摘要 : 移动增长越快，阿里收入却要放缓增长。淘宝加速增长、天猫增速放缓；移动越好，收入越少！

好吧，前天我们抛出一个观点“移动增长越快，阿里收入却要放缓增长”。这一点，我们今天会做一个分析，更为详细的阿里巴巴财报解读。

1、首先，阿里巴巴今年GMV增长依旧迅猛，2014年全年GMV22740亿人民币，增长率为47.47%。科技蟹预计，2015年，阿里巴巴全平台GMV将突破30000亿人民币，约在3.2~3.6万亿区间。

2、2014年，天猫GMV增速在放缓，从年初90.1%的增速，回落至60.1%的增速，预计2015年，还将保持在50%以上的高速增长。天猫GMV增速放缓，与之对应的是，它占交易额比重的增加，从年初的31.4%，上升至37.2%。天猫与淘宝GMV，或将稳定在4/6格局。

与天猫增速放缓相对应的是，淘宝在加速增长！2014年四个季度增长率分别为32.3%、33.1%、38.2%、42.8%。

天猫增速稍缓，淘宝却在加速增长，背后两个原因：1、生活消费，O2O、旅行、电影票、众筹等创新业务，重心落在淘宝上，尤其在手机淘宝。2、小环境服从大环境，手机淘宝在互联网格局中，必须冲在最前线——移动APP，马太效应远超PC，在保障天猫APP发展同时，必须将资源倾斜于手机淘宝上，这是流量重器。

天猫与淘宝合力下，阿里巴巴全平台交易依旧保持高速增长。原因很简单——移动互联网除了消费用户的增长，也带来了电商之外的更多商机，O2O，电影票、众筹等等。体现在数据上，则是从年初的2.5亿活跃用户，上升至Q4的3.3亿。

3、阿里GMV，移动占比从年初的27.4%攀升至Q4的42%。

与之对应的是，移动GMV，从年初的268.8%增长，放缓至214.4%的增长。移动GMV增长依旧迅速。

倘若按照这种速度发展，2015年，阿里全平台GMV，将增至45%-50%区间，与PC均衡。

4、移动GMV增速，超过200%，淘宝在加速增长，天猫增速放缓，这种合力也就有了2014年Q4一个标志性数据节点：阿里2014年Q4营收同比增长40%，GMV同比增长48.8%。也就是，文章前面，我们所说的，“移动增长越快，阿里收入却要放缓增长”。

你可以理解为，手机淘宝屏幕小，广告位置少了，也可以理解为，阿里巴巴管理层在有意识地控制营收增长——因为，移动电商，O2O等等，还在市场投入期，不到收割的时间。

5、在净利润上，由于Q3、Q4，两笔30.10亿、43.13亿的员工股权奖励，导致了利润同比下滑。倘若调整，Q3、Q4净利润同比增长应为23.7%、24.6%。与营收的同比增长，依旧不对等——这背后原因是，阿里巴巴，在研发、市场以及管理费用上的投入，高于营收增长。

还是那句话：移动之战，大家都在角力，还不到收割的时候。

要看阿里财报，请点击一下链接：“移动增长越快，阿里收入却要放缓增长”