Twitter近日发布的2016财年第四季度财报显示，公司净亏损飙升至1.671亿美元，比去年同期亏损的9020万美元几乎翻了一番。该公司自上市以来每个季度都处于亏损状态，冷冰冰的财务数据让人感到一股寒意。

Twitter是全球最知名的社交网站之一，其亏损让人感到匪夷所思。要知道，在去年的美国大选中，竞选话题和政客辩论沸沸扬扬，与选举有关的内容充斥在Twitter等社交媒体上。特朗普曾经通过Twitter，每天向超过2400万名粉丝发送其竞选纲领。有了特朗普这样的超级“网红”捧场，Twitter受网民的关注度进一步提升。按常理讲，Twitter应赚到钱才对。但事实上，公众关注度和网站盈利能力是两码事。从收入结构看，Twitter约九成收入来自于广告，换言之，广告收入决定其生存状态。Twitter每年可展示的广告次数决定其广告容量，而广告转化效果则决定广告价格和广告商投放意愿。遗憾的是，Twitter广告容量下降，且广告转换率低，其广告效果受到广告主和代理商的质疑，业绩下滑难以避免。

战略定位模糊，导致Twitter在资本市场“不受待见”。究竟是媒体平台，还是社交网络、即时通信工具？多少年过去了，Twitter用户的持续增长掩盖了这个重要问题，可以说，Twitter一直没有实现准确的定位。论媒体平台，Twitter只是一个碎片化的新闻机器，快速分发各类新闻，受众只能得到零星信息。论社交网络，Twitter在用户画像和强关系链的建立上明显落后于Facebook。Facebook目前的用户量是Twitter的5倍多，相关数据量也更多。论即时通信工具，Twitter又远不如Skype、MSN等。

改革措施不到位，导致Twitter连年亏损、人心不稳。Twitter创始人之一杰克·多尔西自2015年7月重新掌握公司大权后，推出了一系列针对产品的改革措施。从增加Twitter博文时间轴，到放宽推文字符数限制；从制定反骚扰措施，到推出Moments新闻功能，乃至加大对直播的投资。但事实证明，这些行动并没有对Twitter的增长起到实质性作用，Twitter的股价依然狂泻不止。连年亏损，导致Twitter动荡不安，跳槽成风，高管离职潮严重冲击了大家对Twitter的信心，就连坚守岗位的创始人对公司的前途也丧失了信心。2014年年底，Twitter的三位创始人在同一时间段将手中股票大量抛出，信用评级机构标准普尔将Twitter的短期信用和长期债券评级降低到“垃圾级”。

连续亏损十年，Twitter不得不考虑转让公司股权，但很长时间以来，“接盘侠”始终没有出现。起初对Twitter颇感兴趣的微软、谷歌、亚马逊，现在都意兴阑珊，苹果、赛富时、迪士尼等竞购者均表示再无意竞购。“姥姥不疼舅舅不爱”的Twitter，接下来只能靠自己，至少有两条路可以走。

一是减员增效。这是最传统的做法。当前，Twitter拥有约4000名员工，一直被市场认为人员冗余，特别是销售、管理及行政费用开支太高。美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院管理学教授大卫·苏表示，Twitter需要采取一些措施，继续维持Twitter的广告和消息平台业务，不需要太多的员工。美国太阳信托银行分析师罗伯特·派克认为，Twitter可裁员10%，每年节省约1亿美元。

二是开源节流。在“开源”方面，开拓视频直播业务。相比文字交流只有140个单词的局限性，视频交流兼具声音、表情、肢体语言等，更具有亲和力，因而更能吸引人。直播非常有利于聚拢新的用户，此外，作为视频载体的一种方式，直播更有利于植入体验较好、效果俱佳的原生广告。直播还可通过增值服务进行创收。Twitter已经从NBA等机构购买了许多体育赛事直播的版权，准备在这一领域有所突破。2016年8月，Twitter宣布，鼓励网民为Twitter制作视频，制作人员可以分享到视频广告收入的七成。在“节流”方面，Twitter计划将旧金山总部的1.7万平方米空间对外转租。Twitter目前在旧金山总部的两栋办公楼共有5.5万平方米，此次转租的比例约占30%。

尽管眼下Twitter经营惨淡、前途未卜，但公司亏损十年却屹立不倒，足以证明其顽强的生命力。美国科技行业分析师罗伯·恩德勒认为，Twitter是一个有价值的公司，但其价值在于广大的用户群，而不是其营收模式。依托数以亿计的用户，开发适当的赢利模式，Twitter仍大有希望。