海外资本市场有这样一句格言广为流传：“5月清仓离场，10月买入进场”，意思是就像四季更替一样，股市也有自己的季节性规律。

108个国家319年的历史数据表明，股市“冬半年”的收益要好于“夏半年”。国内A股多数时候也是如此，每年11月初至次年4月底(冬半年)，与每年5月初至10月底(夏半年)两个时段的平均收益率存在显著差异，冬半年的平均收益率显著为正。

从今天起，本报推出“冬半年，机会在哪”系列报道，以我们宁波的上市公司为开篇，通过我们的智囊团，透过大数据，帮我们的读者分析了解目前市场存在哪些投资机会。

哪些上市公司机构调研最繁忙

根据wind资讯统计显示，今年来，围海股份和慈星股份两家公司在宁波辖区上市公司中最受机构关注。围海股份被机构调研总次数13次，51家调研机构中，有19家证券公司、20家基金公司、11家私募公司和一家其他机构参与了13场现场会议。

围海股份是一家提供海堤、河道、水库、城市防洪等工程施工服务企业。从机构调研原文来看，关注的焦点是资本市场比较热的PPP概念。机构参加的13场现场会议，有11场现场会议提到了公司对PPP项目的拓展情况。

围海股份表示，2016年以来，公司在政府加码基础建设投资态度明确的背景下，依靠自身投资、建设、运营等优势，借助PPP模式占有了更大的市场份额。业务范围从浙江省向省外拓展、从海堤为主向海堤滩涂一体化发展，延长业务链，提高毛利率。目前除了已落地的几个PPP项目，未来还有不少PPP项目在进一步跟进与追踪中。

慈星股份今年也迎来了31家机构机构的13次现场调研。公司是从事电脑针织机械的研发、生产和销售的高新技术企业。从机构调研原文来看，关注的焦点是公司服务机器人业务。今年下半年，公司就机器人业务近况表示，公司通过投资布局的芜湖固高、慈星机器人、苏州鼎纳及东莞中天这几家公司完善了公司的工业机器人系统集成的布局。服务机器人业务主要是由北京盛开及开心果机器人发展，目前项目尚在实施推进中。从半年度情况来看上述公司仍未对公司盈利做出贡献。

除了围海股份和慈星股份受到机构的关注，今年来理工环科、宁波银行、天邦股份、广博股份、宏润建设、美康生物、GQY视讯、戴维医疗、荣安地产、新海股份、东方日升、先锋新材、双林股份、联创电子、宁波华翔等上市公司都接待了机构的调研。

哪些上市公司被境外机构增持

三季报，社保基金一共持有17家宁波上市公司股票，合计持股数量为2.18亿股，持股市值达35.87亿元。持股数量上，宁波银行以6467.4万股位居社保基金持仓首位，龙元建设、宏润建设、三星医疗、双林股份、宁波建工、宁波华翔等6只股票持仓1000万股。另外社保还持有东睦股份、亿晶光电、杉杉股份、均胜电子、宁波韵升、东方日升、宁波海运、慈星股份、戴维医疗、宁波高发等10只股票。

三季报显示，QFII持有宁波银行和理工环科两家上市公司股票。新加坡华侨银行有限公司持有宁波银行5.3亿股，较中报未有变动;不列颠哥伦比亚省投资管理公司持有理工环科306.5万股，挪威中央银行持有理工环科210.2万股，两家QFII在三季度对理工环科分别增持了69.7万股和30.29万股。

券商则重仓了宏润建设、双林股份、龙元建设和宁波海运4家上市公司股票，分别持有794.3万股、206万股、992.4万股和395万股，合计持有市值为2.75亿元。通过三季报持仓数量变化看，三季度，龙元建设被民生证券减持了893.8万股，减持金额为3629.6万元，减持后占龙元建设流通股比例为1.05%。

保险重仓了联创电子、围海股份、GQY视讯、宁波韵升、京投发展、宁波中百、杉杉股份、拓普集团等8只股票。合计持股6065.9万股，持有市值8.4亿元。其中京投发展被阳光人寿保险和吉利两全保险两家保险公司持股，合计持股3444.5万股。比对半年报，杉杉股份、拓普集团、联创电子和GQY视讯均是三季度保险机构新增持仓个股。

除了社保基金、QFII、券商和保险等四大机构持股外，圣莱达是唯一一家被信托持股的宁波上市公司，新时代信托股份有限公司持有圣莱达795.2万股，持股较上期没有变动。