营业收入3.1亿元，净利润7821万元。

安防建设迎来强大的应用需求，视频监控管理平台将是投入重点。国内的安防建设正从一二级市场开始向三四级市场延伸。随着新一届政府以新型城镇化作为保持经济增长、推动各项改革的战略发展主线，安防市场空间巨大。同时，平安城市视频监控的应用需求开始凸显，以城市视频监控管理平台为核心的智能网络视频监控系统开始担任起城市视频监控资源管理的重要角色，逐渐成为投入重点。

技术优势和丰富案例助力公司高成长。公司自成立以来就专注于视频监控产业链的平台部分，因此在软件体系架构设计、视频专用文件系统、视频中间件、智能视频分析等核心技术领域竞争优势明显。同时，公司具备丰富的大型项目成功经验，其产品广泛应用于北京、上海、成都、重庆、东莞、无锡、海口、石家庄等平安城市项目中，并成功为北京奥运会、上海世博会、广州亚运会等国际大型活动提供视频监控管理平台设备和现场保障，是为数不多的具有多个直辖市及省会级城市平安城市项目和大型活动成功案例的公司，样板效应突出。

建议询价区间49.2-62.2元。预计公司2013-2016年营业收入分别为4.25亿元、5.83亿元、7.94亿元和10.53亿元，净利润分别为1.02亿元、1.37亿元、1.85亿元、2.44亿元，EPS分别为1.95元、2.39元、3.24元、4.27元(以发行市盈率26倍计算)。我们参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境，给予公司2014年21-26倍PE，建议询价区间49.2-62.2元。