在大众创业的时代，风险投资家应该如何挑选企业？

10月22日，Paypal和Facebook的早期投资人Peter Davison在参加2015全球新金融与创业孵化高峰论坛之际接受21世纪经济报道记者专访，详解了投资Paypal和Facebook背后的逻辑，以及他对风险投资行业的看法。

上世纪90年代，Peter Davison在美国硅谷创办了一家风险投资公司，在此期间，他遇到PeterThiel（Facebook投资人），并参与了他对Facebook的创业投资。此外，Peter Davison还投资了知名的第三方支付平台Paypal，最终Paypal以16亿美元卖给了Ebay。之后他成立了南半球最大的企业孵化器Fishburners。

过去几年来受益于低利率的市场环境，风险投资产业能轻易募集到更多资金对初创公司进行投资。再加上受到政府的鼓励和支持，创业正在成为全民的热潮。在大城市的咖啡厅里坐满了风险投资者及憧憬着成为下一个马云的年轻创业者。

担任全球数百家企业导师的Peter Davison此次来中国，就是担任美国最大的创业公司孵化器Plug &Play中国华东区的创业导师。

看好中国的P2P市场

被夸大的融资规模，不择手段的竞争和宣传手段，这都让投资者和创业者都开始担心，中国的风险投资行业如此迅速的发展是否会带来泡沫并将发生行业洗牌。

根据英国咨询公司Preqin发布的数据，第三季度，光是中国和印度的风险资本交易总价值高达169亿美元，几乎和北美地区的175亿美元的交易规模相匹敌。中国创业公司所获得的融资取得了“爆炸式”增长，截至目前中国的企业已经完成了1016次融资，超过2014年全年。

而Peter Davison也曾被风险投资行业内的人士忠告，不要来中国投资。对于中国的风险投资行业是否存在泡沫的问题，他表示，短期来看可能存在泡沫，但从长期来看，泡沫都是不存在的，以他曾经历过的金融危机和互联网泡沫为例，危机发生时即使经历过毁灭性的打击，之后行业还是呈现整体向上的趋势。“因此从长远来看，中国的市场一定不存在泡沫，向创新经济的转型肯定是向上发展的趋势。”

在风险投资行业目前比较热门的行业是P2P（网络贷款平台）和O2O（线上线下相融合模式）。在P2P行业，Peter Davison也早有布局，他曾是中国P2P平台聚爱财的联合创始人，还担任了盼贷网的顾问。

但是目前Peter Davison还没有投资中国P2P的案例，“很看好中国的P2P行业，由于中国市场的庞大和复杂性，在全国性的大平台之外，地区性的垂直领域的平台也有生存和发展的空间。”

尽管他认为中国的P2P的市场是一个风口和趋势，但是由于征信体系欠缺等不确定因素太多，他观察了一年多仍然没有投资行动。

投资Paybal收益万倍

在风险投资领域是否有失败的案例？Peter Davison称他是一个很幸运的例子，除了投资Paybal让他的收益逾万倍之外，他在其它领域的所有案例都没有失败和亏钱的案子，“虽然我不是一个时尚的人，但我在时装领域的投资也没有亏过钱，只是盈利多和少的问题。”其秘诀就是只投早期的项目，退出渠道和机制都比较灵活。

做技术出身的Peter Davison对于技术很敏感，Paybal这样专注于线上交易的公司本身跟他的专业领域有关，Peter Davison对于其商业价值就非常敏感，一看到Paybal公司就意识到其价值。

作为一名风险投资家最重要的能力和素质是什么？Peter Davison认为最重要的是理解创业者的需求，自己最好是创过业，所以知道整个创业的历程，很好地去帮助创业者，做正确合理的估值和帮助。

其次要正确地评估风险，最后还要了解市场的风向，尤其重要的是要学会分辨短期的风向和长期的趋势。

从行业而言，移动社交市场是他最希望进入的领域。Peter Davison更倾向于投资小众的领域，比如说他正准备投资的一家上海的公司，是针对九百万女性游戏玩家提供专业和周边服务的，比如说在女性游戏玩家的指甲上做游戏有关的二维码。“中国越来越多人进入中产阶层，因此一些特殊化的小众消费，比如发型、指甲，这些小的细分领域都有很大的增值空间。”

Peter Davison现在一个新身份是作为美国创业公司孵化器Plug &Play中国华东区创业导师，他表示孵化器的一个好处是让普通人可以变成创业者，资源被廉价地提供给各个层次的人群。

而在中国投资，Peter Davison认为最重要的是投资人。

他对年轻的创业者们有何建议和告诫？Peter Davison表示创业者除了在专业领域有专攻之外，还需要善于倾听和学习，善于利用和获取资源，同时有说服力。还是以Paybal为例，Peter Davison表示Paybal的创始人最早的想法非常糟糕，赚不到钱，但是他非常善于学习和倾听，可以听进去投资人的建议。