外媒：谷歌IPO交易在当时就是一场灾难

8月19日消息，据国外媒体报道，今天是谷歌上市10周年的日子，CNBC科技网站评论员鲍勃·皮桑尼（Bob Pisani）撰文回顾了当时谷歌公司IPO的情形，并称那场交易是一场“灾难”。

以下是文章的全文：

有关谷歌的IPO交易，有两件事一直在我脑海中挥之不去：那场“荷兰式拍卖”在当时是个灾难；并且很多人都不知道谷歌到底是干什么的，也不确定谷歌上市后怎样从众多上市公司中脱颖而出。

这听起来有些荒谬，但是想想在2004年，如果向人们解释搜索引擎的概念绝非易事，虽然那时搜索引擎已经诞生有好几年了。即便你能向人们讲清楚搜索引擎到底是什么，他们也未必能够理解，谷歌有何种神通能将其变成价值数亿万美元的产业。

谷歌在2014年8月19日IPO上市，当天并非是一个良辰吉日。谷歌修正后的IPO定价区间为每股85美元到90美元，其最终的挂牌价格为85美元，取了下限。这个结果多少令人有些失望，最后谷歌以此定价发售了1960万美元股票。而该公司原本计划的是，以每股108美元到135美元的价格发售2590万股股票。

挂牌首日，谷歌股价报收于100.34美元，与IPO定价相比上涨了18%，表现还算不错；但对于这家被许多人视为自2000年互联网泡沫破灭以来最热门的科技公司来说，这种表现显然谈不上惊艳。

之所以有此结果，部分原因在于谷歌的上市方式。谷歌坚持使用备受争议的“荷兰式拍卖”上市。在“荷兰式拍卖”中，投资者需要输入他们想要购买的股票数量以及价格，之后，出价最高的投资者可优先购得股票，直到所有股票卖光时为止。

显然，谷歌创始人心中的公司价值与投资者愿意支付的价格并不那么相称。

另外一个原因则在于，谷歌上市时，整个交易市场处于低迷状态：纳斯达克市场处在多年的低点，科技类股陷入了“失速”状态，多家科技公司IPO交易都已被推迟或取消。

巧的是，谷歌背负着负面公关新闻的压力，如美国证券交易委员会（SEC）对其如何登记那些已被授予现职员工和前员工的股票一事提出了质询，以及塞吉·布林（Sergey Brin）不合时宜地接受了《花花公子》的采访等。

还有一个问题便是，100美元的股价意味着，谷歌股票的市盈率达到了40倍左右。

从长远来看，上述的问题都无关紧要。尽管这样的开端带着些许灾难的意味，但在正是谷歌当时上市，让整个股市苏醒了过来。虽然在上市以前，谷歌搜索就已存在了数年时间，但IPO交易才使其成功地引起了大众的关注。而一旦人们开始使用谷歌产品，所有人便明白了谷歌搜索到底有多么强大。很现实的例子就是，当时很多人都从雅虎转向了谷歌。至于Ask Jeeve等其他竞争对手，它们在谷歌面前更像是一个笑话。

同年年底，谷歌股价比其IPO定价翻了一番。

顺便提下，“荷兰式拍卖”在公司IPO交易中从未真正成功过。之前有其他几家公司也使用这种方式，例如在2007年5月份上市的盈透证券（InterActive Brokers）等。对于美国国债的发售交易来说，这种方式很管用；但对于公司的IPO交易，却从来都没有管用过。

这是为何呢？因为华尔街坚信，让大众来决定一只股票的定价并不是一个好主意，他们认为按照公司的推理价值来进行定价要好得多。

但是，从某些公司IPO以后的股价波动来看，华尔街的方法可能也不是那么绝对。