导读：信息基建投资与数据流量增长密切相关，主设备和光通信产业链景气度高。同时工业互联、云计算大数据板块是通信行业的亮点，具备巨大的成长空间。

经过对通信行业2015三季报统计分析后发现，目前行业出现几大特征：4G 建设及宽带“提速降费”，共同推动着主设备、光通信子行业进入高景气。受益于互联网流量快速增长，IDC需求增长迅猛；传统IT产业向DT产业迁移，大数据的价值受到普遍重视。铁路、电力、能源等行业逐步向市场开放，工业互联为通信行业转型指明方向。

通信基建高景气，主设备商、光通信产业链处于最美好的时代。政策方面，国务院要求通信运营商“提速降费”，运营商必定通过提升带宽的方式对冲单位带宽资费的下滑，大带宽时代加速来临；同时国务院要求缩小城乡数字鸿沟，预计2020年之前农村宽带总投入超过1400亿元。市场方面，中国移动在固网宽带建设方面高举高打，2015 年光纤采购量接近 1 亿芯公里，同比增长 60%以上；而电信和联通在移动宽带覆盖方面远落后于移动，铁塔公司将收购三大运营商全部存量铁塔资产，这为电信和联通快速补强网络提供了契机。

成长之星1：政府数据开放为大数据发展助力。

早期的的大数据主要来自电信运营商和银行，但由于行业开放性问题使得市场期待的数据开放迟迟未有落地，而《大数据发展纲要》将逐步打消市场担忧，且推进跨行业的数据融合将使行业发展成为“有本之木”。我们认为，政府大数据开放将促使智慧城市过渡到大数据运营时代，原先从事智慧城市的企业将获得新的发展契机。

成长之星 2：工业互联，市场体制改革成为核心催化剂。

我们认为，工业互联网是两化深度融合的纵深阶段，其核心价值在于提高传统产业的生产效率，而传统产业逐步向市场开放成为核心催化剂。“电力体制改革 9 号文”、《 鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》等发布，为工业互联的蓬勃发展打开一扇窗。因此我们认为传统板块主设备、光通信子行业高景气；成长板块大数据、云计算、工业互联继续领跑，维持通信行业“增持”评级。