11月3日，国外媒体报道称，苹果、谷歌(微博)、微软等科技巨头已经展开投资竞赛，Facebook必须加入这场竞赛。但是，Facebook应该警惕亚马逊的前车之鉴。

投资者总是声称自己青睐关注长期目标的公司。实际上，他们却迷恋短期业绩，正如Facebook上周的表现。

Facebook宣布，2015年将是“一个重要的投资年份”。Facebook称，为了增加员工数量，打造广告技术业务，发展消息服务WhatsApp和虚拟现实设备制造商Oculus VR，Facebook计划大幅投资。这番言论着实让投资者吃惊。

Facebook股价随之大跌，我们很容易发现其中的缘由。Facebook和扎克伯格实际是说，他们不会仅仅关注利润丰厚的移动广告业务。现在，为了准备下一个大产品，他们将大幅投资。210亿美元收购WhatsApp已经让投资者震惊，但这只是个开始。

纵观其他科技巨头，我们不难发现Facebook选择这条途径的原因，或许我们也可以发现投资者不必太过惊慌的原因。苹果、谷歌、微软、亚马逊等公司都斥巨资拓展业务范围，谋求成为下一个重要科技趋势的引领者。

在快速变化的移动计算领域，这是站稳脚跟的必要手段。诚然，这也花费不菲。科技界还流行一种趋势：一个投资年份还可以延伸为为期十年的投资热潮。

对于投资者，他们其实很难预测哪一个“大型科技项目”会成功，也难以计算这类项目的投资规模。鉴于此，在投资者等待的过程中，科技公司选择给予投资者一定的回报。

以谷歌为例。十年前上市之时，谷歌向投资者承诺，公司将大笔投资。结果谷歌投资回报率高低不一。谷歌的并购支出至少为70亿美元，研发支出占总营收的比例已经从十年前的7%左右攀升到14%。‍‍‍

今年，谷歌的资本性支出已经接近100亿美元，其中大部分用于建设数据中心。谷歌员工数量已经超过50,000名，是五年前的两倍多，。

甚至连苹果也不得不大幅投资。截至9月27日的2014财年，苹果的资本性支出总计约为110亿美元。本财年，苹果计划将这个数字提升18%。事实上，大部分苹果资本性支出流入亚洲制造合作商之手。

尽管大笔投资，而且很多项目属于实验性质，但谷歌和苹果依然能够盈利。金融数据公司 S&P Capital IQ统计显示，近年来谷歌的资本回报率令人堪忧，但由于搜索广告业务依然表现强劲，过去三年谷歌的平均资本回报率约为12%。苹果约为31%。
对于Facebook而言，怀有远大梦想的同时，它必须脚踏实地。亚马逊就是前车之鉴。2014年，亚马逊的资本项目支出约为50亿美元，这个数字大约为2010年的五倍，比十年前增长了56倍。由于亚马逊销售额继续增长，而且未来利润的预期得以提高，投资者容忍了亚马逊的巨大开支。

现在，投资者的耐心似乎已经达到极限。亚马逊表示，公司预计四季度净销售额同比增长7%至8%，这将是自2009年第二季度以来增幅最低的一个季度。三季度，亚马逊还针对Fire Phone项目支出1.7亿美元。过去三年，亚马逊平均资本回报率不足5%。截至9月份的过去12个月，亚马逊资本回报率仅为0.5%，远低于2004年底的21.3%。

在科技投资竞赛中，Facebook必须加快投资步伐。但是，高投入是一回事，能否达到正确的目标则就要另当别论了。