今年7月我们报道过日本的即时通讯工具Line在美国和日本上市的新闻，它仍然是今年上市的最大科技股，但是26日发布的第三季度财报显示公司发展不如预期，似乎遭遇了瓶颈。

第三季度总收入360亿日元（约 3.4 亿美元），比第二季度降低 5.5%。49 亿日元（约 4700 万美元）的营业收入低于彭博社预测的 51 亿日元；销售额 359 亿日元，也低于 382 亿日元的预期。

与此同时，月活跃用户数达到 2.2 亿，尽管比去年九月增加了 3.5%，但是比第二季度稍稍降低。订阅数提高 4.1%，但却是两年以来最缓慢的增长。

Line的布朗熊闻名世界，他们也是业界贩售贴纸的先驱，贴纸带来的收入占总收入的 20%。不过这一年用户每天通过Line发送的贴纸数量没有太明显的变化，贴纸收益连续三个季度出现了下滑，本季度更是下降 7.1%。老用户粘度降低和亚洲市场几近饱和导致新用户增长有限都是原因。

　　2016 年以来贴纸收入缓慢下跌中

另一方面，包括苹果的iMessage 在内的其他通信产品也纷纷推出了自己的收费贴纸，竞争对手的加入也抑制了贴纸收益增长的趋势。

内容上，包括 Line 游戏、漫画、音乐等，收益也是连续三季下降，较去年下跌 18.3%。

不过 Line 在广告方面表现不错，占据总收入 40% 的广告收入比去年同期增加 52%。但是广告收入中有三分之二都来自于“消息广告”，包括一些品牌赞助的贴纸，而这一项收入和上季持平。最抢眼的是去年引入的效果类广告，收益比上一季度翻番，多少弥补了饱和的贴纸市场带来的负面效应。

如何让公司发展保持上升势头是 Line 接下来要面对的挑战。CEO Takeshi Idezama 说他们要用七月募集到的 13 亿美元挖掘更好的内容和技术，同时也要提防核心市场（日本、台湾、泰国）不被 Facebook 和微信攻陷。既然贴纸业务风光不再，重点自然转向了提高广告收益。另外，Line 也将竭力拓展第四大市场——印尼。