行业观点 国务院和发改委发布《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018~2020)》,新经济成为新增长动能。此次发文指出2020年信息消费规模预计达到6万亿,年均增长11%以上,目标理性务实。5G商用从“力争”到“确保”,彰显国家发展5G决心。我们预计5G总投资额将达1.45万亿元,无线主设备和光通信板块受益最为确定。《行动计划》重点提及“企业上云”行动,我们认为云是未来新经济中最重要的基础设施,随着云计算及其基础设施的爆发式增长,通信行业与之最相关的光通信和IDC龙头上市公司也必将持续受益。

《行动计划》强调深化智能网联汽车发展,我们认为汽车联网化趋势势不可挡,将诞生千万网联汽车+万亿TAM市场。“网”的层面中,最先落地的是道路侧的智能化改造。从“车”的角度看,现阶段T-BOX/OBD前后装是建设重点。对于存量市场4G和光宽,我们认为我国4G和光宽市场已进入业务成熟期,政策牵引对这两块的拉动作用相对有限。

金蝶发布新一代大企业云服务平台“金蝶云苍穹”,引领和支撑大企业数字化转型。金蝶云苍穹提供包括员工服务云、财务云、人力云、采购云、制造云、销售云、物流云、渠道云等完整的SaaS服务以及基于云原生的企业级PaaS服务。我们认为,金蝶此次发布的产品是基于云原生架构重新设计的企业级服务平台,主要面向大型企业,标志着本土软件厂商正式向SAP和Oracle占统治地位的高端市场发起挑战。

中国铁塔8月8日正式上市,超越小米成为今年全球最大IPO。中国铁塔是当前全球最大规模的通信铁塔基础设施服务提供商。中国铁塔本次融资规模约543亿港元,超过小米此前上市募集的240亿港元。我们认为,作为移动通信的底层基础设施,铁塔业务具有收入和现金流优质稳定的优点,其国内市占率高达97.3%,丰富的站址资源是核心优势。公司站均租户数由15年的1.28提升至18年Q1的1.43,但目前仍显著低于全球主流铁塔厂商。未来伴随我国运营商网络升级加速,公司站均租户数有望持续提升,推动边际收益进一步增长。

投资建议 新经济成为新增长动能,建议关注5G主设备商中兴通讯,光通信龙头光迅科技、中际旭创,云计算龙头金蝶国际,IDC龙头光环新网