中国最大晶圆代工厂中芯国际与全球最大无线通信芯片设计公司高通共同公告,双方将在28 纳米工艺制程和晶圆制造服务方面紧密合作,在中国制造高通骁龙处理器,包括封测业在内的大陆产业链有望受益。中芯国际此前已为美国高通技术公司的电源管理、无线及连接 IC 产品提供不同工艺制程的支持。晶电并购璨圆,为LED 黄金三年布局。

信息要点

2014 年全球IT 支出增速下修至2.1%。由于装置、数据中心系统与IT 服务成长不如预期,顾能(Gartner)下修今年全球信息科技(IT)支出成长,自3.2%下修至2.1%,总额约3.7 兆美元。其中,今年装置市场(包括PC、Ultramobile、手机、平板及打印机)成长率下修至1.2%,总值将达到6850亿美元。数据中心系统支出预计将达1400 亿美元,较2013 年成长0.4%。

晶电并购璨圆,为LED 黄金三年布局。LED 晶片厂晶电与璨圆并购案,自宣布以来话题不断。针对上游供应商强者恒强的趋势,外资普遍看好晶电璨圆整并后的双赢效益 ,也有市场人士担忧此举会对下游封装厂造成不利影响。LED 市场成长动能强劲,晶电预测未来两、三年绝对是LED 照明爆发性成长的时期,估计2017 年照明渗透率将达六至七成。

平板计算机今年出货增速或低于5%。WitsView 再次下调出货预估,把2014 年全球平板计算机出货预估下修至2.055 亿台的规模,年出货成长率可能低于5%。龙头厂苹果可能出现上市以来首次出货衰退,预估出货将减至6,840 万台,至于白牌市场可能出现零成长。

大陆智能手机手机,今年外销占比首度突破3 成。DIGITIMES Research分析指出,中国品牌商海外出货仍以东南亚及印度等新兴市场为主,受惠功能手机用户转购智能型手机需求扩大,第二季外销季增15~20%。

行业观点:

我们建议关注歌尔声学、德赛电池等苹果产业链公司(iPhone6 备货有望在2 季度拉起一轮订单向上周期);n 我们认为2014 年将是LED 第一个真正意义上的照明年,产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动,产业整合及新模式演化将成为行业主题,我们建议关注澳洋顺昌(LED 芯片开始放量,由传统企业开始成功切入LED 行业,有望异军突起)、三安光电(LED 芯片供需格局偏紧,芯片价格坚挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飞光电(将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升,近期下跌使公司长期投资价值显现)、洲明科技(小间距显示占比上升,电商渠道2014 年开始在照明方面发力,公司将直接受益渠道模式的创新)、利亚德(公司的小间距电视具备先行优势,技术和客户布局均领先其他厂商,预计2 季度将是出货量高增长的开始)。

集成电路产业扶持政策有望近期落地。我们认为,新一轮的国家扶持政策将优于以往,以产业基金的形式理顺市场化机制,将掀起新一轮集成电路的整合和成长。我们建议中短期关注华天科技、长电科技、晶方科技;长期关注设备制造商七星电子。