中信信托基于“大数据信托”原理开发的首单消费信托，被赋予了更大的想象空间。不仅不再以资金增值为回报方式，甚至摒弃了公开发行信托计划中常见的“集合资金信托”产品形式，取而代之“单一事务管理”信托，尝试通过信托形式对接生产融资需求与消费投资需求。

继推出业内首单土地流转信托后，中信信托再度试水首单消费信托。

相比而言，这单基于“大数据信托”原理开发的项目，被赋予了更大的想象空间。不仅不再以资金增值为回报方式，甚至摒弃了公开发行信托计划中常见的“集合资金信托”产品形式，取而代之“单一事务管理”信托，尝试通过信托形式对接生产融资需求与消费投资需求。

在接受记者采访时，中信信托董事长蒲坚将这类颠覆式创新业务，表述为通过信托模式来打造一张具有消费功能的“虚拟另类信用卡”。而在信托公司的回报方面，通过内部的盈利测算，这类业务的未来发展非常可观。

未来或与土地流转项目联动

据了解，这款将在下周通过招商银行渠道发行的消费信托产品，基本的交易结构为：由中信信托设立信托计划，期限5年；认购资金分为两部分，首先为约63%的保证金部分，将于到期后原状返还，其余则为购买消费权益部分，投资者可在信托计划存续期间，拥有信托合同中安排的消费权益。

而在信托计划成立后，募集资金的保证金部分将由信托进入消费服务提供商的银行监管账户，在信托计划存续期间，允许进行中信信托及招行共同认可范围内的低风险投资，包括招行理财产品、中信信托其他信托产品、债券等，到期则直接由银行监管账户转入信托账户，退还投资者保证金。

中信信托副总经理李峰透露，消费信托可以归类为“单一事务管理类”信托，目的是在有保障的前提下获取高性价比且优质的消费，与传统的投融资概念集合资金信托完全不同，

传统信托计划是获取资金增值，而在消费信托里面则是获得消费权益的增值。

主要的三个功能在于，一是帮助消费者优选可提供更好消费权益的商家和服务机构；二是借助“集中采购”获取消费权益认购的“折扣优惠”；三是在信托机构的监管下，预付资金的安全保证。

据了解，首期消费信托项目的消费权益标的涉及旅游度假领域，相当于“分时度假”的金融化运作。据中信信托相关人士透露，按照市场价格等指标初步测算，若将消费权益进行资金化回报换算，约折合投资年化收益15%-18%水平。

在中信信托看来，这类“消费信托”项目的开发是基于整体“大数据”信托的原理，借助自身以及合作方采集的客户信息样本，通过技术部门的数据分析来挖掘人与人之间、行业与行业之间的隐性联系，并利用信托的方式进行金融对接。简言之，就是打通产业链的前段融资需求和后端消费需求。

从消费端而言，相当于打造了一张具有金融功能的消费卡；而从产业端而言，即为构建了一个金融化的销售渠道，而在这一过程中，预付购买消费权益产生的沉淀资金也能够被进一步合理利用，除此之外，联动其他针对产业方的投融资项目，进一步促进形成产业链金融的闭循环。

而据透露，中信也在尝试其他领域诸如农产品相关的消费信托，而这一部分也可以有效对接目前中信信托大力投入的土地流转项目，进一步打通“大数据平台”。

而对于运作这一类项目信托公司自身的盈利测算，中信信托董事长蒲坚也表示，“长期看非常可观”。

投行嫁接私行模式整合渐进

据了解，中信信托即将推出的上述首批消费信托项目实际孵化于集全公司之力大举投入的云南 “造岛计划”，欲牵头运作“嘉丽泽国际健康岛”，叠加医疗、健康、旅游、地产等多项产业，并打通资本链条，推出数十亿的健康产业基金，深度介入医疗健康产业金融，而此番推出的消费信托，即为健康产业基金体系的首批落地项目。

中信信托相关负责人表示，基于目前医养产业园的项目进度，暂时还只能提供旅游相关服务来嫁接消费信托的运作，但随着整个产业园医养项目逐步落地，未来的消费信托还是会更多覆盖医疗健康消费领域。

事实上，在此之前，整个信托行业都更加侧重于产业链前端的金融介入，特别是相比平安信托为代表的“私行业务文化”，过去的很长一段时间内，中信信托更偏重于“投行文化”，而包括启动财富管理中心等在内的诸多迹象表明，中信也在试水一系列渐进式的整合和调整路径，诸如此番的消费信托项目，就是尝试将整个产业链条中的前端开发融资和后端消费中的金融需求打通，并以在原本的投融资信托安排中嵌入消费信托的模式来实现落地。

而这种模式也即将在中信信托除云南嘉丽泽项目之外的其他大型项目中被复制，据了解，中信目前正在推进中的另一单消费信托项目合作方为顺丰旗下运作食品电商业务的子公司顺丰优选，中信信托将针对冷链食品设计一款定制的消费信托，而这一金融产品实际也背靠中信信托即将与顺丰合作的其他投融资大单。

而在在中信的规划中，消费信托这一项目模式还将在后续进行更多的涉足，副总经理李峰透露，未来一切与个人消费和服务相关的企业或者行业都可以应用这样的模式打通投资与消费，我们计划在食品、养生、度假、艺术品及红酒等领域陆续展开探索与复制。

“以后将有快消品单独一类的消费信托。”

据其透露，中信信托和招商银行还将合作筹建消费服务公司，并考虑在一定时机成熟和监管部门许可的情况下，将其转化为消费金融公司。