全力推进公立医院改革，破除以药养医，医药电商迎来政策红利。医院端的改革重点：(1)县级公立医院改革将扩大到全国范围，在所有参与改革的公立医院破除以药补医;(2)进一步扩大试点城市范围，启动四省深化医改综合试点工作;(3)在所有参与改革的公立医院破除以药补医，取消药品加成政策。以药养医破局之后，医院收入结构有望优化，药物将变成医院的成本项目，医药电商的医院端阻力得到破解。预计处方药网售将于近期解禁，医药电商市场空间有望全面启动。

以慢病管理突破分级诊疗。卫计委表示将大力推进分级诊疗工作：(1)将以高血压、糖尿病等慢性病和结核病防治管理为突破口，探索按病种打包、上下联动的办法，推动建立基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗模式;(2)继续加强全科医生的培养，保障分级诊疗体系下的基层医疗服务能力。健康管理是行业改革的目标，更是市场发展的方向，慢病管理市场将是智慧医疗的下一片巨大蓝海。我们认为，率先完成模式设计和市场卡位的厂商将充分获益。

全面启动药品集中采购平台规范化建设。医保基金运行压力巨大，其中药品支出占全部医疗支出的接近40%，是控费的重要领域。通过建设药品集中采购平台，将招、采、配、用全过程信息公开，阳光化采购环节能有效预防降低药品寻租的现象。2015年药品集中采购平台建设全面启动，预计全国各地将加快招投标，万达信息承建的上海市医药采购服务与监管信息系统”作为全国的标杆工程，有望大范围推广。

投资建议：经过近年来的实践摸索和经验总结，医改的方向已明确，2015年将是医改全面深化的元年。我们继续坚定看好智慧医疗行业，在政策的大力推动下，智慧医疗正在超级大风口上。首推万达信息，上海模式作为医改标杆，其在医改的各项创举有望在全国推广。关注东华软件、卫宁软件、宜华地产、朗玛信息、荣科科技、海虹控股等。