投资建议:

近期市场对于通信板块的反馈相对积极乐观,投资机会层出不穷,两方面原因:?业绩?与?转型?双因素共振,这个是贯穿这个通信板块的核心逻辑。我们预计明年通信板块会出现分化,继续沿着我们此前的分析逻辑即四条主线寻找基本面支撑或者调整较为到位的标的。

一、4G 转型:关注通鼎光电(流量掌厅用户超2000 万,拥有突出的入口价值,未来将重点打造移动互联网平台)、世纪鼎利(网络优化主业受益4G 三季度开始已经明显反转,教育有望成为公司下一个重点发展的领域)、三维通信(网络优化主业反转,在行业信息化等领域有储备)、高新兴(视频监控业绩高增长,未来会围绕视频继续投入;预中标四川泸州市公安局城市监控报警联网系统政府采购项目,大订单有望增强市场信心)。二、北斗军工:关注海格通信(北斗导航和卫星通信业务较为突出;公司近期发布向大股东和员工的非定向增发,凸显公司上下对于前景的看好)、信威集团(公司拥有McWill核心技术,在海外公网以及国内专网领域都有较大的应用空间);三、通信安全:关注东土科技(工业互联网A股第一标的;近期发布收购拓明科技的方案,进军信令大数据分析领域,是通信板块的热点)、星网锐捷(企业网络业务受益国产化以及渠道发展,在此基础之上发展移动互联网产品水到渠成;近期筹划发行股份购买资产已经停盘);四、互联网化:关注鹏博士(互联网管道价值被市场低估,用户发展速度符合预期;近期大股东大手笔增持看好未来长远发展)、天源迪科(受下游客户结算影响,前三季度下滑,预计四季度会有所改观;此前公司客户主要是运营上,现在开始开拓互联网客户,绝对规模不大,但对未来有方向意义,预计公司未来会加强在行业应用软件和移动互联网领域的投入;前期股价调整已经比较到位)。

风险提示:股票解禁压力;IPO 开闸带来的风险;运营商投资规划不达预期