市场推测，作为国内高端五星级酒店软件领域的垄断性公司，石基信息稳居行业龙头老大，阿里未来不排除继续增资收购的可能

手握250亿美元天量融资，阿里巴巴可谓富甲天下。成功登陆纳斯达克之后，马云的一举一动备受瞩目。日前，这位中国首富抛出IPO后第一笔收购单，豪掷28亿元通过参与石基信息定向增发，获得公司15%的股份。

在外界人士看来，参股石基信息显示出阿里巴巴进军在线旅游业的决心。耐人寻味的是，与收购文化中国、恒生电子、高德地图等行业巨头不同的是，阿里并没有取得石基信息的实际控制权，15%的持股比例，仅让阿里获得1个董事局席位。

按照马云的操盘风格，要么对行业第一进行并购，要么交叉持股打造同一阵线。在参股恒大足球的战例上，阿里轻松获得了50%的对等话语权。市场推测，作为国内高端五星级酒店软件领域的垄断性公司，石基信息稳居行业龙头老大，阿里未来不排除继续增资收购的可能。

对此，石基信息证券事务代表赵文瑜对《投资时报》记者表示，“阿里巴巴在今年3月与公司曾经签署过战略合作协议，本次借定增完成参股，属于对前期战略的实质性推进。目前没有迹象显示阿里会继续增持公司股份，也没有任何迹象显示，阿里会在董事会谋求更多席位。”

谋平台化转型

石基信息是国内领先的旅游业信息管理系统整体解决方案提供商，特别是在高端五星级酒店领域，公司处于绝对垄断地位。

资料显示，该公司全面整合了酒店前台管理系统(PMS)、酒店餐饮信息管理系统(POS)、酒店后台管理系统(BO)以及其他管理系统(LPS、CRM、PGS等)，使其融合为功能完整覆盖、技术全面领先的石基数字酒店整体解决方案(IP Hotel)。

“石基信息的行业地位稳固，高端酒店业处于寡头垄断状态，目前也试图在中低端领域扩张。”上海一位长期跟踪石基信息的券商研究员表示，从业务构成上，管理软件的销售、服务占据了公司的绝大部分业务比重，虽然传统业务具备极强的行业竞争力，但近两年的增长速率也在放缓，公司也在谋求向平台化公司转型。

从2013年财报数据上看，石基信息的营业收入和利润增幅明显滞涨。报告期内，该公司营业收入和利润总额同比分别增长0.05%和2.48%，增速远远低于去年上半年，也略低于去年第一季度增速。

该公司将业绩增幅下滑的原因解释为，“受国内外宏观经济增速下滑的影响，中国旅游业增速有所放缓，进而使得酒店业和餐饮业增速回落。”

在这种背景下，公司从内生型增长，转型通过并购进行外延扩张。

〈好石基信息，主要是基于公司在传统酒店业的行业优势。中电器件是公司切入中低端酒店业综合增值服务体系的突破口之一。”前述研究员表示，目前国内商旅平台化做得最好的公司是携程、去哪儿，石基信息业务构成上以软件销售为主，转型是大方向，但如何转是个问题。比如，去哪儿网体量膨胀得非常快，支持快速增长的是天量烧钱。作为一家公众型上市公司，石基信息要对股东负责，也不具备大量烧钱的基础，依托主业，渐摸索渐转型是稳妥选择。

宏源证券研究员刘欢欢认为，“淘宝入股石基信息旨在借助公司的终端优势弥补其线下短板。通过优势互补，双方有望共同打造 O2O闭环生态。”互联网巨头对O2O市场的争夺战已经打响，公司拥有庞大的线下商户资源，在这场战斗中扮演“送水工”的角色，随着争夺的加剧，公司的投资意义愈发凸显。

然而，对石基信息的平台化改造是否能够顺利完成，业界的看法并不相同。北京华博信国际咨询有限公司运营总监周涛对《投资时报》记者表示，旅游平台型公司近两年爆炸性发展，虽然行业总规模仍有极大提升空间，但类似石基信息这样的外围入局者，成功切入的难度非常大。

“选择与阿里巴巴进行合作，如果能够将淘宝网的巨大流量成功导入，显然将为石基信息的转型带来积极作用，现在高端酒店是优势，低端酒店是短板，以阿里弥补低端不足，石基酒店业生态圈将相对稳固。”周涛同时指出，从京东与腾讯的合作来看，腾讯开放QQ平台后，流量提升给京东带来的正面拉动非常有限。石基信息也将面临这个问题，流量能否转化为稳固的IP，是未来生态圈能否顺利完成闭合的关键。