6月18日消息，由中国证券投资基金业协会和青岛市人民政府联合举办的夏季论坛今日在青岛市银沙滩温德姆至尊酒店举行。北京大学先进技术研究院副院长/金融信息化研究中心主任陈钟发表主题演讲。

以下为发言实录：

陈钟：女士们、先生们，大家下午好！非常高兴应邀在我们这个分论坛里面跟大家分享一下对互联网、互联网金融，以互联网金融里面的创新为例，谈谈我个人的一些看法。

实际上我们看到从政府工作报告当中，李总理首次借用了“互联网+”，实际上我们看到有许多技术方面，包括移动互联网、云计算、大数据、物联网等等，这样的概念也是不断地在出现和放大。实际上这些如何跟我们的现代制造业的结合、电子商务、工业互联网等等，以及互联网金融的结合，这是一个关键。我们谈到金融业的时候，一直被认为是被政府管制最严、准入门槛最高、垄断性最强的行业之一。但是我们看到由于做互联网的企业的加入，他们在做金融的时候产生的鲶鱼效应的时候，也产生了很大的影响，形成了跟金融机构相竞合的这样一个环境。因此我们说现在形成的一个新金融环境。我更想强调的不是互联网，而是互联网背后的计算，在这个新金融环境里面所起到的作用。所以我今天下午跟大家分享主要是这三个方面，一个是看看互联网时代的特点，第二个是谈谈新金融环境，第三个是以支付为例谈谈创新和监管的问题。

我们看到实际上如果从现在看到的这个信息技术或者信息时代的话，跟我们前面的这个时代相比较，真正标志是从1968年，就是硅石时代的开始，在这之前有铁器、铜器，持续了上千年。我们说信息技术发展使得我们人类生产生活各种方式的重大变革才刚刚开始，这个是进入信息时代的一个标志。为什么讲标志呢？从1968年的时候，在科技界发表的论文数，硅石的数量超过了钢铁。IBM的前任总裁讲到15年周期律，从计算机开始出现，主机的时代，1965年的时候。80年代PC的兴起，1995年的时候，万维网商业化的应用，几乎每隔15年都有一个翻天覆地的竞争格局的大变化。但是我们实际上看到，今天所了解的互联网是在1965年之后的1969年就诞生了，它直到现在为止，到1995年以后的商用，这个协议没有改变过，它实际上是在通信界，用计算机来做通讯的一次变革。所以今天我们用互联网、“互联网+”的时候，的确把它翻译成英文的时候，让我们的外国朋友们很愕然，就是不知道该怎么去理解。所以中文里头还是意会的成分非常浓，所以我们要看看它的背后到底是什么。

认识和改变世界的智力工具，应该说在人类社会上从物质、到能量、到信息，基本上从农业社会到蒸汽机发明以后的工业社会，到现在的信息社会的一个变迁。所以信息社会认识世界和改变世界的智力工具应该是计算。所以计算中的规律，人们在整体认识规律上，我们可以有这样一个管道，也就是说从数据到信息，到知识，到智慧，到enlightenment，中文叫做顿悟。不管是大数据还是数据科学，这个是我们认知里可以得到共识的，有意义的数据才是信息，经过系统化组织的信息才是知识，能把知识很好地运用才是智慧，在大智慧上面能够悟出道才是顿悟，所以不管我们怎么样去做，我们实际上在信息社会里面，这个认知的判断是一个规律。

所以我们看到有人讲世界是平的，其实就是消除信息的不对称性。今天互联网上的各种应用起到了巨大的作用。

全球化的3.0差不多是从2000年之后出现了一个连接一切、共同参与的时代。我们看到了Facebook、苹果这些企业的崛起取代了做操作系统的微软，我们能想象一个优秀的企业手上有18000亿现金的美金，还占有绝对领先的技术，那是谁？所以我们看到这些企业的快速崛起，因为它处在一个连接一切、共同参与的时代。所以我们经常会说到拥有5000万用户所花费的时间，包括互联网自己达到5000万用户的时候也用了四年的时间，中国的微信24个月达到了3个亿，现在是接近7亿。这就是我们的环境。

在这样的一个环境里，我们看到今天的互联网去做金融，他们究竟有什么？进入到大数据的时代，这个云计算是一个必由之路，我们会看到Web1.0的时候，有大量的信息是通过门户可以观察的，但是很少量的用户信息向上传。到了Web2.0的时候，我们看到有大量的数据的发布，但是也有大量的用户产生数据的上传，所以有一些企业的成功，我们甚至觉得很不可思议。到了今天Cyberspace的时候，就变成了Any person、any where、any time全球每天通过因特网传输的电子邮件多达2100亿封。Facebook每月新增10亿照片和1000万个视频。这个背后真正反映出的变迁就是从专有计算到个人计算到社会化计算的这样一个过程。

我们看到实际上云计算+大数据的这种技术创新发展的趋势是非常鲜明的。实际上在美国互联网企业的兴起就开始了去ROE，不是到了中国才有，但是在中国可能被意化了，变成国产软件和硬件。为什么会去ROE，因为多台计算机联合起来求解大问题和多问题。

所以我们看到在计算机界的话，我们看到大型主机到小型机，到工作站的PC机，到现在使用商用普通的计算机去赢得对大型机、小型机的颠覆，这种颠覆实际上是不可抗拒的。所以我们看到推动计算成为公共服务的时代到来了，所以我们能够用计算机像用水、用电一样去做，所以从门户到搜索、到电商、到社交网络，基础设施到公共服务实现了全面连接。我们看到谷歌，我们用到它的服务的时候非常方便，这家公司从一开始进入这个行业就做了无数大量的技术的创新和积累，它从最开始的时候就想到了我整个的服务连接随时数据跟随人，以及人所持有的设备，可以在任何时间、任何地点去访问。尽管数据量大规模增长，但是谷歌说在二十年之内都不担心，因为它整个的技术积累和储备能够应对，这是它最早的PC主板，低端的存储和网络硬件，到它典型的数据中心的设备。而且它一开始做的时候说故障就是常态，这些商用的东西不可能不坏，但是我怎么做一个系统可以让一些PC容错，它的系统已经公布，很多人在学，但是谷歌已经在开始一个新的时代。所以我们看到它在最开始时候的设计已经考虑到各种各样的问题，在这个便宜、相对不可靠、故障是常态的情况下，我怎么样去构建这样的系统。前段时间我们知道支付宝因为光缆被拉断而停了两个多小时，这个我们还有很多学习的空间。

计算的虚拟化、存储的虚拟化、网络的虚拟化也是异军突起，几年之内达到全球收入的排名第五。

我们看到现在的云计算在灾备方面也有极大的不同，这是一个永不关机的计算机，灾备要素权重在变化，可用性目标也在变化。我们看到这个技术的背景，我们要知道我们的竞争和鲶鱼效应当中我们要知己知彼。

新金融环境是什么呢？从国际IT来看，新的四化趋势从去年公布出来，一个是应用主体的消费化，一个是应用环境的移动化，计算模式的云计算化和产品形态的服务化，这个新四化使得很多企业要考虑转型带来的各种新的扩张。我们注意到凡是在这样的大趋势里边会看到类似于谷歌、苹果等等，他们的营收在大规模地成长，而传统IT领域市场被压缩。我们也注意到在互联网企业里面，无论是市值和收入都是bigger and bigger。

这个也是我们不能忽略的，过去是Wintel的时代，现在的时代使得移动互联网的用户加速成长，谷歌的安卓从2008年、2009年很小的比例占据现在80%的市场，这个数量是我们现在手机的数量。这就是我们所面对的现实。

所以当我们定义一个新金融环境的时候，到底是互联网+金融还是金融+互联网，互联网金融是中国造出来的，在谷歌热词里面查不到。第三方支付我们可以追溯一些历史，我们也可以看到像互联网金融，在国外从2006年以后还是有相应的一些词汇，包括在印度。尽管我们讲互联网金融这两个词放在一起逻辑是缺失的，但是行动确实很迅速，我们迅速地出书，迅速地定义了我们所理解的像P2P的网站、大数据金融还有众筹等等，划到互联网金融的下面，还有像虚拟货币等等这样的一些概念。

这里面的很多细节我就不多说了，涉及到传统领域的业务、安全、风控、合规，一样也不缺少，但是它确实生长在做互联网的人群当中去做的事情。好在我们看到互联网金融专委会，我现在看到基金业也有，这里面就是说我们不是只搞互联网，我们有很多传统的都在这里面。

所以我们看见民间罗列的时候，甚至把电商企业、电信业等新兴公司都放在这里面，所以人人都在做，但是真正背后的推手是资本，风险资本+互联网英雄在现在的试错、创新和快速迭代的时代确实领先一筹，比方说在支付帐户，它能够瞬间达到用户的数量大规模，超过了任何传统的企业，它贴近金融消费的一个场景，还有足够大的平台效应，这个令我们很多传统行业的竞争者羡慕，也在积极追赶，而且追起来也比较费劲。

获得许可的250家第三方支付机构中，提供网络支付服务的有97家，这是2013年的数据，9.22万亿。这里还有其他的，像P2P、众筹、基金销售。这是央行的统计。

当然我们会注意到支付宝、余额宝是互联网金融的“普及先生”，让我们大家都理解，这个巧妙的搭配确实是idea很好，但是如果没有支撑，这些事一样会歇菜。蚂蚁金服股值有500亿美金。

阿里金融是我们2012年跟他们一起做的一个调研，那个时候有2500台计算机，65万家客户，资金到了1500亿，他们号称全程无人干预，坏账率小于1%，单笔贷款成本2.30元。

腾讯颠覆了很多的事情，包括几年前的微信要收费的事，回想起来，包括工信部的官员差点犯下错误。在这里面所颠覆的很多传统，包括现在的短信、国际长途的电话，实际上我们面向未来去看的时候，我们依然在面对这些问题。

刚才我们讲以支付为例，互联网金融为什么从支付开始？实际上它是一个付款人到收款人可以接受的货币债权的转移。在不同的经济形态下，实物货币、商品货币到纸币，使得自然经济到商品经济到货币经济的发展。1995年开始在央行的领导下，我也是在那个时候加入到建设全国的金融，我们看到在最开始的时候，支付在中国还有很多薄弱的地方，作为一个补充，所以中国在监管设计上开放了一个第三方支付的牌照。但是我们总体上来看，大额、小额和网银支付以及第三方支付来看，它依然是一个小众，在整个银行机构和支付机构比较，和所完成的比数和金额数来看，它是一个小额，但是我们看到我们互联网支付当中，确实有非常多的地方值得我们去思考，包括从监管的角度。

我想用这张图给大家看一看今天，包括未来。实际上我们看到央行消费者或者说商业银行，包括央行和支付机构、商家，构成了一个市场主体的生态，我们叫CMPB，STM和STMB构成了受理市场，消费者、商家、终端和支付工具构成了一个物流的市场，还有ABPS，就是我们看到侧面的当中是一个资金流，ASTI构成支付流。在这个当中我们看到商业银行现金准备金、存款以及企业货币的形态现在也在发展，像预付卡、电子现金、游戏币。终端是跟IT结合最紧密的，从柜面到ATM、POS、电脑、手机、电话、电视。渠道包括移动、互联网、电信网，还有开放式互联。银行里账户实际上是抢夺最核心的地方，消费者包括企业、个人、团体、机构等等，你的计算到底还在哪儿？将来能够发生什么？我们看到支付的组织、服务化、市场化和商业化，这些已经作为基本政策来制定，但是货币的数字化、渠道和工具的电子化，这方面所产生的深刻影响是始料未及的。

为什么支付非常重要？因为支付的核心环节使得我们现在的互联网现金流、资金流和物流融合在一起，进而对我们传统的生产企业以及其他方面的支撑带来巨大的影响。所以我们看到在金融这个环节，银行当然是嫌贫爱富，但是金融机构业务沉淀的金融数据，为小微企业提供真实信息的基础，也就是说第三方支付在电子支付上面合作创新有一个巨大的空间。

第三方支付里面我就不多说了，我们会看到，今天回过头来看，我们布局了很多东西，有的成功了，有的其实并不太成功，比如数字电视所发展的支付，老人坐在家里操作电视，但是相反手机支付迅速的崛起。

创新和监管，在支付这个领域所延伸的创新实际上已经涉及到金融的本质，也就是说在这个当中未来的发展一定是金融的本质和信息技术的深度融合，所以金融本身就是一个融和通，作为金融机构资产端的直接融资和间接融资。所以互联网金融的兴起，实际上今天总结一下有三大类，一类是做信息平台，第二类是做电子商务，第三类是在电子商务当中含有金融，最起步的是在供应链金融，当然也有纯金融这一方面。所以我们理解互联网金融的时候，信息平台就是作为信息的一个交换，而电商平台把信息交换和商品服务的交换融合在一起。在后面，互联网+金融还是金融+互联网，支付机构、网络公司、电子商务公司基于互联网技术从事金融业务网络支付、P2P网络带宽、众筹融资等。

我们看到非金融机构从事互联网业务的形态，按照美国的研究来看，企业众筹当中如果哪怕拿出所有这当中的1%，在30万亿里面大概也有3000亿的市场，可能超过了他一年的风险投资总额。

我们现在看到行业内包括许多在这个当中的创新、等待上市的企业，像蚂蚁金服、陆金所等等。实际上我们看到传统金融和互联网金融最大的一个本质，就是说互联网金融希望通过资金供给方和需求方希望通过信息对称性解决对接问题，而传统金融确实有直接融资和间接融资的渠道，也就是说它是建立在一个金融市场的基础之上。当然我们看到互联网金融是一个理想的模式，但是它也不是凭空而来的，它背后的理论基础究竟是什么？实际上我们会看到，现在所出现的互联网金融的颠覆论、P2P、去中心化、去中介化、资本民主化、金融主权等等，它的来源应该是重要的理论基础就是信息的对称性问题。所以斯蒂格里茨讲传统金融体系的先天性结构缺陷是集中式的金融服务与分散化的金融需求之间的信息部对称所导致的天然矛盾。Brett King说传统银行业最常见的盈利模式其实质都是因为信息不对称而对贷款人的惩罚性措施，货币当然有时间价值、银行当然可以收取利息，但由于对资金的垄断而多收德力西部分，其实质就是一种罚款，因为你缺少资金来源信息。互联网+金融将要改变的不只是金融行业，而是将通过改善总体经济的动力基础、进而推动整个社会的公平合理想。

传统金融里大多是孤岛特征，而在互联网中是云计算、大数据。行为特征来看，传统金融是行为相对独立，服务提供者可以选择客户，但客户选择金融机构的转换成本较高。而互联网金融是行为主动性强，供给与需求方存在一对多、多对一、多对多的关系，透明度较高，转换成本较低。从规模特征来看，传统金融是大量低收入人群和微企被排除在外。互联网金融是客户群规模大、资金的聚散都很快，金融普惠特征明显。宏观特征方面，传统金融基于传统消费与投资，互联网金融是基于电子商务、信息投资与消费。在征信方面，传统金融主要依赖负面信息和评级，互联网金融主要依赖正面信息。

谈到互联网的监管，金融监管确实是一个非常头疼的事情，但是不管怎么样，监管当局都要拥抱以互联网为代表的IT技术的新变革，在这儿呢，这张图大家一看可能就会知道，它是来源于KPCB，人与系统、监管政策组成需要演变、适应连网程度越来越高的社会，所以铁三角被打破以后需要建立新的平衡。

以支付为例的这方面的话，包括账户等等这些如何监管这方面，我就不多说了。

对于传统的清算格局现在也被第三方机构有所冲击，但是具体怎么去做，怎么样去设计。

我们看一下Bank3.0提到前景就是要超越渠道，与科技进步共舞，在云端开疆扩土，围绕着消费者的对话制定策略。不管怎么样，互联网金融未来的前景是光明的，到底是不是能够去中介化要拭目以待，但是我们看到大家努力的方向还是一致的。

最后我想说在中国的金融界，不管你是传统还是互联网金融的企业，应该去重视我们的本质，那就是计算，真正在数据到信息、到知识，到智慧、到顿悟里面占有我们的制高点。好的，我们的分享到这里，谢谢大家。