之前，以阅后即焚为特色的手机聊天工具Snapchat（母公司Snap）成功上市，引发资本市场骚动，但是投资人有一个隐忧：Snapchat会不会变成另外一个Twitter，在喧嚣之后快速滑落。

投资人的担心不无道理，周四，Snap股价大跌，收盘于发行价，距离破发只有一步之遥。

美股行情数据显示，当天，Snap收盘价为17美元，当天跌幅为4.92%，下跌了0.88美元。腾讯科技查询到，该公司目前的资本市值，已经跌落到了197亿美元。

综合路透社等多家外媒报道，三月份，Snap成功上市，挂牌第一天引发投资人抢购，股价飙升到了25美元。不过一路走来，Snap的股价呈现出单边下挫。

在Snap上市之前，美国另外一家社交网络公司Twitter，在资本市场上表现糟糕。由于活跃用户增长几乎停滞，再加上产品改造没有起色，对外转让也没有买家，Twitter陷入了运营困境当中，股价大幅下跌。

但是在社交网络市场，另外一家巨头Facebook的表现却十分抢眼，目前移动广告收入依然在快速增长中，并且其影响力已经从传统的电脑端社交，转移到了手机端社交领域，拥有Messenger、WhatsApp这两个用户超过十亿人的超级明星手机软件。

在Snap上市时，投资人最大的担心：是Snapchat未来会变成Facebook，还是今天没落的Twitter？

最近，糟糕的消息传出，显示Snapchat的用户增长开始停滞。根据市场调查公司的统计，今年四月和五月两个月，Snapchat在苹果软件商店的下载量同比竟然暴跌了四成。

Snapchat是智能手机时代新诞生的社交工具，Snap也成为历史上第一家依靠一款手机软件走向上市的互联网公司。Snapchat主要面向年轻一代，推出了阅后即焚聊天，以及许多酷功能。各种报告显示，年轻用户正在逃离Facebook、Twitter等呈显出疲态的社交平台，走向Snapchat、Instagram等手机软件。

不过作为聊天工具的Snapchat，并未有找到良好的商业模式，因为该公司无法在用户的聊天过程中插入广告，因此之前其推出了手机新闻聚合服务，整合了许多传统媒体的新闻和视频，依靠庞大的流量获得移动广告收入。

据媒体分析称，股价下跌对于Snapchat颇为不利，将影响公司招募优秀的开发人才，低迷的股价，将迫使Snap开拓各种收入，也有可能降低用户体验。

对于Snap而言，其面临另外一个竞争压力是对手的模仿。Snapchat推出了一些新酷功能，获得了媒体和用户的好评，但是这引发了Facebook、Instagram等一系列对手的模仿，而Facebook旗下的社交工具用户动辄数亿人，他们的模仿，将会影响到Snapchat依靠创新增加新用户。

五月份，Snap发布了上市之后的第一份财报。数据显示，一季度该公司居然亏损了22亿美元，这远远高于去年同期的1亿美元，这份令人失望的财报，让该公司股价暴跌了两成。

上市的热闹已经结束，面对移动社交市场的激烈竞争，Snap是否会继续堕落，甚至沦入到今天Twitter的尴尬境地，这将值得高度关注。