5G商用步伐加快，基站等产业投资规模或超万亿;国企改革明年提速，国资投资运作将成重要推手;明年财政政策聚焦减税降费，税务服务有望快速增长;网络游戏重新开放审批，相关公司有望受益;铁路运能持续提升，春运旅客总发送量将超4亿;全球第一座3nm厂加速推进，半导体产业迈向新纪元。

一、主题机会

5G商用步伐加快 基站等产业投资规模或超万亿

日前举行的中央经济工作会议提出，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。5G作为信息基础建设重点，直接投资规模较大，将推动产业链需求，高端器件国产替代空间广阔。另外，5G网给建设的加快，也给AI产业、工业互联网和物联网带来支撑作用。中信建投认为，考虑频谱、大规模天线及上下行解耦带来的覆盖提升，预计我国5G基站数量将是4G的1.3倍。

从产业链来看，5G投资规模有望达1.2万亿元，其中基站设备和传输设备分别占比45%、22%。基站天线、滤波器/功放、光模块、PCB投资，相比4G时代增幅分别为159%、356%、206%和206%，弹性位居各细分产业前列。通宇通讯(002792)主营基站天线和射频器件;天孚通信(300394)主营光通信元器件;光迅科技(002281)为光模块和光器件芯片龙头。

国企改革明年提速 国资投资运作将成重要推手

中央经济工作会议提出，要加快国资国企改革，坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则，做强做优做大国有资本，加快实现从管企业向管资本转变，改组成立一批国有资本投资公司，组建一批国有资本运营公司，积极推进混合所有制改革，加快推动中国铁路总公司股份制改造。国资委研究中心专家认为，明年国企混改将步入加速落地期，以国有资本投资、运营公司为主要平台的“管资本”将成为主旋律，预计国资投资运作是未来很长一段时间国企改革的重要推手。

国有资本投资公司是在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级。此前，国资委确定的国有资本投资公司有8家，包括国投、中粮、神华、宝武钢铁、中国五矿、招商局、中交集团、保利集团等。新一批国有资本投资运营公司试点正在陆续公布，预计包括十户左右央企，近日已有华润集团、航空工业、国机集团、中国建材、中广核、中铝集团等率先“露脸”。

明年财政政策聚焦减税降费 税务服务有望快速增长

12月19日至21日召开的中央经济工作会议明确，2019年我国宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，其中积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费。今年以来，至今已召开36次国务院常务会议，其中有27次会议提及减税降费内容。据财政部估算，2018年全年减税降费在1.3万亿元以上。2019年将实施更大规模减税降费，一些财税专家预计规模将超过1.5万亿元。增值税是我国最大的税种，其收入占全部税收的60%以上，在增值税下一步深化改革中，企业将普遍受惠。企业端的报税服务有望随着专项扣除细则推出后出现明确商业化发展。

机构看好未来2-3年以企业为交互关键节点，以个人为最终受益的税务服务有望快速增长，其中拥有企业端报税接口与电子发票开具能力的公司将最快受益，而提供企业财税云化服务的公司也有望获得更多中小型企业的采购需求。A股公司中，可关注航天信息(600271)、中国软件(600536)等。

网络游戏重新开放审批 相关公司有望受益

据媒体报道，中宣部版权局副局长冯士新在2018中国游戏产业年会上表示，首批部分游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。他还表示，网络游戏作为文化内容与互联网技术高度融合的产物，十余年来迅猛发展，已经成为网络内容产业的重要版块。

今年3月，由于游戏审批主管部门的调整，版号审批一直处于暂停状态。机构认为，此次游戏新主管部门中宣部负责人表态将加快版号发放，一举扭转了此前的市场预期，预计2019年网络游戏行业的监管将逐渐恢复正常，同时审核标准也将趋于严格。预计2019年手游行业将实现双位数增长，行业有望迎来预期拐点。随着将来游戏版号政策的放开，游戏公司的业绩和估值都将迎来反弹，相关公司有望受益。晨鑫科技(002447)主营网游和电竞业务。赛为智能(300044)全资子公司开心人信息在原有游戏业务及运营模式基础上，使用自有区块链技术研发的区块链游戏《开心偷菜》今年3季度正式上线。

铁路运能持续提升 春运旅客总发送量将超4亿

中国铁路总公司近日发布2019年铁路春运运输方案，预计明年春运铁路发送旅客达到4.1亿人次，运力增长5.3%。明年春运铁路运输亮点纷呈：多条铁路新线首次投入春运;17辆超长版时速350公里复兴号动车组将首次亮相京沪高铁;时速160公里动力集中复兴号动车组将首次在快速铁路运行。

铁总旗下上市公司中：广深铁路(601333)今年前三季度的客运量同比增速分别为2.5%、4.9%和9.3%，主要得益于城际列车的增长;大秦铁路(601006)近日收购了中国铁路太原局集团有限公司太原通信段，将使自身运输组织的完整性进一步加强，且每年减少约3亿元的通信服务费支出。

全球第一座3nm厂加速推进 半导体产业迈向新纪元

3nm工艺目前是半导体制造公司争夺的热点，全球两家半导体巨头三星和台积电更是把3nm进度当做重中之重。据报道，台积电3nm工厂已正式通过环境评测，依据原定时程，全球第一座3nm厂可望在2020年动工，最快2022年底量产，总投资规模约200亿美元。全球半导体产业由此将迈向新纪元。随着移动互联网的发展与壮大，更低的功耗与更高的性能成为了电子设备的“刚需”。最新的3nm技术成为半导体龙头厂商竞争的制高点。目前，全球晶芯片工市场，台积电一家独大，占全球市场约60%。目前最先进的7纳米制程节点，几乎垄断所有芯片代工订单。

江丰电子(300666)是国内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材生产商，台积电是公司最大客户。公司称，现在几乎所有新建集成电路制造产线都采用了公司产品，三星西安存储芯片项目也正在对公司产品进行评估。上海新阳(300236)专业从事半导体行业所需电子化学品及配套设备的研发销售，已进入台积电合格供应商名录。

二、新股申购

今日无新股申购。

三、上市公司重要公告

猛狮科技：获三国资企业驰援 推进公司重组

猛狮科技(002684)23日晚公告，公司与凯盛科技、漳州交通、诏安金都达成合作，合作方均为国资企业。复产方面，漳州交通、诏安金都拟成立合资公司，后与凯盛科技方面签署总承包协议，凯盛科技出资约7.63亿元进行公司子公司福建猛狮的复产和新项目建设;福建猛狮向合资公司租赁约 9.63亿元复产相关资产。此外，凯盛科技启动公司重大资产重组，以相当15亿元的资产出资;漳州交通集团、诏安金都参与配套融资。

格林美：5年向韩国ECOPRO供应17万吨高镍NCA前驱体

格林美(002340)12月23日晚间公告，公司与韩国ECOPRO公司就在韩国推进高镍NCA三元前驱体材料、硫酸盐、钴粉及碱式碳酸镍相关业务签署了谅解备忘录。合作内容包括：ECOPRO在2019年到2023年期间，从公司总计采购17万吨高镍NCA三元前驱体;共同推进在韩国的钴粉工厂及碱式碳酸镍工厂建设等。格林美称，该供应计划将奠定公司在全球高镍三元前驱体材料的市场核心地位。

中弘退：预计将于12月27日后被终止上市

12月23日晚间，中弘退(000979)披露风险提示，公司股票已被深交所决定终止上市，将在退市整理期届满后被摘牌，预计公司股票将于4个交易日(或者于12月27日)后被终止上市。

博威合金：拟9.9亿收购博德高科 布局精密细丝领域

博威合金(601137)12月23日晚披露重组预案，公司及全资子公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买博威集团等持有的博德高科100%的股份，标的资产的预估作价为9.90亿元。博德高科主要产品为精密细丝，2019年至2021年各会计年度的业绩承诺分别为7800万元、9000万元1.06亿元。

深圳惠程：参股华工创投新设基金管理公司 并共设科创基金

深圳惠程(002168)12月23日晚间公告，公司与华中科技大学产业集团发起设立的华工创投签署《战略合作框架协议》。合作内容包括：公司参股华工创投新设立的基金管理公司;双方共同发起设立“华工惠程科创精选基金”，投资方向为以智能制造、人工智能等为代表的科技创新产业项目，科创基金首期规模5亿元，公司出资额原则上不低于1亿元等。

步森股份：终止重大资产重组 改为现金参股

步森股份(002569)12月23日晚间公告，公司原拟筹划重大资产重组，收购北京麦考利科技有限公司全部或部分股权。现考虑到该事项审核周期较长等因素，公司决定终止重大资产重组，改为战略投资。公司拟2000万元现金收购麦考利10%的股权，公司将借助麦考利在零售领域的积累，将各类时尚产业新零售下沉到门店。

电广传媒：终止2亿元向关联方卖名画《愚公移山》

电广传媒(000917)12月21日晚间公告，由于市场过分解读，为从根本上避免曲解与猜测，公司经与湖南广播电视台审慎协商，双方决定终止徐悲鸿名画《愚公移山》的交易，未来公司将根据艺术品市场情况决定该艺术品的持有或退出。

四、重要财经新闻

中央经济工作会议：实施更大规模的减税降费;防范金融市场异常波动和共振，稳妥处理地方政府债务风险;货币政策从中性变为松紧适度;引导更多中长期资金进入资本市场，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。

中央经济工作会议：明确2019年7大重点工作任务

中央经济工作会议指出，明年是新中国成立70周年，是全面建成小康社会关键之年，做好经济工作至关重要。会议确定，明年要抓好以下重点工作任务：一是推动制造业高质量发展;二是促进形成强大国内市场;三是扎实推进乡村振兴战略;四是促进区域协调发展;五是加快经济体制改革;六是推动全方位对外开放;七是加强保障和改善民生。

国务院印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》

国务院日前印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》，自2019年1月1日起施行。《办法》指出，个人所得税专项附加扣除，是指个人所得税法规定的子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人等6项专项附加扣除。《办法》共有9章32条，明确了专项附加扣除的原则和6项专项附加扣除的扣除范围、扣除标准、扣除方式，以及保障措施等内容。

中国拟修改城市房地产管理法 扫清集体经营性建设用地入市法律障碍

十三届全国人大常委会第七次会议23日对土地管理法、城市房地产管理法修正案草案进行初次审议。为与土地管理法修改做好衔接，扫清集体经营性建设用地入市的法律障碍，对城市房地产管理法第九条关于城市规划区内的集体土地必须先征收为国有后才能出让的规定一并作出修改，城市房地产管理法修正案草案规定，“城市规划区内的集体所有的土地，经依法征收转为国有土地后，该幅国有土地的使用权方可有偿出让，但法律另有规定的除外。”

商务部新闻发言人：中美经贸磋商继续推进

商务部消息，12月21日，中美双方进行副部级通话，再次就彼此共同关心的贸易平衡、加强知识产权保护等问题深入交换意见，取得新的进展。双方还讨论了下次通话和互访的有关安排。

将专利转化为生产力 我国拟修法促进专利实施运用

23日提请十三届全国人大常委会第七次会议审议的专利法修正案草案，明确了单位对职务发明创造的处置权，规定加强专利转化服务，新设专利开放许可制度，促进专利实施和运用。草案规定，单位对职务发明创造申请专利的权利和专利权可以依法处置，实行产权激励，采取股权、期权、分红等方式，使发明人或者设计人合理分享创新收益，促进相关发明创造的实施和运用。

商务部：推动自贸试验区、自贸港建设是明年商务部重点任务之一

商务部外资司司长唐文弘22日在全国商务工作会议媒体吹风会上接受媒体提问时表示，大力推动自贸试验区和自由贸易港建设是2019年商务部三项重点任务之一，在自贸试验区建设方面，将着力扩大开发，促进自主创新。

我国拟立外商投资法 加强对外商投资合法权益保护

外商投资法草案23日提请十三届全国人大常委会第七次会议初次审议。为加强对外商投资合法权益的保护，草案从四个方面作了规定：加强对外商投资企业的产权保护，强化对涉及外商投资规范性文件制定的约束，促使地方政府守约践诺，完善外商投资企业投诉维权机制。

我国非农建设用地将不再“必须国有”

23日提请全国人大常委会审议的土地管理法、城市房地产管理法修正案草案，删去了现行土地管理法关于从事非农业建设使用土地的，必须使用国有土地或者征为国有的原集体土地的规定;对土地利用总体规划确定为工业、商业等经营性用途，并经依法登记的集体建设用地，允许土地所有权人通过出让、出租等方式交由单位或者个人使用。

疫苗管理法草案四大亮点解析 体现对疫苗管理的特殊要求

疫苗管理法草案23日首次提请十三届全国人大常委会第七次会议审议，这是我国首次就疫苗管理立法。草案坚持疫苗的战略性和公益性，突出体现了对疫苗管理的特殊要求，呈现四大亮点。亮点一：突出疫苗战略性和公益性。亮点二：体现对疫苗管理的特殊要求。亮点三：明晰主体责任。亮点四：兼顾安全、发展和创新。

美股跌跌不休 欧洲主要股指小幅上涨

上周五，美股三大股指全线大跌，道指日内巨震超800点，纳指跌进熊市区域。截至收盘，标普500指数下跌50.79点，跌幅2.06%报2416.63点;道指下跌414.23点，跌幅1.81%报22445.37点;纳指下跌195.41点，跌幅2.99%报6333.00点。上周，标普500指数累跌7.05%，创2011年8月份以来最大单周跌幅;道指累跌6.87%，创2008年10月份以来最大单周跌幅，纳指累跌8.36%，创2008年11月份以来最大单周跌幅。

欧洲主要股指上周五小幅上涨。截至收盘，欧洲STOXX 50指数上涨0.03%。英国富时100指数上涨0.14%，报6721.17点;德国DAX 30指数上涨0.21%，报10633.82点;法国CAC 40指数上涨0.04%，报4694.38点。

供应过剩忧虑仍存 原油下跌创17个月新低

原油期货价格上周五收盘下跌，创下17个月新低。截至收盘，WTI 2月原油期货下跌0.29美元，跌幅0.63%，报45.59美元/桶，创下了自2017年7月12日以来最低收盘价，上周累跌11.4%，创2016年1月以来最大单周跌幅。布伦特2月原油期货下跌0.53美元，跌幅0.98%，报53.82美元/桶，创自2017年9月8日以来最低收盘价，上周累计下跌10.7%。美国国内活跃原油钻探平台数量增多，导致市场有关全球原油供应过剩和需求下降的担忧情绪加深。

美元指数上扬 金价失守1260关口

上周五，美元指数强势上扬，一扫多日颓势，逼近97关口。期货黄金价格震荡走低，失守1260关口，美市盘中最低触及1257.10美元/盎司。截至收盘，COMEX 2月黄金期货下跌0.8%，报1258.10美元/盎司，上周整体累涨1.4%。