尽管不被看好，但是Snapchat用行动打了唱衰者的脸：美国时间3月3日，Snapchat母公司Snap正式挂牌纽交所上市，开盘从IPO股价的17美元/股一路飙升至24美元。

如果只是40%超出预期，那么Snapchat似乎也应该感到知足——此前因其招股书中存在诸多不稳定因素，导致华尔街对其前景毁誉参半。可争气的是，开盘融资25亿美元、给持股人带来9.35亿美元似乎还不够。据了解，Snapchat当日股价一路高走，最高达每股26.05美元，直接将其估值推至了283亿美元。

这是个什么概念？我们可以粗略看一下，知名科技企业IPO当天的盘后估值和IPO前的市场预期。

可以说，2014年阿里巴巴上市成为美国有史以来规模最大的IPO，而时隔3年的美国科技股市场，又因为Snapchat的出现迎来了自己的春天。

事实上，早前外界对Snapchat的上市存在很大的质疑声：一直未能盈利、面对Facebook激烈的竞争压力、过于局限性的目标用户、变现率较低的广告投放率……然而即便如此，Snapchat从17美元的IPO定价涨到24.46美元，说明市场上的多数人还是愿意相信，这个不算年轻的初创企业有着一定的几率“搏一把”。

此前彭博智库给出的一组数据显示，Snapchat月或用户约为2.35亿人，虽然远低于Facebook的17.1亿人，但却离前辈Twitter几斤了。而根据Cantor Fitzgerald分析的数据显示，Snapchat用户的日使用时长为10分钟，这也要优于Instagram的6.4分钟。

在用户群方面，尽管仍不及Facebook、WhatsApp，但作为后起之秀的Snapchat的存在感很高，全美近70%的18~24岁使用智能手机的青少年都会下载Snapchat，这本身就是一种成功。

作为一家科技企业，Snapchat IPO的表现并不算差。250亿美元的估值、10亿美元的年预期收益，市场对它的未来似乎非常乐观。

然而正如《华尔街日报》知名科技专栏作家Dan Gallagher所言，在过去2年里，在49家挂牌上市的科技企业中，近80%的企业都拥有了一个红红火火的开盘日，似乎市场都多给了大家34%的预期。然而事实却是，只有其中34%的公司能在长期的运营中“维持IPO时的水平”，而真正能获利的“只有不到11%”。